อิหร่านกำลังพิจารณาข้อตกลงนิวเคลียร์กับสหรัฐ ซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่กลุ่มพันธมิตรเสริมสมรรถนะยูเรเนียมในภูมิภาค ความสำเร็จของข้อตกลงขึ้นอยู่กับการที่กลุ่มพันธมิตรดังกล่าวมีฐานอยู่ในพรมแดนอิหร่าน ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าไม่ควรมองในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับผลลัพธ์ของข้อตกลง
หากข้อตกลงประสบความสำเร็จ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโดยอาจส่งผลให้อุปทานน้ำมันของอิหร่านเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลลบต่อราคาน้ำมัน ร่างข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับปัจจุบันบ่งชี้ว่าเตหะรานอาจยอมรับการกำกับดูแลระหว่างประเทศเกี่ยวกับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมของตนได้ แต่ก็เฉพาะในกรณีที่กิจกรรมเสริมสมรรถนะเกิดขึ้นภายในประเทศเท่านั้น
เงื่อนไขดังกล่าวจะทำให้การควบคุมอยู่ภายในอาณาเขตของตน ซึ่งเป็นจุดติดขัดในการเจรจาครั้งก่อนๆ มานาน นักวิเคราะห์ยังคงระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความพยายามที่คล้ายคลึงกันในอดีตประสบความล้มเหลวในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ
จากมุมมองของเรา หากการเจรจาคืบหน้าต่อไปและกรอบการทำงานเริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้นในที่สาธารณะมากขึ้น ตลาดพลังงานอาจเริ่มกำหนดราคาในสถานการณ์ระยะยาว ซึ่งอาจหมายความว่า:
- จะมีน้ำมันดิบของอิหร่านเข้าสู่ตลาดมากขึ้น
- ราคาน้ำมันอ้างอิงอาจตกต่ำลงได้
- แม้จะยังไม่มีการขนส่งใดๆ กลับมาอีกก็ตาม
เป็นเรื่องของอุปทานที่เชื่อมโยงโดยตรงกับเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งมีความหมายมากกว่าแค่พลังงาน เมื่อเมห์ดีได้วางความคาดหวังในเตหะรานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ภาษาที่ใช้ก็จงใจชี้ให้เห็นถึงความต้องการควบคุมแต่ยังรวมถึงการบรรเทาเศรษฐกิจด้วย
แรงจูงใจของพวกเขาส่วนใหญ่เป็นเรื่องการเงิน การยกเลิกข้อจำกัดบางประการในปัจจุบันจะเปิดช่องทางรายได้ที่ปิดไปก่อนหน้านี้ และสำหรับตลาด นั่นหมายถึงปริมาณที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่ได้ถูกนำมาคิดรวมเมื่อเดือนที่แล้ว
เราเริ่มสังเกตเห็นแล้วว่า:
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางฉบับเริ่มสะท้อนถึงความเป็นไปได้นี้
- มีกิจกรรมออปชั่นขายของเบรนต์เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี
- ความผันผวนโดยนัยลดลงในช่วงสามเซสชันที่ผ่านมา
พฤติกรรมแบบนั้นมักเกิดขึ้นก่อนเหตุการณ์ยืนยัน เทรดเดอร์ไม่ได้เดิมพันกับการเคลื่อนไหวในระยะใกล้ แต่กำลังวางตำแหน่งสำหรับการเปลี่ยนแปลงในระยะกลางที่จะทำให้:
- ราคาที่คาดหวังลดลงในเส้นโค้งส่วนใหญ่ตลอดฤดูหนาว
จาฟารี ผู้เจรจาที่เกี่ยวข้องในการติดต่อครั้งแรก พูดถึงการฝ่าวงล้อมที่อาจเกิดขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์ แต่ได้เพิ่มคำเตือนหลายประการ นี่ไม่ใช่การกรามที่มากเกินไป แต่เป็นการวางรากฐานด้วยจุดประสงค์ คำพูดของเขาทำให้ตลาดได้มีเวลาปรับเทียบใหม่ชั่วครู่
ซึ่งแสดงให้เห็นจาก:
- การชันขึ้นของส่วนท้ายของเส้นโค้งรอบๆ สัญญาเดือนมีนาคม
- การวางตำแหน่งกำลังเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย
ซึ่งยังไม่ถึงแนวโน้มกลับทิศ แต่ทิศทางได้เริ่มปรับเปลี่ยนแล้ว
ในฉากหลังนี้ แนวทางของเราจะต้องเอนเอียงไปทางการติดตามตามสถานการณ์ ซึ่งหมายถึง:
- การวางแผนสำหรับสภาพแวดล้อมน้ำมันที่อ่อนตัวลงในช่วงต้นปี 2025
- ถือตำแหน่งพลังงานที่มีค่าเบตาสูงน้อยลงเป็นระยะเวลาสั้นลง
ในขณะที่ก่อนหน้านี้ การซื้อแบบมีวันที่ยาวนานนั้นสมเหตุสมผลสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านพลังงาน ตอนนี้ ไดนามิกนั้นรับประกันการหมุนเวียนที่คล่องตัวมากขึ้นในกลุ่มหุ้นหรือภาคส่วนที่มีความอ่อนไหวต่อพาดหัวข่าวน้อยลง
ข้อมูลอ็อปชั่นยังเผยให้เห็นถึง:
- ความสนใจในการป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นในหุ้นที่ไวต่อสินค้าโภคภัณฑ์
- มีการกำหนดโดยวันหมดอายุรายสัปดาห์มากกว่ารายเดือน
- อาจเนื่องมาจากความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่เพิ่มขึ้น
นี่ไม่ใช่การยุติการซื้อขายเพื่อฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ แต่มีการระมัดระวังอย่างชัดเจน บริษัทที่พึ่งพาสเปรดแคบในตลาดพลังงานอาจพิจารณาทบทวนสมมติฐานของมาร์จิ้นอีกครั้ง
เนื่องจากกรอบเวลาของนโยบายและการเมืองยังคงไม่แน่นอน จึงมีแรงจูงใจที่จะรักษาโครงสร้างการป้องกันความเสี่ยงให้คล่องตัว นั่นหมายถึง:
- การใช้บันไดออปชั่นและสเปรดปฏิทินมากขึ้น
- เพื่อรองรับการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีคำสั่งอย่างเป็นทางการ
เราได้เห็นสิ่งนี้แล้วจากวิธีที่:
- ปริมาณการซื้อขายโหลดเข้าสู่สัญญาครบกำหนดในเดือนกันยายนและพฤศจิกายน
- โดยเฉพาะในน้ำมันก๊าซและน้ำมันกลั่น
ในสภาพแวดล้อมนี้ จังหวะเวลามีความสำคัญมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทาง หากข้อตกลงได้รับการยอมรับและบาร์เรลกลับเข้าสู่ระบบเร็วกว่าที่ตลาดจะรับมือได้ ความผันผวนจะไม่เพียงแค่คงอยู่ต่อไป แต่จะ:
- ขยายตัวขึ้นชั่วครู่ก่อนที่จะกลับสู่ภาวะปกติ
- การเริ่มต้นเร็วจึงไม่ได้รับผลตอบแทนเหมือนอย่างเคย หากตัวกระตุ้นนโยบายมาถึงกลางรอบ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
