จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 247,000 ราย สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 235,000 ราย เมื่อสัปดาห์ก่อนมีรายงานผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงาน 240,000 ราย ส่วนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องอยู่ที่ 1,904,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 1,910,000 ราย และลดลงจาก 1,919,000 รายก่อนหน้านี้ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นเพิ่มขึ้น

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก โดยแตะระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนตุลาคม โดยอยู่ที่ 247,000 ราย ซึ่งสูงเกินกว่าที่คาดไว้อย่างเห็นได้ชัด แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานอาจอ่อนตัวลงมากกว่าที่คาดไว้

ในทางกลับกัน จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานอย่างต่อเนื่องกลับลดลงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงของอัตราการว่างงานในระยะยาว หรืออย่างน้อยที่สุดก็อาจเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดงาน แม้ว่าพาดหัวข่าวจะเน้นไปที่การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก แต่จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานอย่างต่อเนื่องที่ลดลงทำให้การตีความข้อมูลมีขอบเขตเพิ่มขึ้นอีกชั้นหนึ่ง

เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ตลาดจึงปรับอัตราดอกเบี้ยตามการคาดการณ์ใหม่เร็วขึ้น การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อที่เพิ่มขึ้นว่าเงื่อนไขต่างๆ อาจจำเป็นต้องหยุดชะงักหรือเปลี่ยนแปลงเร็วกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากสัญญาณการชะลอตัวของการจ้างงาน

การรวมกันของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่สูงเกินคาดและการลดลงในการยื่นขอสวัสดิการว่างงานในระยะยาว ทำให้เกิดความแตกต่างที่ตลาดกำลังทำความเข้าใจ

ในระหว่างที่กล่าวสุนทรพจน์ล่าสุด พาวเวลล์ย้ำจุดยืนที่เน้นไปที่ข้อมูลที่จะออกมาในอนาคตเป็นอย่างมาก เขาระมัดระวังที่จะไม่ดำเนินการใดๆ อย่างเฉพาะเจาะจง แต่ปล่อยให้โอกาสนั้นเปิดกว้าง ซึ่งส่งผลให้การเคลื่อนไหวในอนาคตต้องเปลี่ยนไปเป็นข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่กำลังจะมาถึง

ความยืดหยุ่นดังกล่าวกำลังถูกทดสอบโดยตรงมากขึ้นในขณะนี้ ตลาดเริ่มตีความข้อมูลแรงงานล่าสุดว่าเป็นเหตุผลในการผลักดันให้ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ลดลง เส้นอัตราผลตอบแทนตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงระยะสั้น พันธบัตรอายุ 2 ปีของกระทรวงการคลังมีอุปสงค์ที่เห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการเผยแพร่ นี่คือสิ่งที่เรามักจะเห็นเมื่อผู้ซื้อขายเริ่มตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายปัจจุบัน

ผลกระทบต่อความคาดหวังอัตรา

ตำแหน่งอนุพันธ์ที่ผูกติดอยู่กับความคาดหวังอัตรา ซึ่งสะท้อนให้เห็นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดและออปชั่นยูโรดอลลาร์ เริ่มสะท้อนถึงความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการผ่อนคลายภายในสองไตรมาสถัดไป

การเคลื่อนไหวในความผันผวนโดยนัย โดยเฉพาะในสวอปชั่นที่ราคาตามมูลค่าตลาด เน้นย้ำว่าความรู้สึกเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วเพียงใด

มีแรงกดดันสองเท่า:

• เทรดเดอร์กำลังตอบสนองต่อทั้งความเป็นไปได้ของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
• และการพึ่งพาข้อมูลที่เพิ่มขึ้นของเฟด

พวกเราที่ดำเนินการในตลาดเหล่านี้ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงที่แน่นอน ไม่ใช่แค่ในตัวเลขการจ้างงานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลตอบแทนและความน่าจะเป็นโดยนัยด้วย

การเปลี่ยนแปลงนี้เกี่ยวข้องกับความเร็วของการเคลื่อนไหว ไม่ใช่แค่ทิศทางเท่านั้น

เมื่อการเรียกร้องเงินช่วยเหลือผู้ว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดควบคู่ไปกับผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง นั่นทำให้มุมมองที่ว่าตลาดไม่เชื่อมั่นในแนวคิดของการเข้มงวดนโยบายที่ขยายเวลาออกไปมีน้ำหนักมากขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับรายงานการจ้างงานเพิ่มเติม การเบี่ยงเบนใดๆ จากเรื่องราวการลดภาวะเงินเฟ้ออาจผลักดันให้ความคาดหวังอัตราสูงขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์ปัจจุบัน ตลาดฟิวเจอร์สกำลังบอกเราว่าการผ่อนคลายนโยบายอาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่เคยกำหนดไว้เมื่อสองสัปดาห์ก่อน

สภาพแวดล้อมนี้เรียกร้องให้มีการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวัง ความผันผวนกำลังเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ย นั่นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นการวัดความไม่สมดุลที่ค่อยๆ เข้ามามีบทบาทในการกำหนดราคาตลาด

หางด้านขวาดูไม่คุกคามเท่าเดิม ด้านซ้ายกำลังได้รับการปกป้อง สิ่งที่เรากำลังเผชิญอยู่คือความไม่ตรงกันที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างการสื่อสารอย่างเป็นทางการกับการรับรู้ของตลาด และนั่นคือจุดที่โอกาสและความเสี่ยงอยู่ในขณะนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets