จีนจะจัดประชุมคณะกรรมการถาวรของสภาประชาชนแห่งชาติ (NPC) ระหว่างวันที่ 24 ถึง 27 มิถุนายน เพื่อทบทวนกฎหมายต่อต้านการแข่งขัน การอภิปรายอาจครอบคลุมถึงภาษีศุลกากรของทรัมป์และประเด็นตะวันออกกลางด้วย

คณะกรรมการถาวรของ NPC เป็นองค์กรนิติบัญญัติถาวรของ NPC ซึ่งเป็นหน่วยงานนิติบัญญัติสูงสุดของจีน ซึ่งแตกต่างจาก NPC เต็มรูปแบบที่ประชุมกันทุกปีในเดือนมีนาคม คณะกรรมการถาวรจะประชุมทุกๆ สองสามเดือนและดำเนินกิจกรรมนิติบัญญัติตลอดทั้งปี

คณะกรรมการประกอบด้วยสมาชิกประมาณ 170 ถึง 180 คน รวมถึงประธาน รองประธาน และเลขาธิการของ NPC หน้าที่ของคณะกรรมการเกี่ยวข้องกับ:

• การผ่านกฎหมายเมื่อ NPC เต็มรูปแบบไม่ได้ประชุม
• แก้ไขกฎหมายที่มีอยู่
• อนุมัติการแต่งตั้งผู้บริหารที่สำคัญ เช่น รัฐมนตรีหรือเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง
• ตรวจสอบสนธิสัญญาระหว่างประเทศ
• ดูแลองค์กรของรัฐต่างๆ เช่น คณะรัฐมนตรี ศาล และอัยการ

การทำหน้าที่ดังกล่าวทำให้คณะกรรมการถาวรของ NPC มีบทบาทสำคัญในการกำหนดกรอบกฎหมายและการปกครองของจีน บทความนี้จะสรุปช่วงเวลาและหน้าที่ของคณะกรรมการถาวรของสภาประชาชนแห่งชาติ (NPC) และระบุว่าการประชุมครั้งต่อไปอาจพิจารณาประเด็นต่างๆ ที่ขยายขอบเขตออกไปไกลเกินกว่ากฎหมายในประเทศ

ซึ่งรวมถึง:

• การพิจารณากฎหมายต่อต้านการผูกขาด
• การพิจารณาเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ โดยเฉพาะที่บังคับใช้ในช่วงรัฐบาลทรัมป์
• การพัฒนาทางการเมืองในตะวันออกกลาง

เนื่องจากการกำหนดนโยบายในจีนมักมีรูปแบบที่คลุมเครือและไม่ชัดเจนในทางเทคนิค การกล่าวถึงหัวข้อดังกล่าวในระดับคณะกรรมการจึงเป็นข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าปักกิ่งให้ความสำคัญกับหัวข้อเหล่านี้

คณะกรรมการถาวรของ NPC แตกต่างจาก NPC ที่มีลักษณะเป็นพิธีการและประชุมเพียงปีละครั้ง โดยทำหน้าที่เป็นองค์กรนิติบัญญัติหลักของจีนในแต่ละวัน

คณะกรรมการมีอำนาจในการ:

• แก้ไขหรือแนะนำกฎหมายระหว่างสมัยประชุม
• ประทับตราแต่งตั้งบุคคลสำคัญ
• ให้สัตยาบันในสนธิสัญญาสำคัญๆ

คณะกรรมการไม่ได้ทำหน้าที่เป็นกลไกทางกฎหมายแบบตะวันตกเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นช่องทางอย่างเป็นทางการเพื่อบังคับใช้คำสั่งจากผู้นำพรรคโดยไม่ล่าช้า ซึ่งรวมถึงการตัดสินใจที่สามารถส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกโดยตรง

จากมุมมองของเรา สิ่งที่โดดเด่นคือขอบเขตของการประชุมในเดือนมิถุนายน ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การปรับแต่งกฎหมายภายในเท่านั้น แต่ยังขยายไปถึงพลวัตภายนอก เช่น:

• ความรู้สึกต่ออัตราดอกเบี้ย
• โครงสร้างของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับการค้า
• เบี้ยประกันความเสี่ยงมหภาคที่กว้างขึ้น

การรวมประเด็น “ภาษีศุลกากรในยุคทรัมป์” ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจีนกำลังปรับแนวทางเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศ อาจเป็นการเตรียมพร้อมต่อผลลัพธ์ของการเลือกตั้งในสหรัฐฯ หรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นจากวอชิงตัน

การที่ปักกิ่งยกระดับเรื่องเหล่านี้ขึ้นสู่ระดับคณะกรรมการถาวรหมายถึงว่าได้มีการเตรียมการล่วงหน้าอย่างดี สิ่งนี้ทำให้ไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเป็นช่วงเวลาที่อ่อนไหว โดยเฉพาะจากมุมมองของ:

• เส้นทางการกำหนดราคาสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
• ความเสี่ยงด้านเวลา
• ความสัมพันธ์ของค่าของเงินบางสกุล

หากมีการอ้างอิงถึงการปรับภาษีศุลกากรภายนอก แม้ไม่มีการประกาศยกเลิก การกล่อมกรอบการทำงานสำหรับการเปลี่ยนแปลงก็อาจถูกตีความว่าเป็นทิศทางใหม่ หากตลาดโลกตีความสัญญาณการผ่อนคลายว่าน่าเชื่อถือ ก็อาจนำไปสู่การคลายตำแหน่งการป้องกันอย่างสะท้อนอย่างรวดเร็ว

หวัง หลี่ และเพื่อนร่วมงานของเขาในคณะกรรมการไม่ได้ทำงานโดยอิงเพียงสมมติฐาน การจัดลำดับวาระการประชุมของคณะกรรมการถาวรก่อนหน้าแสดงให้เห็นถึงการติดตามผลตามแผน ซึ่งมักจะส่งผลโดยตรงในเดือนถัดไป

ผู้ที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยควรใส่ใจต่อการอ้างอิงเชิงโครงสร้าง เช่น:

• เกณฑ์เวลานำเข้า
• ข้อกำหนดด้านการตอบโต้

รายละเอียดเหล่านี้สามารถส่งผลต่อสเปรดจุดคุ้มทุนและกิจกรรมในตราสารอนุพันธ์ เช่น ตัวเลือกข้ามกลยุทธ์

ในอีกบริบทหนึ่ง การกล่าวถึงปัญหาในตะวันออกกลาง แม้จะไม่ชัดเจน ก็อาจเพิ่มมิติภูมิรัฐศาสตร์ที่มีผลโดยตรงต่อการจำลองระดับความผันผวน

เอกสารหรือประกาศของคณะกรรมการอาจรวมถึงความพยายามในการประสานนโยบายในโครงการโครงสร้างพื้นฐานระหว่างประเทศ หรือการปรับเปลี่ยนพอร์ต Belt and Road Initiative ซึ่งจะมีผลต่อ:

• ความคาดการณ์ของตลาดเกิดใหม่
• โค้ง CDS ของภาครัฐ
• การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมัน

ผู้ถือครองความเสี่ยงต่อพันธบัตรเอเชียหรือผู้ขายความนูนระยะยาว อาจพิจารณาการปรับสมดุลใหม่โดยเอนเอียงตามผลของการประชุม

แม้ว่าสถานการณ์ยังไม่เอื้อต่อการคาดการณ์แนวโน้มอย่างชัดเจน แต่ก็คาดว่าตลาดความผันผวนล่วงหน้าในอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินจะมีความเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเชิงรูปทรง

ผู้ซื้อขายหลายรายได้ปรับเส้นโค้งให้แบนลงจากความไม่แน่นอน โดยรู้ว่าการเคลื่อนไหวของนโยบายในปักกิ่งมักเกิดก่อนการปรับที่ชัดเจนในภูมิภาค เช่น สิงคโปร์และฮ่องกง

สำหรับกฎหมายต่อต้านการผูกขาดนั้น ไม่ใช่เพียงการปรับโครงสร้างการกำกับดูแลแบบแห้งแล้ง แต่เกี่ยวข้องกับ:

• วิธีการตั้งราคาโดยเทคโนโลยีเพื่อผู้บริโภคและแพลตฟอร์มอุตสาหกรรม
• โอกาสในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน
• วิธีการขยายขนาดบริการ

ซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับอัตร

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets