การวิเคราะห์ Trimmed Mean PCE
PCE แบบตัดทอน แตกต่างจากข้อมูลหลักอื่น ๆ ตรงที่กรองการเคลื่อนไหวของราคาที่สูงที่สุดและต่ำที่สุดออกไป เพื่อให้มองเห็นแนวโน้มของเงินเฟ้อในครัวเรือนได้ชัดเจนขึ้น เมื่ออัตรานี้ลดลงมาอยู่ที่ 2.0% ซึ่งไม่เคยพบเห็นมาเป็นเวลาหลายเดือน ถือเป็นสัญญาณว่ามีการผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาอย่างกว้างขวาง หรือมีการกลับตัวจากข้อมูลที่ผิดปกติก่อนหน้านี้ การลดลงจาก 2.7% ในเดือนเมษายนบ่งชี้ว่าดูเหมือนจะมีภาคส่วนที่ไม่ค่อยประสบกับการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว นี่ส่งผลต่อแนวโน้มการควบคุมดอกเบี้ยในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ยังช่วยลดความเร่งด่วนฝ่ายนโยบายทางการเงินในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่ในตอนนี้ ในมุมมองของเรา ตัวเลขนี้ช่วยเสริมความหนักแน่นให้กับข้อโต้แย้งว่าบางพื้นที่ของเงินเฟ้อกำลังเริ่มลดลง ทีมงานของพาวล์ได้ยืนยันถึงความจำเป็นในการมีความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่จะเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ตัวเลขนี้ค่อนข้างมีความสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตของงานที่ช้าลงและความรู้สึกของผู้บริโภคที่ยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลล่าสุด ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้เริ่มปรับลดต่ำลงแล้ว และตัวเลขนี้ช่วยยืนยันทิศทางนี้ พ่อค้าที่ยึดถือการเคลื่อนไหวของฟิวเจอร์ดอกเบี้ยหรือการซื้อขายที่ส่งผลต่อความชันของเส้นอาจต้องพิจารณาแนวทางใหม่ที่ไม่คาดหวังการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ PCE ยังเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางชื่นชอบ ดังนั้นเมื่อข้อมูลจากธนาคารกลางดัลลัสเกิดความเปลี่ยนแปลงเช่นนี้ มันแสดงให้เห็นถึงความรู้สึกภายในอย่างชัดเจน คอลลินส์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ reaffirm ความจำเป็นในการ “อดทน” แต่เมื่อค่าเฉลี่ยแบบตัดทอนตอนนี้อยู่ในแนวทางเดียวกับเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวของธนาคารกลาง “การอดทน” อาจหมายถึงสิ่งที่แตกต่างออกไปในไม่ช้าผลกระทบต่อการตอบสนองของตลาด
สำหรับผู้ที่มุ่งเน้นโครงสร้าง gamma การพัฒนานี้อาจเป็นโอกาสในการลดความเสี่ยงในกรณีที่มีการเคลื่อนไหวขึ้น โดยเฉพาะเมื่อความเสี่ยงจากการลดราคายังคงสูง เราเริ่มเห็นกิจกรรมการปรับปริมาณการซื้อขายที่ทวีความชันขึ้นในเครื่องมือที่เชื่อมโยงกับการหมดอายุในเดือนกันยายนและธันวาคม ดูเหมือนว่าบางคนกำลังถอยห่างจากการตั้งตำแหน่งที่คาดว่าจะมีการควบคุมที่ยั่งยืน เราได้สังเกตเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโครงสร้างดอกเบี้ยที่เรียกไปยังการลดอัตราดอกเบี้ยระยะกลางมากกว่าการทำสัญญาเพื่อลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้น ในขณะที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ต่ำและการลดดอกเบี้ยเป็นเรื่องของเวลาแทนที่จะเป็นไปไม่ได้ การตั้งราคาแนวโน้มจะฟื้นตัวเร็วขึ้นรอบ ๆ เสียงที่เป็นมิตรต่อเศรษฐกิจที่ตามมา ความเสี่ยงของดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงได้รับการประเมินค่าใหม่ทุกครั้งที่เงินเฟ้อลดลง—เราคาดว่าจะดำเนินต่อไปเว้นแต่ว่าตัวชี้วัดอื่น ๆ จะพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
