โฟกัสที่เงินเฟ้อ
คำแถลงของเบลีย์ในสัปดาห์นี้เน้นย้ำถึงจุดสนใจที่สำคัญของธนาคารกลาง: การควบคุมแรงกดดันจากเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด โดยการเน้นที่ความยั่งยืนแทนที่จะเป็นเพียงตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวม เขากำลังชี้ให้เห็นถึงส่วนประกอบที่ซ่อนเร้นซึ่งสามารถทำให้การเติบโตของราคาอยู่เหนือเป้าหมาย แม้ว่าตัวชี้วัดที่กว้างขึ้นจะแสดงสัญญาณการเย็นตัว เงินเฟอร์ที่เกิดขึ้นไม่ใช่จากช็อกชั่วคราวแต่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่ฝังแน่นและการตั้งค่าเงินเดือน จำเป็นต้องมีการดูแลในรูปแบบที่แตกต่างออกไป จากมุมมองการซื้อขาย การปรากฏตัวของเขาในแผงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดความสนใจ — แค่การเลือกเวลาเองก็น่าสังเกตอยู่แล้ว เนื่องจากอยู่ปลายสัปดาห์การซื้อขายที่พฤติกรรมการตั้งราคาแสดงถึงการตอบสนองอย่างรุนแรงต่อสัญญาณทางการเงิน แม้ว่าข้อมูลหนึ่งหรือสองตัวอาจเริ่มอ่อนตัว แต่การยืนหยัดของธนาคารกลางนั้นยังคงไม่สะดวกในการส่งสัญญาณผ่อนคลายเร็วเกินไป ท่าทีนี้ถูกสะท้อนในความคิดเห็นที่ผ่านมาของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ที่ยังคงรักษาความระมัดระวังเป็นอันดับแรกสัญญาณทางการเงินและปฏิกิริยาตลาด
เราควรพร้อมสำหรับการใช้ภาษาที่เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ข้อจำกัดในตลาดแรงงาน หรือแนวโน้มการเติบโตของเงินเดือนล่าสุดที่อาจมีผลต่อการตัดสินใจด้านราคา คำแนะนำล่วงหน้าอาจมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในที่นี้ โดยมากในเรื่องของน้ำเสียงมากกว่าการคาดการณ์ที่ชัดเจน แต่ก็อาจเพียงพอที่จะกระตุ้นสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตรา เนื่องจากเบลีย์ให้ความสำคัญกับความยั่งยืน เป็นการเหมาะสมที่จะมองว่าเบลียย์กำลังเตรียมตลาดสำหรับท่าทีทางนโยบายที่อาจคงความแน่นอนนานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ความคิดเห็นจากสมาชิกภายนอกบางท่านมีท่าทีที่ดูจะผ่อนคลายมากขึ้น แต่จากเบลีย์เองไม่มีการเปลี่ยนแปลง ดังนั้นเราควรเฝ้าสังเกตว่าความผันผวนของอัตราจะตอบสนองอย่างไร โดยเฉพาะในอายุสั้นๆ ความไวในส่วน 2-5 ปีมักจะขยายตัวเมื่อสัญญาณทางภาษากดดันความคาดหวังในการผ่อนคลายที่เร็วเกินไป เราเคยเห็นสิ่งนี้ในการพูดครั้งก่อน: คำไม่กี่คำเกี่ยวกับ “ความยั่งยืน” หรือ “แรงกดดันที่ซ่อนอยู่” ได้ทำให้ความคาดหวังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เรานี้ยังต้องการการมองใหม่ในเรื่องของการวางตำแหน่ง ความเคลื่อนไหวล่าสุดบ่งบอกถึงการเอนเอียงไปสู่การลดอัตราอย่างรวดเร็วซึ่งเริ่มเข้าใกล้ — ตอนนี้จะรู้สึกไม่มั่นคงมากขึ้น ตัวเลือกอัตราด้านหน้า โดยเฉพาะที่มีการจัดการในช่วงการประชุมของธนาคารในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ควรได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด ตัวอย่างต่อไปซึ่งเป็นสัญญาณความเป็นไปได้สามารถเปิดเปิดโอกาสให้มีการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนขยาย การให้บริการในตลาดจะบางลงในช่วงที่ประชุมสุดสัปดาห์เมื่อแผงจะเกิดขึ้น ซึ่งหมายความว่าการตีความคำของเขาในเวลาจริงอาจส่งผลต่อการตั้งราคาในวันจันทร์ที่เปิดยุโรป ติดตามความผันผวนที่เกร็งตัว — เหล่านี้มักแสดงให้เห็นถึงความเครียดก่อนเหตุการณ์เสี่ยงของ BoE สัญญาณของมันกลายเป็นที่เชื่อถือได้มากขึ้นเมื่อคำแนะนำล่วงหน้าเพิ่มความละเอียด ในแง่ปฏิบัติเราควรให้ความสำคัญกับการจัดการมุมมองอัตราระยะสั้น โดยคำนึงถึงว่าสัญญาณของความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจะกรองเข้าสู่กลยุทธ์ ไม่ใช่แค่กลยุทธ์เพียงอย่างเดียว โต๊ะซื้อขายต้องมองว่าความเสี่ยงนั้นอาจทำให้การตั้งราคาของกราฟระยะกลางเปลี่ยนแปลง แม้วันเสาร์จะไม่มีข่าวสำคัญ สัญญาณที่ละเอียดอ่อนสามารถเปลี่ยนเส้นทางในอนาคตได้ เราคาดการณ์ว่าจะมีความไวต่อการเลือกคำและปฏิกิริยาที่เฉียบขาด ไม่ใช่เพราะมีความประหลาดใจ แต่เพราะผู้ซื้อขายจะเร่งด่วนในการตั้งราคาในการรักษาท่าทีไวมากขึ้น และเร็วขึ้นในการเลิกถ้าพวกเขาคิดว่าการพูดถึงการผ่อนคลายขยายเกินไป สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
