ผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ
หลังจากการเปิดเผยข้อมูล PCE ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.25% อยู่ที่ 97.10 ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา มีการคาดการณ์ว่าดัชนี PCE พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือนสำหรับเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปีที่แล้วคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% จาก 2.5% ในเดือนเมษายน ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) รักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในเดือนกรกฎาคม โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 70% ขณะที่โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 18% ดัชนี PCE พื้นฐานยังคงเป็นเครื่องมือที่สำคัญในการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนี้มีผลต่อความคาดหวังในตลาดและการประเมินมูลค่าของสกุลเงิน ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากสหรัฐอเมริกาได้ย้ำเตือนสิ่งที่เราคาดไว้: แรงกดดันด้านราคา แม้ว่าจะลดลงโดยทั่วไป แต่ยังไม่ลดลงเร็วพอที่จะเป็นเหตุผลในการเปลี่ยนแปลงนโยบายในระยะใกล้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปีต่อปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.7%—สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนที่แล้ว—อารมณ์ได้เปลี่ยนไปเพียงเล็กน้อยแต่มีนัยสำคัญ คาดว่าจะลดต่ำกว่าตัวเลขเดิม แต่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้อาจยังคงเพียงพอที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐยังคงระมัดระวังอยู่ในขณะนี้ รายงานรายเดือนค่อนข้างน้อย โดยตัวเลขหลักเพิ่มขึ้น 0.1% และพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% แน่นอนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตอนนี้เป้าหมายยังอยู่ห่างไกล โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาผ่านมุมมองที่ธนาคารกลางสหรัฐนิยมใช้ ในขณะเดียวกัน เราเห็นว่ารายได้ส่วนบุคคลลดลงเล็กน้อยที่ 0.4% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่การบริโภคลดลง 0.1% ตัวเลขเหล่านี้อาจสร้างความท้าทายในระยะสั้น: ฐานผู้บริโภคที่อ่อนแอลงในขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่สูงอาจทำให้การตัดสินใจนโยบายยากขึ้นในครึ่งหลังของปี หลังจากที่มีข้อมูล ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดยมีการปรับตัวลดลง 0.25% บน DXY ทำให้ลดลงเหลือ 97.10 มีการทำผลงานต่ำกว่าปอนด์อังกฤษซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ การกลับตัวนี้ไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาถึงโปรไฟล์เงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงในโอกาสการลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดในขณะนี้เอนเอียงไปทางการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม โดยมีโอกาสเพียงเล็กน้อย—ประมาณ 18%—ในการลดอัตราที่การประชุมครั้งนั้น อย่างไรก็ตาม เดือนกันยายนกำลังได้รับความสนใจเพิ่มมากขึ้น โอกาส 70% ที่มีการตั้งราคาไว้ชี้ว่าเกือบทั้งหมดปรับตำแหน่งเพื่อการผ่อนคลายในต้นฤดูใบไม้ร่วง แต่ไม่มีอะไรที่สามารถรับประกันได้ โอกาสเหล่านั้นอาจเปลี่ยนแปลงได้จากรายงานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเพียงฉบับเดียวความสำคัญของ PCE พื้นฐานจากธนาคารกลาง
ธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับ PCE พื้นฐานเป็นแนวทางด้านเงินเฟ้อ ทุกจุดทศนิยมที่นี่มีความสำคัญ และเมื่อการอ่านในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแทนที่จะเป็นการคงที่หรือถอยกลับ สมาชิกที่มีแนวโน้มทางให้รุนแรงจะรู้สึกมีความมั่นใจมากขึ้น ซึ่งมีผลต่อการคาดการอัตราดอกเบี้ยและพฤติกรรมของดอลลาร์ ในขณะนี้ สิ่งที่เรากำลังเห็นคือการเตือนโดยปริยาย ยังไม่ถึงเวลาที่จะเข้มงวดกับกลยุทธ์ที่เสี่ยงสูงซึ่งเกี่ยวข้องกับการผ่อนคลาย ผู้เข้าร่วมตลาดควรระมัดระวังกับการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนข้อมูลสำคัญเช่นตำแหน่งงานหรือดัชนี ISM เราไม่ได้ตั้งราคาในความเปลี่ยนแปลงอย่างกระทันหันในวาทกรรมหรือการกระทำ—เพียงแต่การปรับตัวที่ช้าลง เวลาและลำดับเป็นเรื่องยุทธศาสตร์มากขึ้น การเคลื่อนไหวใด ๆ ควรมีความซับซ้อนเพื่อชดเชยทั้งการไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายและสัญญาณความเป็นวัฏจักรที่เกิดขึ้นใหม่ ให้สั้นเข้าไว้ การปรับตัวอย่างชาญฉลาดมากกว่าเป็นการตอบสนองที่รุนแรง—อย่างน้อยจนกว่าจะมีตัวเลขที่แสดงให้เห็นถึงการอ่อนแอที่ชัดเจนหรือแรงกดดันด้านราคาใหม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
