เงินยูโรยังคงมีบทบาทที่มั่นคงในตัวชี้วัดต่างๆ ของการใช้สกุลเงินต่างประเทศ โดยคิดเป็นประมาณ 19% ของตลาดโลก แม้จะเผชิญกับความท้าทายใหม่ๆ เช่น การเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล แต่เงินยูโรยังคงมีความยืดหยุ่น ในปี 2024 เงินยูโรยังคงรักษาสถานะเป็นสกุลเงินที่สำคัญเป็นอันดับสองของโลก ความน่าดึงดูดใจทั่วโลกได้รับการสนับสนุนจากนโยบายของเขตยูโรที่มั่นคงและสถาบันที่เข้มแข็งและอิงตามกฎเกณฑ์

ธนาคารกลางได้เพิ่มการสะสมทองคำในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องในเงินสำรองแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน ประเทศบางประเทศกำลังสำรวจทางเลือกอื่นแทนระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบเดิม มีหลักฐานของพันธมิตรทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีอิทธิพลต่อการเลือกสกุลเงินในการค้าโลก แนวโน้มนี้มองเห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะตั้งแต่ความขัดแย้งในยูเครนเริ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อรูปแบบสกุลเงินสำหรับการเรียกเก็บเงิน

บทความนี้เน้นว่าเงินยูโรยังคงรักษาสถานะเป็นสกุลเงินที่ต้องการสำหรับการใช้งานระหว่างประเทศได้อย่างไร โดยครองสัดส่วนประมาณ 19% ของธุรกรรมทั่วโลก และยังคงเป็นสกุลเงินที่ใช้มากที่สุดเป็นอันดับสองของโลก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความต้องการเงินยูโรจากต่างประเทศยังคงมั่นคง แม้ว่าทางเลือกแบบดิจิทัลจะได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ

เหตุผลประการหนึ่งที่ทำให้เกิดความสม่ำเสมอนี้ก็คือ

• ความมั่นคงของกฎเกณฑ์การปกครอง
• การประสานงานทางเศรษฐกิจ
• ความไว้วางใจที่สั่งสมมายาวนานของเขตยูโร

นักลงทุนและสถาบันต่างกลับมาใช้เงินยูโรอีกครั้งเพราะพวกเขารู้ว่าจะคาดหวังอะไรได้บ้าง และแทบจะไม่มีเรื่องเซอร์ไพรส์เกิดขึ้นเลย

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางทั่วโลกก็ซื้อทองคำในระดับที่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งนั่นก็ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจน เมื่อประเทศต่างๆ หยิบทองคำขึ้นมา พวกเขามักจะเตรียมรับมือกับ

• ผลกระทบต่อระบบการเงินโลก
• ตอบสนองต่อความไม่ไว้วางใจในความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบอกเราว่าการให้ความสำคัญกับการเก็บมูลค่าไว้ตามเดิมยังคงครอบงำความคิดในระดับรัฐ ซึ่งนั่นหมายความว่าสกุลเงินที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับจุดวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์หรือแนวนโยบายที่ไม่แน่นอนอาจมีอำนาจเหนือกว่า

ในบริบทของการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ มีการเคลื่อนไหวเพื่อเลี่ยงระบบเก่าที่มีอิทธิพลในวงกว้างจากตะวันตก เครื่องมือที่แม่นยำที่เกิดขึ้นแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ แม้ว่าทิศทางจะชัดเจนก็ตาม โดยเศรษฐกิจบางแห่งให้ความสำคัญกับ

• การปกครองตนเอง
• เสริมสร้างการใช้สกุลเงินท้องถิ่นในการค้า

ความพยายามเหล่านี้ไม่ได้ผลักดันให้เงินยูโรออกไป แต่เป็นการขีดเส้นแบ่งระหว่างผู้ที่ทำการค้ากับใครและใช้เงินสกุลใดให้แคบลง

สิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดคือ การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่เกิดจากสงครามในยูเครนได้ทิ้งร่องรอยไว้ว่าสินค้ามีราคาเท่าไรและใช้เงินสกุลใดในการชำระเงิน เราได้เห็น

• การเปลี่ยนแปลงในการเรียกเก็บเงินจากสกุลเงินที่คุ้นเคยในบางเส้นทางการค้า
• โดยเฉพาะเส้นทางการค้าที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับประเทศที่สนับสนุนรูปแบบการชำระเงินทางเลือก

รูปแบบนี้มีผลที่ตามมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการคว่ำบาตรหรือข้อจำกัดที่คุกคามทำให้ความน่าเชื่อถือที่รับรู้เปลี่ยนไป สำหรับผู้ค้าในอ็อปชั่นและฟิวเจอร์ส เราไม่สามารถละเลยผลที่ตามมาได้ที่นี่

การเปลี่ยนแปลงในสกุลเงินในการเรียกเก็บเงินมักมาพร้อมกับ

• ความล่าช้าในการกำหนดราคาตลาด
• ความผันผวนโดยนัยในสัญญาที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับเงินยูโร อาจยังไม่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเหล่านี้ในการเงินการค้าได้อย่างสมบูรณ์

เราได้ตัดสินใจที่จะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์โดยทั่วไปซึ่งมักจะเห็นการชำระราคาอยู่นอกกรอบเดิมมากขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะ

• มีการปรับราคาขึ้น

นอกจากนี้ แนวโน้มของทองคำยังเปลี่ยนแปลงวิธีการกำหนดกรอบกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอีกด้วย หากผู้มีบทบาทอย่างเป็นทางการกำลังสร้างตำแหน่งทองคำเหนือสำรองเงินเฟียต อาจทำให้รูปแบบความต้องการสกุลเงินสัมพันธ์เปลี่ยนไปในไม่ช้า

เราได้เริ่มสร้างแบบจำลองสถานการณ์ที่คำนึงถึงการกระจายความเสี่ยงดังกล่าวในตะกร้ามหภาค ซึ่งแสดงให้เห็นว่า

• การป้องกันความเสี่ยงแบบไขว้ระหว่างยูโรและสัญญาที่อิงกับทองคำแท่งอาจจำเป็นต้องได้รับการประเมินใหม่
• กองทุนอาจเปลี่ยนกลยุทธ์จากรายไตรมาสเป็นรายเดือน

อีกปัจจัยหนึ่งที่ควรจับตามองคือความชอบของสำนักหักบัญชี เมื่อปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนแปลงว่าใครซื้อขายกับใคร บางครั้งอาจผลักดันให้คู่สัญญาเข้าสู่แพลตฟอร์มที่ไม่คุ้นเคย ซึ่งจะปรากฏเป็น

• มาร์จิ้นที่สูงขึ้น
• สเปรดพื้นฐานที่ไม่คาดคิด

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเสี่ยงที่เรียกเป็นเงินยูโรถูกจัดชั้นเป็นการรวมตัวของตลาดเกิดใหม่ การเปลี่ยนแปลงมาร์จิ้นล่าช้ากว่าเหตุการณ์มหภาคในอดีต แต่ในขณะนี้ เรากำลังเห็นสเปรดดังกล่าวขยายกว้างขึ้น โดยเฉพาะในคู่สกุลเงินยุโรปตะวันออก

ตำแหน่งปัจจุบันของทีมเราเน้นที่การทดสอบความเครียดของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับยูโรภายใต้การเปลี่ยนแปลงเส้นทางการค้า เราไม่ได้ถือว่ายูโรเป็นสกุลเงินที่เปราะบาง แต่เราพิจารณาว่าการครอบงำของยูโรอาจแตกออกในระดับภาคส่วนได้อย่างไร

ไม่ใช่ในทุกด้าน แต่ผ่านการเปิดรับความเสี่ยงที่พึ่งพาข้อตกลงทวิภาคีนอกเหนือขอบเขตของยูโรโซนมากขึ้น เรากำลังตรวจสอบพื้นผิวความผันผวนระยะสั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets