อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีฟื้นตัวขึ้นหลังจากที่แตะระดับ 5% เป็นเวลาสั้นๆ เป็นครั้งที่สี่ในปีนี้ ความพยายามก่อนหน้านี้ในการซื้อพันธบัตรในระดับดังกล่าวกลับพลิกกลับอย่างรวดเร็ว โดยในวันนี้อัตราผลตอบแทนลดลงเหลือ 4.86% รายงานของมหาวิทยาลัยมิชิแกนบ่งชี้ถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนดีดตัวกลับเป็น 4.90%
หากรักษาระดับนี้ไว้ได้ อัตราผลตอบแทนนี้จะถือเป็นระดับปิดตลาดรายสัปดาห์สูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ซึ่งคล้ายกับสภาวะตลาดก่อนเกิดวิกฤตทางการเงิน โอกาสในการซื้อพันธบัตรในอัตราดังกล่าวดูเหมือนจะเกิดขึ้นน้อยลง
ในด้านการพัฒนาทางการคลัง สมาชิกพรรครีพับลิกันบางคนแสดงให้เห็นถึงการต่อต้านการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในงบประมาณของทรัมป์ แม้ว่าเชื่อกันว่าในที่สุดแล้วพวกเขาจะสนับสนุนเรื่องนี้ สิ่งที่เรากำลังเห็นคือตลาดที่ดิ้นรนเพื่อหาจุดยืนที่มั่นคงที่ระดับ 5% สำหรับพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปี
ทุกครั้งที่อัตราผลตอบแทนแตะระดับดังกล่าว จะมีการแห่ซื้อพันธบัตร แต่ความพยายามเหล่านี้เกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ ผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 4.86% ก่อนจะพุ่งขึ้นอีกครั้ง
การขึ้นๆ ลงๆ ดังกล่าวบ่งชี้ถึงการดึงดันระหว่างการคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวกับสัญชาตญาณในการล็อกผลตอบแทนในขณะที่ยังดูน่าสนใจ ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคล่าสุดของมหาวิทยาลัยมิชิแกนไม่ได้ช่วยบรรเทาความไม่แน่นอนนี้เลย การคาดหวังเงินเฟ้อตามที่รายงานนั้นดูจะยังไม่แน่นอน และยังคงส่งผลต่อการตัดสินใจอยู่
ผลลัพธ์ที่ชัดเจนประการหนึ่งจากการเปิดเผยนี้คือ:
- ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันเป็นประมาณ 4.90%
- หากรักษาไว้ได้จนถึงปิดตลาดรายสัปดาห์ ก็จะเกือบใกล้เคียงกับระดับที่เคยทำไว้ครั้งสุดท้ายก่อนเกิดความวุ่นวายในระบบธนาคารในปี 2551
แทบไม่มีความคลุมเครือเหลืออยู่เลย ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเหล่านี้มีพื้นฐานมาจากแรงกดดันด้านราคาที่คาดการณ์ล่วงหน้ามากกว่าการแก้ไขทางเทคนิคอย่างง่ายๆ
ขณะนี้ จากแนวคิดบางอย่างจากวอชิงตัน มีเสียงรบกวนเกี่ยวกับการต่อต้านของพรรครีพับลิกันต่อการขาดดุลที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของข้อเสนอเกี่ยวกับงบประมาณล่าสุดของอดีตประธานาธิบดี อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากน้ำเสียงที่กว้างขึ้นจาก Capitol Hill โอกาสที่ฝ่ายค้านจะออกมาคัดค้านเต็มที่นั้นต่ำมาก
ในประเด็นนี้สามารถสรุปได้ว่า:
- ความล่าช้ามีแนวโน้มเกิดขึ้น
- มีการวางท่าทีเพื่อแสดงจุดยืน
- แต่สุดท้ายแล้ว การกระทำจริงมีความสำคัญมากกว่าคำพูดในช่วงแรก
ตลาดมักจะมองการอภิปรายเหล่านี้ในเชิงปฏิบัติ โดยปรับตามผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงมากกว่าการคัดค้านในช่วงเริ่มต้น
ในบริบทนี้ ความผันผวนระยะสั้นยังคงให้โอกาสเพียงชั่วครั้งชั่วคราว การเดิมพันตามทิศทางขนาดใหญ่ถูกลงโทษอย่างรวดเร็ว การกลับตัวในระยะสั้นเกิดขึ้นบ่อยครั้งกว่าแนวโน้มการติดตามผล สิ่งนี้บอกเราว่าการซื้อขายตามความเชื่อมั่นควรยังคงเบาบางและจัดการอย่างเข้มงวด
ไม่มีรันเวย์ยาวสำหรับกลยุทธ์โมเมนตัมในขณะนี้ สำหรับพวกเราที่เกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งที่มีโครงสร้าง แนวทางที่เหมาะสมที่สุดยังคงมุ่งเน้นไปที่:
- มูลค่าสัมพันธ์ในระยะสั้น
- การซื้อขายแบบเส้นโค้งชันหรือแบนราบมากกว่าทิศทางที่กล้าหาญ
ระยะเวลาปลายยาวยังคงให้ระดับการเข้าที่ไม่รุนแรงเมื่อผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดของช่วงล่าสุด แต่หน้าต่างเหล่านี้แคบและอยู่ภายใต้การปรับราคาอย่างรุนแรง จำเป็นต้องมีความอดทน แต่ปัจจุบันตลาดไม่อนุญาตให้มีโอกาสครั้งที่สองมากนัก
การคล่องตัวจึงกลายเป็นสิ่งสำคัญ โดยเน้นที่การอ่านข้อมูลขาเข้าอย่างแม่นยำ คาดการณ์ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นในระยะเวลาสั้นๆ แทนที่จะคาดเดาแนวโน้มอย่างถี่ถ้วน
เนื่องจากสัญญาณทางการเงินยังคงไม่ชัดเจนและข้อมูลมหภาคยังชี้ไปในทุกทิศทาง สภาพแวดล้อมจึงเหมาะกับผู้ซื้อขายที่สามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วหรือลดความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็วเมื่อเกิดข้อผิดพลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
