ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเม็กซิโกในไตรมาสแรกของปีเติบโต 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส ตัวเลขนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด ข้อมูล GDP รายไตรมาสให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจและแนวโน้มการเติบโตในเม็กซิโก และทำหน้าที่เป็นตัววัดประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ

อัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาส

ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.2% ในไตรมาสนี้ ยืนยันว่าเศรษฐกิจของเม็กซิโกกำลังขยายตัว แต่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ในแง่หนึ่ง ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้สร้างความประหลาดใจแต่อย่างใด แต่แสดงให้เห็นถึงความมั่นคงในระดับหนึ่ง นั่นคือมีการเคลื่อนไหว แม้จะไม่ใช่แบบก้าวกระโดดก็ตาม

สิ่งสำคัญคือความเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราพยายามสร้างมุมมองที่สอดคล้องกันว่าแรงกดดันของตลาดอาจอยู่ที่ใดในระยะสั้นถึงระยะกลาง ขณะนี้ บริบทโดยรวมมีความสำคัญมาก การบริโภคภายในประเทศยังคงมั่นคง แต่ขาดแรงผลักดันที่แข็งแกร่งในการเติบโต ตัวเลขการผลิตและการส่งออกยังคงแสดงสัญญาณที่ไม่ชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงการชะลอตัวของอุปสงค์ภายนอกในวงกว้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากคู่ค้าที่สำคัญ

ในขณะเดียวกัน ภาคบริการก็เติบโต แม้ว่าจะไม่สม่ำเสมอก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับแนวโน้มเงินเฟ้อล่าสุด รวมถึงคำวิจารณ์ของธนาคารกลางในเดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มเล็กน้อยในเชิงอนุรักษ์นิยมทั้งในนโยบายและพฤติกรรมของตลาด

สำหรับพวกเราที่ติดตามออปชั่นระยะสั้นหรืออนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับอัตรา ความผันผวนในระยะใกล้ยังคงลดลง ตัวบ่งชี้เชิงคาดการณ์ที่เชื่อมโยงกับโมเมนตัมของ GDP ดูเหมือนจะเป็นกลาง ซึ่งหมายความว่าไม่น่าจะมีการปรับราคาใหม่ในเส้นกราฟรายได้คงที่ เว้นแต่จะมีแรงกระแทกจากภายนอกเข้ามาแทรกแซง

ลักษณะที่ระมัดระวังของตัวเลข GDP นี้ยังบ่งบอกด้วยว่าการผ่อนคลายทางการเงินจะไม่มาถึงก่อนเวลาอันควร นั่นทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับการปรับตำแหน่ง เว้นแต่ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อหรือการจ้างงานจะสูงกว่าฉันทามติของตลาด

ตัวเลขการเติบโตของไตรมาสที่ 1 ซึ่งอยู่ตามคาด อาจทำให้ความผันผวนของอัตราโดยนัยถูกบีบอัด การปรับระดับของตำแหน่งในเส้นกราฟอาจน่าดึงดูดใจหากเสถียรภาพของราคาสนับสนุนความคาดหวังจุดพลิกผันที่อ่อนตัวในอนาคต

นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่าผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงตึงตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับตำแหน่งขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีในตอนนี้

ความเห็นของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

คัมโปส รัฐมนตรีกระทรวงการคลังที่กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ ย้ำว่าเสถียรภาพทางการคลังยังคงเป็นประเด็นสำคัญสูงสุด ภายใต้การคาดการณ์ปัจจุบัน ไม่มีการเร่งรีบในการปรับนโยบาย คำกล่าวของเขาเมื่อพิจารณาร่วมกับตัวเลข GDP เหล่านี้ สนับสนุนตรรกะที่ว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงน่าจะยังคงผูกติดอย่างแคบๆ จนกว่าจะเห็นแรงกระตุ้นการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น

การขยายตัวที่ช้าและสม่ำเสมอเช่นนี้ไม่ได้ส่งสัญญาณพลิกผันทันที แต่ช่วยกรองอคติที่คาดเดาได้ยากออกไป สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ในขณะนี้สนับสนุนกลยุทธ์ของความอดทนอย่างมีชั้นเชิง โดยเน้นที่ความแตกต่างระหว่างตลาดมากขึ้น

หากดัชนีอ้างอิงในสหรัฐฯ หรือจีนสร้างความประหลาดใจในไตรมาสหน้า การเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์มหภาคของเม็กซิโกน่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากฐานค่าความผันผวนต่ำนี้

เฮอร์นานเดซ รองผู้ว่าการธนาคารกลาง เคยกล่าวไว้ว่าการเติบโตอย่างยั่งยืนจะต้องสอดคล้องกับการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ชะลอลง ก่อนที่พื้นที่นโยบายจะขยายกว้างขึ้น

ภายใต้ฉากหลังนี้ ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรตรวจสอบข้อมูลเงินเฟ้อแบบเรียลไทม์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดนั้นกำหนดราคาความเสี่ยงเพียงพอหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแรงกดดันด้านสินค้าโภคภัณฑ์ภายนอกเพิ่มขึ้น

ในการวางแผนล่วงหน้า กลยุทธ์ความผันผวนระยะสั้นอาจสูญเสียความได้เปรียบอย่างรวดเร็วหากโมเมนตัมของ GDP ลดลงต่อไป ดังนั้น การประเมินการป้องกันความเสี่ยงขาขึ้นจึงอาจทำได้จริง โดยเฉพาะในตราสารที่มีวันหมดอายุหลังฤดูร้อน

เมตริกการเบี่ยงเบนชี้ให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปในออปชั่นนอกตลาด ซึ่งอาจสนับสนุนโครงสร้างสเปรดที่มีด้านลบที่กำหนดไว้

เราคาดการณ์ช่วงเวลาการปรับสมดุลใหม่ซึ่งการซื้อขายตามทิศทางจะเปลี่ยนทางไปสู่มูลค่าสัมพันธ์กัน ในตอนนี้ อคติในการกำหนดตำแหน่งควรเน้นที่การปรับเทียบข้อมูลมากกว่าการคาดเดาการทะลุผ่าน

• อัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาสแรกอยู่ที่ 0.2%
• การบริโภคภายในประเทศมั่นคงแต่ไม่มีแรงผลักดันสูง
• การผลิตและส่งออกแสดงสัญญาณชะลอตัว
• ภาคบริการเติบโตแต่ไม่สม่ำเสมอ
• แนวโน้มอนุรักษ์นิยมในด้านนโยบายและตลาด
• ความผันผวนในตลาดอนุพันธ์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
• ผลตอบแทนที่แท้จริงยังอยู่ในระดับสูง
• ไม่มีแรงเร่งด่วนในการปรับนโยบายการเงิน
• การป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังไม่ได้รับการสนับสนุน
• กลยุทธ์ปรับตำแหน่งควรเน้นที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะมา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets