ดัชนีราคาผู้บริโภคของอิตาลี (ค่ามาตรฐานของสหภาพยุโรป) ประจำเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.9% ข้อมูลนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อภายในประเทศในช่วงเวลาดังกล่าว

ในการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันจันทร์ คู่ EUR/USD ขยับสูงขึ้น โดยเข้าใกล้ระดับ 1.1600 ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ในทำนองเดียวกัน คู่ GBP/USD ขยับขึ้นเข้าใกล้ระดับ 1.3600 โดยได้รับแรงหนุนจากแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

แนวโน้มราคาทองคำ

ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือ 3,400 ดอลลาร์ แต่กลับขาดทุนเนื่องจากความต้องการโลหะมีค่าเพื่อใช้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเกิดจากอารมณ์ที่สดใสโดยทั่วไปของตลาดหุ้นในขณะนั้น

นอกจากนี้ จีนยังแสดงให้เห็นตัวเลขยอดขายปลีกที่แข็งแกร่งในเดือนพฤษภาคม แต่เผชิญกับความท้าทายในการลงทุนสินทรัพย์ถาวรและราคาอสังหาริมทรัพย์ แม้จะเป็นเช่นนั้น ข้อมูลโดยรวมยังชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีนกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตภายในกลางปี 2025

สัปดาห์ข้างหน้ามีการพัฒนาที่สำคัญ เช่น

• ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล
• การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
• กิจกรรมการตลาดที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร

ซึ่งทั้งหมดนี้ล้วนส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจทั่วโลก

ตัวเลขดัชนี CPI ของอิตาลีต่ำกว่าที่คาด โดยอยู่ที่ 1.7% แทนที่จะเป็น 1.9% ตามที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าตัวเลขนี้จะดูเล็กน้อย แต่การที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดจากประเทศในกลุ่มยูโรมักจะทำให้สมมติฐานของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินการตามนโยบายในอนาคตเปลี่ยนแปลงไป

สำหรับเรา การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ความอ่อนไหวในตลาดอัตราเปลี่ยนไป และให้ความสำคัญกับความคิดเห็นที่จะเกิดขึ้นในอนาคตจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อไม่ได้เพิ่มขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้

ในขณะเดียวกัน ทั้งยูโรและปอนด์ต่างก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายช่วงต้นสัปดาห์นี้

• คู่ EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.1600
• คู่ GBP/USD มุ่งหน้าสู่ระดับ 1.3600

การอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นไปอย่างช้าๆ และต่อเนื่อง ไม่เพียงแต่ได้รับผลกระทบจากข้อมูลมหภาคเท่านั้น แต่ยังได้รับผลกระทบจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจปรับลดจุดยืนทางนโยบายในช่วงเซสชั่นถัดไป

พาวเวลล์และคนอื่นๆ จะเผชิญกับแรงกดดันในการสร้างสมดุลระหว่างข้อมูลแรงงานในประเทศกับความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในต่างประเทศ

เราทราบว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ในตะวันออกกลาง แต่ดูเหมือนว่าอย่างน้อยในตอนนี้จะก่อให้เกิดปฏิกิริยาในทันทีในพื้นที่ FX น้อยกว่าที่คาดไว้

พลวัตของตลาดโลก

ในขณะที่ทองคำยังคงอยู่เหนือระดับ 3,400 ดอลลาร์ แต่ก็สูญเสียโมเมนตัมระหว่างเซสชั่น การย่อตัวลงนี้ดูเหมือนจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในการวางตำแหน่งมากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในปัจจัยพื้นฐาน เมื่อดัชนีหุ้นแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความเชื่อมั่นที่ส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยง สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำมักจะปรับตัวลง

เราสังเกตเห็นรูปแบบการกลับตัวนี้หลายครั้งเมื่อใดก็ตามที่ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้และตลาดหุ้นดูดซับความตึงเครียดในต่างประเทศได้โดยไม่เกิดความเดือดร้อนมากนัก

หันมาที่เอเชีย จีนรายงานตัวเลขยอดขายปลีกที่ยืดหยุ่นในเดือนพฤษภาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของผู้บริโภคโดยพื้นฐาน แต่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราวเท่านั้น ตัวเลขการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและที่อยู่อาศัยแสดงให้เห็นภาพรวมที่ผสมผสานกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าในขณะที่การบริโภคภายในประเทศมีความมั่นคง แต่โครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่และภาคอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโต

อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปที่กว้างขึ้นจากข้อมูลของปักกิ่งยังคงเป็นเรื่องของโมเมนตัม หากยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไป เศรษฐกิจจะยังคงดำเนินต่อไปเพื่อบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ของพรรคก่อนสิ้นปีหน้า เว้นแต่จะมีภาวะช็อกทางการเงินใดๆ

เมื่อเรามองไปข้างหน้า มีเหตุการณ์ที่ละเอียดอ่อนอย่างยิ่งในแนวรบต่างๆ เช่น

• การพิจารณาเรื่องอัตราในวอชิงตัน
• เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง

เหตุการณ์เหล่านี้อาจทำให้ความผันผวนของทั้งสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

เราคาดว่าจะมีความอ่อนไหวที่เพิ่มมากขึ้นในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ โดยเฉพาะออปชั่นที่มีวันหมดอายุผูกติดกับวันที่ประชุมของเฟดหรือวัฏจักรทางภูมิรัฐศาสตร์ โมเดลการกำหนดราคาควรคำนึงถึงการเสนอราคาใหม่ในความผันผวน โดยเฉพาะในระยะเวลาครบกำหนดล่วงหน้า

ผู้ซื้อขายควรปรับโมเดลความเสี่ยงให้เหมาะสม ขนาดตำแหน่งและระดับสต็อปต้องสะท้อนถึงตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทราบ และเส้นโค้งความผันผวนโดยนัยอาจชันขึ้นเมื่อเวลาที่ธนาคารกลางตัดสินใจแคบลง

คอยดูการเปลี่ยนแปลงในจุดกลับตัวของความเสี่ยง โดยเฉพาะใน

• สัญญาทองคำและน้ำมัน
• คู่สกุลเงินหลัก

สัปดาห์นี้ให้รางวัลแก่ความคล่องตัว หากไม่มีแนวทางที่คล่องตัว ความเสี่ยงอาจเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets