ประสิทธิภาพของตลาดหนี้สหรัฐ
ในตลาดหนี้สหรัฐ ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นทั่วทุกช่วงเวลา ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 3.784% ขึ้นไป 6.4 จุดพื้นฐาน และผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี ก็เพิ่มขึ้นเป็น 3.857% โดยเพิ่มขึ้น 6.4 จุดพื้นฐาน เช่นเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เติบโตขึ้นเป็น 4.272% โดยมีการเพิ่มขึ้น 4.7 จุดพื้นฐาน ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี สิ้นสุดที่ 4.802% ขึ้นไป 2.7 จุดพื้นฐาน ในสหรัฐ มีการแบ่งกลุ่มชัดเจนในดัชนีหุ้นหลัก ดัชนีดาวโจนส์มีการเพิ่มขึ้น ขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq Composite ลดลง ในทางกลับกัน ดัชนี Russell 2000 ซึ่งติดตามบริษัทขนาดเล็ก มีการเพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถแสดงถึงการปรับตัวไปสู่ปัจจัยภายในประเทศหรือการเปิดรับต่อวัฏจักร เศรษฐกิจ เมื่อบริษัทขนาดเล็กแสดงผลตอบแทนที่ดีกว่าในช่วงที่มีความผันผวนสูงหรือความรู้สึกที่แตกต่างในบริษัทขนาดใหญ่ มักจะสะท้อนถึงการปรับตำแหน่งตามความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหรือการหมุนเวียนของกำไร ตลาดพันธบัตรดูเหมือนจะมีภาพรวมที่เป็นเอกภาพมากกว่า ทุกช่วงอายุของพันธบัตรมีผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 2 ปี และ 5 ปี ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าพันธบัตรที่มีอายุยืนยาว นั่นแสดงให้เห็นว่ามุมมองที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอาจคงอยู่ในระดับที่สูงเป็นเวลานาน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เกิน 4.27% และพันธบัตรอายุ 30 ปี ใกล้เคียงกับ 4.80% นั้นส่งผลต่อความเสี่ยงของระยะเวลาข้อมูลเชิงลึกของตลาดทุน
ด้วยความแตกต่างของผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในตลาดสหรัฐและยุโรปที่อ่อนตัว เราจึงเห็นว่าทุนมีแนวโน้มไปในทิศทางไหน—ไปสู่ความปลอดภัยพร้อมผลตอบแทนแทนที่จะเป็นความเสี่ยงที่มีสัญญา สำหรับผู้ที่ประเมินการค้นหาราคาในสัญญาซื้อขายอนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับอัตราหรือความผันผวน พึงมีการปรับระดับราคาแบบสำรวจใหม่พร้อมกับความสำคัญที่มากขึ้นเกี่ยวกับลักษณะการเปลี่ยนแปลงและการเปิดรับคำสั่ง การเคลื่อนไหวของอัตราที่เปลี่ยนแปลงไปมากกว่า 6 จุดพื้นฐานในเนื้อหาที่ไม่มีนโยบายโดยเฉพาะจึงไม่ใช่เพียงการปรับเล็กน้อยอีกต่อไป มันเกี่ยวกับการปรับราคาความเสี่ยงทั้งหมด และเมื่อเชื่อมโยงกับปริมาณและความสนใจเปิดในการถือครองที่อ้างอิงถึงการป้องกันระยะเวลา การมองข้ามการเปลี่ยนแปลงนี้อาจทำให้เกิดความบิดเบือน การกำหนดเวลาจึงกลายเป็นชั้นถัดไป ความจำเป็นในการปรับตัวระยะเวลาใหม่ๆ จะสร้างความท้าทายเมื่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงในเวลาจริงขณะที่หุ้นหยุดนิ่งหรืออ่านไม่ถูกต้อง ช่วงเวลาเช่นนี้ไม่ควรต้องเผชิญกับแบบจำลองการสลายตัวแบบทั่วไปหรือโปรไฟล์ Gamma ที่มั่นใจเกินไป ทั้งนี้ ในการมองสอบถามราคาแนวโน้มความเสี่ยงที่เปลี่ยนไปในอัตราดอกเบี้ยและข้อมูลเศรษฐกิจ เรายังคงติดตามพฤติกรรมการเสนอซื้อเสนอขายที่ขอบเขตของพื้นที่ความโค้งขณะที่การกระจายที่ด้านหลังลดลงเล็กน้อย—มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่เฝ้าดูการเปิดรับ เป็นการปรับคุ้มค่าแทนที่จะเป็นการพลิกโฉมใหม่ เราจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความเร็วของผลตอบแทนที่มีผลต่อการบีบอัดที่มากเกินไปในโครงสร้างที่มีน้ำหนักมาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
