ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งแสดงถึงมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล อยู่ที่ใกล้ระดับ 99.09 หลังจากดีดตัวขึ้นจากการลดลงในช่วงก่อนหน้านี้ การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ตัดสินใจเลื่อนการเรียกเก็บภาษีสินค้าจากสหภาพยุโรปจากวันที่ 1 มิถุนายนเป็นวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดชั่วคราวและเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยง แม้ว่าการฟื้นตัวในช่วงแรกจะยังดำเนินต่อไป แต่ความท้าทายทางเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ ร่างกฎหมายภาษีที่ประธานาธิบดีทรัมป์เสนอกำลังใกล้จะผ่านการลงมติของวุฒิสภา ซึ่งอาจทำให้สถานการณ์หนี้ของสหรัฐฯ เลวร้ายลง เนื่องจากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้มีความต้องการเบี้ยประกันหนี้ของสหรัฐฯ สูงขึ้น

การลดลงของตำแหน่งดอลลาร์ขาลง

ในกิจกรรมทางการตลาดล่าสุด การซื้อขายเก็งกำไรพบว่ามูลค่าดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอยู่ที่ 12,400 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 16,500 ล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

หุ้นยุโรปพุ่งขึ้นมากกว่า 1% ด้วยความคาดหวังในแง่ดี ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่เอื้ออำนวย ตารางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ค่อนข้างเงียบสงบเนื่องจากเป็นวันรำลึกทหารผ่านศึก โดยให้ความสนใจกับข้อมูล GDP ที่จะถึงนี้และตัวเลขการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล

• เครื่องมือ FedWatch ของ CME สะท้อนให้เห็นความน่าจะเป็นเพียง 5.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน
• ในทางเทคนิคแล้ว DXY แสดงสัญญาณการฟื้นตัวหลังจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้
• แนวต้านอยู่ที่ 100.22 โดยมีเส้นแนวโน้มอยู่ใกล้ 100.80
• แรงขายที่ต่อเนื่องอาจนำไปสู่การลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 97.91

เมื่อตลาดกำลังย่อยภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรปที่ล่าช้า การดีดตัวกลับเล็กน้อยของดอลลาร์อาจดูน่าอุ่นใจในตอนแรก อย่างไรก็ตาม สาเหตุส่วนใหญ่น่าจะมาจากความรู้สึกและไม่ได้ยึดโยงกับปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น การผ่อนปรนในระยะสั้นจากการเลื่อนมาตรการการค้าไม่ควรเบี่ยงเบนความสนใจจากแรงกดดันพื้นฐานที่ยังคงพัฒนาต่อไปใต้พื้นผิว

การลงคะแนนร่างกฎหมายภาษีและความคาดหวังการขาดดุลการคลัง

การลงมติร่างกฎหมายภาษีที่กำลังจะมีขึ้นในวุฒิสภายังคงเป็นประเด็นสำคัญ หากผ่าน ความคาดหวังจะเอนเอียงไปทางการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลการคลัง ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลตึงตัวขึ้น

จากมุมมองของเรา เรื่องนี้ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ซึ่งมักจะทำให้สินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น แม้จะไม่สม่ำเสมอก็ตาม

จังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญเช่นเคย การวางตำแหน่งในตลาดสกุลเงินนั้นเปิดเผย การลดลงของการเดิมพันสุทธิในเชิงลบต่อดอลลาร์จาก 16,500 ล้านดอลลาร์เป็น 12,400 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว สะท้อนถึงการลดทอนความมองในแง่ร้ายลง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงไปสู่ความมั่นใจโดยตรง แต่บางทีอาจเป็นความพยายามที่จะคล่องตัวเพื่อรับมือกับเหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูง

การย่อตัวลงนี้บ่งบอกว่าผู้ซื้อขายได้ลดความเสี่ยงลงบ้างแล้ว แต่ยังไม่มั่นใจว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวขึ้นในระยะยาว

เมื่อเราพิจารณาภาพรวมแล้ว ความต้องการเสี่ยงของตลาดก็ดีขึ้นบ้าง หุ้นยุโรปที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ไม่ได้เกิดขึ้นในภาวะสุญญากาศ ความกระตือรือร้นนี้อาจเชื่อมโยงกับการผ่อนปรนทางการค้าและปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่เงียบเหงา โดยที่ Memorial Day เป็นตัวกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคที่จำกัด

อย่างไรก็ตาม:

• การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ
• ความตึงเครียดทางการคลัง
• การขาดการกระตุ้นทันทีจากนโยบายของเฟด

ล้วนทำให้ผู้ซื้อขายระมัดระวัง

ความคาดหวังของเฟดซึ่งวัดโดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเพียง 5.6% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ความน่าจะเป็นที่ต่ำนี้ทำให้มีความชัดเจนขึ้นบ้าง ผู้กำหนดนโยบายกำลังส่งสัญญาณถึงความอดทน

ท่าทีนี้สอดคล้องกับตัวชี้วัดเงินเฟ้อ โดยเฉพาะรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งจะครบกำหนดในเร็วๆ นี้ ตัวเลขเหล่านี้กำหนดความคาดหวังอย่างไรนั้นมีความสำคัญ

ในทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงความพยายามที่จะฟื้นตัวจากการลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

• แนวต้านที่ 100.22 จะเป็นอุปสรรคสำคัญ
• ระดับที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ 100.80 ซึ่งกำหนดโดยเส้นแนวโน้มระยะยาว
• การพุ่งขึ้นในระยะสั้นที่ขาดความเชื่อมั่นอาจต้องดิ้นรนเมื่อถึงจุดเหล่านี้
• ในทางกลับกัน ความอ่อนค่าลงอีกครั้งอาจทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 97.91

ระดับเหล่านี้มีความสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ต้องเผชิญกับความผันผวนในระยะใกล้

ในระหว่างนี้ เราคาดว่าปริมาณการซื้อขายจะน้อยลงจนกว่าข้อมูลของสหรัฐฯ จะเผยแพร่อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่ลดลงอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวรุนแรงขึ้น

สำหรับตอนนี้ เบี้ยประกันภัยในตลาดออปชั่นและการปรับตำแหน่งฟิวเจอร์สนั้นควรค่าแก่การติดตามอย่างใกล้ชิด ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวเร็วกว่าตราสารพื้นฐาน

เรายังคงชั่งน้ำหนักสัญญาณเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในอนาคตทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกต่อไป

ความเชื่อมั่นของยุโรปอาจทำให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นในช่วงสั้นๆ ในขณะที่การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับ:

• การเจรจานโยบายการเงินในประเทศ
• ปัจจัยเงินเฟ้อ

การรักษากรอบเวลาให้แน่นหนาและตอบสนองอย่างรว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets