ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นเหนือระดับ 6,000 จุดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แม้จะมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจบางประการ แต่การกระทำของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่จะซื้อเมื่อราคาตกต่ำและคาดว่าจะมีข้อตกลงการค้าที่ดี ข้อมูลล่าสุดได้ลดโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้และระยะกลาง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้น เนื่องจากดัชนีพุ่งสูงเกินระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคม และมุ่งเป้าไปที่ระดับสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 6,147 จุด

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่:

• ความเป็นไปได้ที่ร่างงบประมาณของสหรัฐฯ จะล้มเหลว
• การกลับมาใช้มาตรการภาษีศุลกากร

อย่างไรก็ตาม อารมณ์ของตลาดในปัจจุบันยังคงมองในแง่ดี การที่ดัชนีพุ่งสูงเกินระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคมเป็นการยืนยันโดยตรงว่าผู้ซื้อขายหุ้นยังคงมีแนวโน้มที่จะมองข้ามอุปสรรคในระยะใกล้ เช่น ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินและการเจรจาทางการคลัง

แม้ว่าการพูดถึงความไม่ลงรอยกันในงบประมาณอาจทำให้เกิดความวิตกกังวล แต่ปฏิกิริยาในหุ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนยังไม่ได้ประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นในทันทีต่อผลกำไรขององค์กรหรือกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในความเป็นจริง การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าหลายคนกำลังวางตำแหน่งเพื่อขาขึ้นต่อไป แม้ว่าความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะลดลงแล้วก็ตาม

คำพูดล่าสุดของพาวเวลล์ซึ่งมีการวัดผลได้แต่ชัดเจนว่าเป็นเชิงรุก ทำให้มีช่องว่างในการตีความน้อยมาก ขณะนี้ ตลาดได้ปรับลดความคาดหวังในการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลง โดยสนับสนุนมุมมอง “สูงขึ้นในระยะยาว” ต่ออัตราดอกเบี้ย

แม้จะเป็นเช่นนั้น การที่ดัชนี S&P 500 ทะลุ 6,000 จุดบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังลดผลกระทบของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอย่างน้อยก็ในตอนนี้

ความยืดหยุ่นในชื่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เป็นแรงผลักดันหลัก โดยได้รับแรงหนุนจาก:

• การปรับปรุงผลประกอบการที่เอื้ออำนวย
• ข้อมูลเงินเฟ้อที่ค่อนข้างจำกัด

ในขณะที่แรงกดดันด้านการค้าโลกยังคงมีอยู่และไม่สามารถละเลยได้ การตอบสนองในการวางตำแหน่งฟิวเจอร์สชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับการเปิดรับความเสี่ยงจากหุ้น

เราสังเกตเห็นปริมาณออปชั่นที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกระจุกตัวอยู่รอบๆ อายุสั้น โดยเฉพาะ:

• ออปชั่นรายสัปดาห์สำหรับ ETF ดัชนี

ข้อมูลนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในผลกำไรในระยะยาวอย่างกว้างขวาง แต่เป็นการคาดเดาถึงการเล่นเชิงกลยุทธ์ที่แสวงหาผลประโยชน์อย่างรวดเร็วจากการย่อตัวเล็กน้อย

ความคิดเห็นล่าสุดของเยลเลนเกี่ยวกับการใช้จ่ายภาครัฐและการจัดการการขาดดุลได้รับการตอบรับอย่างเงียบๆ แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าใน Nasdaq และ S&P ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างมั่นคงตั้งแต่นั้นมา

ซึ่งไม่ได้หมายความว่าผู้ซื้อขายพึงพอใจ แต่หมายความว่าพวกเขากำลังปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมของนโยบายที่ไม่มีการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป แต่ยังคงมีช่องทางให้กำไรเติบโต

โปรดทราบว่า ตราสารอนุพันธ์ที่ผูกติดกับ:

• ความผันผวนของหุ้น (VIX)
• ตราสารที่เกี่ยวข้อง

ยังคงดำเนินการภายในขอบเขตที่แคบ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่ากิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงไม่ได้เข้มข้นขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับธีมที่กว้างขึ้นของความต้องการเสี่ยงในตลาดหุ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ระยะสั้นอาจได้รับประโยชน์จากการติดตามระดับจุดตัดของ S&P อย่างใกล้ชิด ช่วงราคาระหว่างวันล่าสุดบ่งชี้ว่า:

• แนวรับที่ 5,920 ยังคงมั่นคง
• แนวต้านที่ทดสอบเบาๆ ที่สูงกว่า 6,100 เล็กน้อย

ระดับแนวต้านยังไม่เห็นการปฏิเสธปริมาณอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นต่อไปหากผลตอบแทนยังคงทรงตัว

สิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือการปรับลดสเปรดซื้อใกล้บริเวณ 6,150 ซึ่งสอดคล้องกับการพลิกกลับเล็กน้อยของความสนใจแบบเปิด ซึ่งบ่งบอกว่าผู้ซื้อขายบางรายกำลังปรับความเสี่ยงแทนที่จะขยายความเสี่ยง

การวางตำแหน่งดังกล่าวมักเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวแบบแคบๆ ไปสู่แนวต้านทางเทคนิคที่ทราบกันดี ซึ่งเราจะติดตามดูต่อไปในแต่ละสัปดาห์

ความผันผวนยังคงจำกัดอยู่ในตอนนี้ แต่ก็ไม่คงที่ ในขณะที่เราเข้าใกล้ฤดูกาลรายงานผลประกอบการและมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการเจรจาเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ความผิดเพี้ยนของราคา โดยเฉพาะในช่วงข้ามคืน อาจเริ่มเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนกลยุทธ์ที่เป็นกลางแบบเดลต้าที่ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นโดยไม่มองในมุมมองเชิงทิศทาง

ในทั้งหมดนี้ จังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญ การซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ที่เชื่อมโยงกับการเผยแพร่ข้อมูลควรดำเนินการด้วย:

• การหยุดที่แน่นหนา
• จนกว่าความประหลาดใจในระดับมหภาคจะเริ่มขับเคลื่อนเรื่องราวที่ชัดเจนขึ้น

การเคลื่อนไหวของพันธบัตรยังคงส่งผลต่อหุ้น ดังนั้นการดูเส้นอัตราผลตอบแทนอาจช่วยได้ในฐานะแนวทางเบื้องต้นในการรับรู้ความเสี่ยง

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในโครงสร้างระยะเวลาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในขณะนี้บ่งชี้ว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะขยายขอบเขตมากกว่าการถอยกลับ

ตัวชี้วัดสำคัญที่กำลังจะมาถึง เช่น:

• การจ้างงานนอกภาคเกษตร
• ดัชนีราคาผู้บริโภค

จะมีส่วนในการกำหนดราคาตามสมมติฐานเส้นทางการเงินปัจจุบัน

ในตอนนี้ การเปิดรับความเสี่ยงในระดับปานกลางโดยมีตัวเลือก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets