ดัชนีราคาผู้ผลิตของยูโรโซน (PPI) ลดลง 0.6% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเปรียบเทียบกับความคาดหวังว่าจะลดลง 0.5% หลังจากลดลงก่อนหน้านี้ 2.2%
ในแง่รายปี PPI เพิ่มขึ้น 0.3% ตรงตามคาดการณ์และลดลงจากการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ที่ 0.7% ราคาพลังงานมีการลดลงรายเดือนที่ 2.1% ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อการลดลงโดยรวมของ PPI
เมื่อลบราคาพลังงานออก ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนพฤษภาคม ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่ทนทานเพิ่มขึ้น 0.3% และสินค้าที่ไม่ทนทานเพิ่มขึ้น 0.2% อย่างไรก็ตาม ราคาสินค้าขั้นกลางลดลง 0.1% ในขณะที่ราคาสินค้าทุนไม่มีการเปลี่ยนแปลง
ดัชนีราคาผู้ผลิตของยูโรโซน มักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณบอกเหตุล่วงหน้าสำหรับแรงกดดันเงินเฟ้อที่โรงงาน ลดลงมากกว่าที่คาดในเดือนพฤษภาคม ลดลง 0.6% จากเดือนก่อนแม้ว่าความเห็นเอกฉันท์คาดว่าการลดลงจะน้อยกว่าที่ 0.5% แต่แนวโน้มกว้างแสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านราคาเริ่มผ่อนคลาย นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายในการผลิตอ่อนตัวลง โดยเน้นที่การลดราคาพลังงานอย่างต่อเนื่อง
ราคาพลังงานลดลง 2.1% ในเดือนนี้ ซึ่งส่งผลกดดันต่อดัชนีโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ การลดลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความผันผวนที่ต่อเนื่องในตลาดก๊าซและไฟฟ้า แต่ยังชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากการขึ้นราคาครั้งก่อนเริ่มลดลง เมื่อเราไม่รวมส่วนนี้ภาพรวมจะมีความเสถียรขึ้น: ราคาเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อไม่นับราคาพลังงาน
ระดับสต็อกดูเหมือนจะจัดการได้ในทุกภาค ส่วนสินค้าอุปโภคบริโภคที่ทนทานมีการเพิ่มขึ้น 0.3% และสินค้าที่ไม่ทนทานเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งเสริมความคิดว่าความต้องการของผู้บริโภคยังไม่ลดลงมากนัก อย่างน้อยก็ยังก่อนหน้านี้ การฟื้นตัวเล็กน้อยนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ผลิตสามารถจัดการต้นทุนได้แม้ว่าความต้องการโดยรวมจะไม่มั่นคง ในทางตรงกันข้าม สินค้าขั้นกลางลดลง 0.1% ซึ่งเพิ่มการลดลงในช่วงเดือนที่มีการดำเนินการต่ำ สินค้าทุนไม่มีการเปลี่ยนแปลงซึ่งไม่แปลกใจเนื่องจากรอบการผลิตที่ยาวนานและการปรับราคาเครื่องจักรหนักที่ช้ากว่า
ข้อมูลเหล่านี้แสดงถึงฐานต้นทุนในภาคการผลิตและแสดงให้เห็นว่าการลดอัตราเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าจะมีความแข็งแกร่งบางจุดโดยเฉพาะในสินค้าที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค แต่ก็ไม่มีข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าราคาจะเร่งตัวขึ้นใหม่ อำนาจในการตั้งราคาจากผู้ผลิตยังคงอยู่ และราคาพลังงานที่ต่ำกว่าก็ถูกส่งผ่านไปยังโซ่อุปทานอย่างมีประสิทธิภาพ
ในแง่ของการตอบสนองในตลาด เราอาจคาดหวังความผันผวนในสัญญาอัตราดอกเบี้ยที่เชื่อมโยงกับการคาดหวังการดำเนินนโยบาย การอ่าน PPI ที่ลดลงส่งผลต่อตลาดในเชิงลบต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถตัดทิ้งความแข็งแกร่งเฉพาะในข้อมูลที่เกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภคได้
เรายังเฝ้าติดตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาสินค้าขั้นกลางและความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรม โดยการอ่านเชิงลบอาจบ่งชี้ถึงการลดลงของดัชนีการจัดซื้อ และหากสถานการณ์นี้ยังคงอยู่ในช่วงฤดูร้อน อาจช่วยเพิ่มน้ำหนักต่อการปรับลดนโยบายการเงิน
ตามที่วิเคราะห์ไว้ การชะลอตัวในตลาดพันธบัตรระยะสั้นอาจทำให้เกิดความสนใจในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อและการผลิตเข้าสู่ระดับคงที่ การกำหนดเวลายังคงมีความสำคัญ แต่ข้อมูลดูเหมือนจะให้เบาะแสแก่ผู้ลงทุนในเรื่องการเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
