ธนาคารกลางแคนาดาเตรียมประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ เวลา 9.45 น. ตามเวลาตะวันออก ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 26% ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลด โดยส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดสูงกว่าเมื่อสองสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อและ GDP ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดย GDP อยู่ที่ 2.2% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.7% ได้ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์เหล่านี้

ตลาดที่อยู่อาศัยของแคนาดาประสบปัญหา

ตลาดที่อยู่อาศัยของแคนาดากำลังประสบปัญหา โดย Toronto Real Estate Board รายงานว่า:

• ยอดขายคอนโดมิเนียมลดลง 25%
• ยอดขายบ้านเดี่ยวลดลง 10.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี
• ราคาลดลง 5-6%
• ยอดขายบ้านโดยรวมลดลง 17.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาที่อาจเกิดขึ้นอาจเปลี่ยนพลวัตของตลาดได้ โดยกระตุ้นความเชื่อมั่นและทำให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 71% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดในการประชุมวันที่ 30 กรกฎาคม และคาดว่าจะมีการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ย 42 จุดพื้นฐานในปีนี้

การสังเกตการณ์จะเน้นที่ความคิดเห็นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาลดลงต่ำกว่า 2% และธนาคารกลางแคนาดามองว่าแนวโน้มนี้มีความยั่งยืนอย่างไร อัตราแลกเปลี่ยนของ USD/CAD อาจลดลงหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย โดยระดับสำคัญที่ต้องจับตามองคือ 1.3672

แนวโน้มในอนาคต

เมื่อเรามองไปยังการประกาศในช่วงเที่ยงวัน ซึ่งมีโอกาสที่การปรับลดจะอยู่ที่เพียง 26% ตลาดดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางการรอและดูมากกว่า การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึก ซึ่งห่างจากความคาดหวังในวงกว้างของการปรับลดเพียงสองสัปดาห์ เกิดขึ้นในขณะที่ข้อมูลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นผลักดันให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลงในทันที

GDP ที่พุ่งสูงถึง 2.2% ควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ ทำให้เกิดความกังวลอย่างชัดเจนในด้านนโยบายเกี่ยวกับการลดต้นทุนการกู้ยืมก่อนกำหนด การกำหนดราคาเบื้องต้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก้าวร้าวขึ้นเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตอนนี้ดูจะลดน้อยลงเมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้

ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจในแง่ผลผลิตทำให้การสันนิษฐานใดๆ เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้มีความซับซ้อนมากขึ้น แม้ว่าธนาคารกลางจะตัดสินใจในเร็วๆ นี้ แต่ยังคงต้องให้ความสนใจกับคำพูดของพวกเขาต่อไป อัตราดอกเบี้ยนั้นอาจจะคงที่ แต่คำวิจารณ์นี้ให้ข้อมูลเชิงลึกที่แท้จริง

สิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณเกี่ยวกับความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงต่ำกว่า 2% จะต้องได้รับการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ โทนที่อ่อนโยนอาจเสริมความคาดหวังสำหรับการเปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ความกังวลใดๆ ที่รุนแรงขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นอาจทำให้กระแสน้ำเปลี่ยนแปลงไปโดยสิ้นเชิง

ข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยได้วาดภาพที่ชัดเจนของความตึงเครียดภายในประเทศ:

• ยอดขายและราคาคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยวลดลงสองหลัก
• ลดลงด้วยตัวเลขหลักเดียวกลางๆ ตลอดทั้งปี

ทำให้เกิดแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากมุมมองของเศรษฐกิจจริง อย่างไรก็ตาม เราเคยเห็นมาก่อนว่าหน่วยงานด้านการเงินอาจตอบสนองต่อความท้าทายเฉพาะด้านที่อยู่อาศัยได้ช้า เว้นแต่การเติบโตโดยรวมหรือเงื่อนไขสินเชื่อจะพิสูจน์ได้

ในด้านระหว่างประเทศ ความหวังในการบรรลุข้อตกลงทางการค้าทำให้มีพื้นที่สำหรับการปรับตำแหน่งอย่างรวดเร็ว ข้อตกลงขั้นสุดท้ายกับคู่ค้าของสหรัฐฯ อาจลดความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดย:

• เพิ่มความเชื่อมั่นด้านการส่งออก
• ทำให้สกุลเงินมีเสถียรภาพ
• ส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้นโดยธรรมชาติ

ซึ่งอาจทำให้การดำเนินการใดๆ ล่าช้าไปจนถึงปลายไตรมาสที่ 3 หรือหลังจากนั้น ความน่าจะเป็นโดยนัยของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมที่ 71% ยังคงมีอยู่ และตลาด OIS แนะนำให้ผ่อนปรนประมาณ 42 จุดพื้นฐานจนถึงสิ้นปี

หากเป็นเช่นนั้น อัตราและขนาดจะยังคงเล็กกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งทำให้เราเน้นที่ข้อมูลที่เข้ามามากกว่าในรอบก่อนหน้า

สำหรับค่าเงินดอลลาร์-ดอลลาร์แคนาดา การที่วันนี้ไม่มีการเคลื่อนไหวใดๆ ร่วมกับคำวิจารณ์ที่ค่อนข้างเป็นกลาง อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/ดอลลาร์แคนาดาขยับลงในช่วงสั้นๆ การซื้อขายใกล้ระดับ 1.3672 มีความสำคัญอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การที่ราคาไม่สามารถทะลุลงไปต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจส่งผลให้มีการปรับตำแหน่งในการเผยแพร่ข้อมูลครั้งต่อไป

สิ่งที่เราจะดำเนินการต่อไปนั้นขึ้นอยู่กับว่า:

• อัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ใกล้เคียงกับระดับปัจจุบันหรือไม่
• หากการเติบโตยังคงมั่นคงและแนวโน้มเงินเฟ้อพลิกกลับ ธนาคารอาจกลับมามีความเชื่อมั่นอีกครั้งว่าอัตราปัจจุบันอยู่ในระดับที่เพียงพอ
• หากทั้งสองอย่างผ่อนคลายลง แนวทางในสัปดาห์หน้าอาจเริ่มเปลี่ยนจากการอภิปรายไปสู่การเตรียมการ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets