ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นประเด็นสำคัญในช่วงการประชุมเอเชีย โดยมีการคาดเดาเกี่ยวกับการโจมตีอิหร่านของอิสราเอล คำแนะนำของสหรัฐฯ สำหรับพลเมืองของภูมิภาคในการออกจากภูมิภาคสะท้อนถึงความกังวลเหล่านี้ แม้ว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะยังดำเนินอยู่ตามกำหนดในวันอาทิตย์ก็ตาม ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นแต่ไม่สามารถรักษาระดับสูงสุดไว้ได้ท่ามกลางความไม่แน่นอน

ในญี่ปุ่น ผลการสำรวจของกระทรวงการคลังแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 1 ปี ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของบริษัทขนาดใหญ่ลดลงเหลือ -1.9 ในไตรมาสที่ 2 ในขณะที่บริษัทที่ไม่ใช่ผู้ผลิตมีตัวเลขอยู่ที่ -0.5 ซึ่งเป็นตัวเลขติดลบครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2565

อัตราเงินเฟ้อและความผันผวนของสกุลเงินของออสเตรเลีย

ในออสเตรเลีย คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 5.0% ในเดือนมิถุนายน จาก 4.1% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดย:

• ยูโร
• เยน
• ฟรังก์สวิส
• ปอนด์อังกฤษ

แข็งค่าขึ้น ในขณะที่:

• ดอลลาร์แคนาดามีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย
• ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์มีผลงานต่ำกว่าที่คาด

ราคาทองคำแตะ 3,375 ดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่ปลอดภัย เมื่อพิจารณาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตะวันออกกลาง จะเห็นได้ว่าความหวั่นไหวแผ่ขยายไปสู่ตลาดทั่วโลก

แม้ว่าจะยังไม่มีการดำเนินการอย่างเป็นทางการ แต่การที่สหรัฐฯ ได้ดำเนินมาตรการป้องกันเพื่อแจ้งให้พลเมืองของตนทราบ สะท้อนให้เห็นถึงความร้ายแรงของภัยคุกคามที่รับรู้ได้ ผู้เข้าร่วมตลาดกำหนดราคาความเสี่ยงนี้อย่างรวดเร็วผ่านกำไรชั่วคราวของน้ำมันและทองคำ

อย่างไรก็ตาม ในที่สุดราคาพลังงานก็ลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ว่าภัยคุกคามจะร้ายแรง แต่ผู้ค้ายังไม่ได้เตรียมรับมือกับการหยุดชะงักของสายการผลิตในระยะยาว

การพุ่งขึ้นของทองคำแสดงให้เห็นว่ากองทุนเปลี่ยนตำแหน่งอย่างรวดเร็วไปยังสินทรัพย์ที่ถือว่ามีเสถียรภาพมากกว่าในช่วงที่มีความตึงเครียด การเคลื่อนตัวสูงขึ้นเหนือเกณฑ์ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐนี้ตอกย้ำว่าความรู้สึกนี้ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรเท่านั้น แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากการซื้อขายที่แข็งแกร่งอีกด้วย

เมื่อพิจารณาความแข็งแกร่งของโลหะมีค่าและสกุลเงินที่ปลอดภัย จะเห็นได้ว่าอยู่ในช่วงการลดความเสี่ยงที่ชัดเจน สำหรับผู้ที่ต้องจัดการกับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อกระแสความเสี่ยงสูง ควรมีท่าทีระมัดระวัง ซึ่งดูเหมือนจะไม่ใช่ความวิตกกังวลที่เกิดขึ้นเพียงชั่วครู่

ทัศนคติทางธุรกิจและการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย

การหดตัวของความเชื่อมั่นทางธุรกิจในญี่ปุ่นนั้นเห็นได้ชัดเจน ไม่ใช่แค่จากตัวเลขเชิงลบเท่านั้น แต่ยังมาจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ค่อนข้างเสถียรในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาอีกด้วย

เราอาจตีความการชะลอตัวของดัชนีกระทรวงการคลังได้ว่าสะท้อนถึง:

• ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอุปสงค์ในการส่งออก
• แรงกดดันด้านต้นทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อค่าเงินเยนอ่อนค่าลง

สิ่งสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างระหว่าง:

• การเติบโตทั่วไป
• ความเชื่อมั่นขององค์กร

ความแตกต่างนี้มักเกิดขึ้นก่อนการใช้จ่ายที่ลดลงหรือการเปลี่ยนแปลงของตลาดแรงงาน หุ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยสะท้อนถึงความแตกต่างดังกล่าว

ในทำนองเดียวกัน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียที่พุ่งสูงขึ้นบ่งชี้ถึงการปรับราคาใหม่รอบใหม่ที่อาจเกิดขึ้นในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น หากครัวเรือนเชื่อว่าการเติบโตของราคากำลังกลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง อาจบังคับให้ธนาคารกลางต้องตัดสินใจเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

หน่วยงานที่มีรายได้คงที่อาจต้องปรับเส้นอัตราผลตอบแทนเพื่อสะท้อนถึงแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะใกล้ที่สูงขึ้น ซึ่งอาจมีความเหนียวแน่นมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้:

• การเปลี่ยนนโยบายเพื่อผ่อนคลายนโยบายล่าช้าลง
• ท้าทายสกุลเงินที่มีค่าเบตาสูงในภูมิภาค

ในขณะเดียวกัน ตลาดสกุลเงินยังคงสะท้อนถึงความต้องการถือครองที่ปลอดภัยกว่า โดยมีข้อสังเกตว่า:

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงในคู่สกุลเงิน G10 ส่วนใหญ่
• การแข็งค่าของฟรังก์สวิสและเยน

สกุลเงินเหล่านี้มักดึงดูดความต้องการในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

สกุลเงินของกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนค่าลงแสดงให้เห็นว่าความต้องการผลตอบแทนนั้นลดลงอย่างมาก แม้ว่าตลาดอเมริกาเหนือจะไม่ได้เป็นผู้นำในทิศทางนี้ แต่ก็ช่วยเสริมแนวโน้มในวงกว้างขึ้น

ผลการดำเนินงานที่ทรงตัวของดอลลาร์แคนาดาทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานเพื่อแยกความแตกต่างระหว่างการเปลี่ยนแปลงตามความเสี่ยงในภูมิภาค

เราสามารถสันนิษฐานได้ว่า:

• เงินทุนกำลังเปลี่ยนแปลงไปในจุดที่เสถียรภาพที่รับรู้มีน้ำหนักมากกว่าผลตอบแทน

ในแง่ของการวางตำแหน่ง เซสชันต่อไปอีกไม่กี่เซสชันน่าจะมี:

• การจัดสรรใหม่เพิ่มเติม โดยเฉพาะในตราสารอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
• การปรับในคู่สกุลเงินข้ามสกุล

เรากำลังระบุการเคลื่อนไหวเริ่มต้นภายในฟ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets