ดัชนีสำคัญในยุโรปปิดตลาดด้วยการปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี DAX ของเยอรมนีแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 23,680.03 จุด ขณะที่ดัชนี Ibex ของสเปนแตะระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2551 ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550

โดยสรุประดับปิดตลาดมีดังนี้:

• ดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.65%
• ดัชนี FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.57%
• ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 0.21%
• ดัชนี Euro Stoxx 50 ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.12%
• ดัชนี IBEX 35 ของสเปนเพิ่มขึ้น 0.65%
• ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีเพิ่มขึ้น 0.15%

การเคลื่อนไหวล่าสุดในดัชนีอ้างอิงหุ้นหลักของยุโรปสะท้อนถึงทั้งความเชื่อมั่นพื้นฐานที่มีต่อแนวโน้มในภูมิภาคและการฟื้นตัวจากความระมัดระวังในช่วงก่อนหน้านี้ ดัชนี DAX พุ่งแตะจุดสูงสุดใหม่และดัชนี FTSE MIB กลับสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก

เราได้เห็นปฏิกิริยาที่ชัดเจนต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคงและผลประกอบการของบริษัทที่ค่อนข้างราบรื่น กำไรของ FTSE 100, CAC 40 และ Euro Stoxx 50 แม้จะวัดได้น้อยกว่า แต่ก็ตอกย้ำว่าผู้เข้าร่วมไม่มีความต้องการขายในทันทีมากนัก

แน่นอนว่าผู้ซื้อขายจำนวนมากยังคงรอการกระตุ้นเพิ่มเติมก่อนที่จะตัดสินใจซื้อเพิ่มเติม เช่นเดียวกับทุกครั้ง การกำหนดราคาตามความคาดหวังได้เริ่มต้นเร็ว จากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ เราน่าจะเห็นการวางตำแหน่งที่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ หรืออย่างน้อยก็แนวทางที่ช้าลงในการปรับขึ้นของ ECB และธนาคารแห่งอังกฤษ

แม้ว่าจะไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาสากลที่ผลักดันให้ราคาเพิ่มขึ้น แต่กระแสเงินที่คงที่ดูเหมือนจะมาจากภาคส่วนที่ถูกมองว่ามีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าจริงเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะภาคการเงินและภาคส่วนตามวัฏจักร

จากมุมมองของเรา กุญแจสำคัญของการพุ่งขึ้นนี้ไม่ได้อยู่ที่สิ่งที่ถูกซื้อเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสิ่งที่ไม่ถูกทิ้งด้วย ซึ่งบอกเราว่าพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ โดยเฉพาะพอร์ตโฟลิโอที่มีการเปิดรับความเสี่ยงผ่านออปชั่นหรือฟิวเจอร์ส กำลังได้รับการปรับเทียบใหม่ด้วยความมั่นใจมากกว่าความเร่งด่วน

กระแสการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าอาจทำหน้าที่เป็นแรงหนุนหากราคาสปอตทรงตัว โดยเฉพาะใกล้ระดับราคาใช้สิทธิ์ที่อัตราดอกเบี้ยแบบเปิดเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

นอกจากนี้ เราควรจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าความผันผวนโดยนัยเริ่มลดลงเล็กน้อยในสัญญาล่วงหน้าเดือนหน้าอย่างไร ซึ่งอาจสร้างเงื่อนไขราคาที่น่าพอใจสำหรับผู้ขายพรีเมียม แม้ว่าจะจำกัดการตั้งค่าความเสี่ยง-ผลตอบแทนสำหรับผู้ที่วางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวตามทิศทางขนาดใหญ่

สำหรับผู้ซื้อขายสเปรด ตอนนี้เป็นเวลาที่จะต้องจับตาดูการเคลื่อนไหวของความแข็งแกร่งสัมพันธ์ของดัชนีอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสัญญาณเหล่านี้อาจสอดคล้องกับการเคลื่อนตัวในระยะสั้นที่มีแนวโน้มจะคลี่คลายอย่างรวดเร็วได้อย่างสมบูรณ์แบบ

โมเมนตัมที่เพิ่มขึ้นใน FTSE 100 โดยเฉพาะ อาจดึงดูดการเปิดรับความเสี่ยงที่มีเลเวอเรจมากขึ้น เนื่องจากหุ้นป้องกันความเสี่ยงที่นี่ตามหลังดัชนีอ้างอิงที่เน้นเทคโนโลยีในที่อื่น การหมุนรอบดูไม่สม่ำเสมออย่างดีที่สุด

ดังนั้น การรักษาความอ่อนไหวสูงต่อความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างๆ น่าจะให้ข้อได้เปรียบตลอดเซสชันที่จะถึงนี้

การเร่งตัวขึ้นเหนือตัวเลขกลมๆ โดยเฉพาะตัวเลขที่สอดคล้องกับความสนใจของแกมมาล่าสุด อาจกระตุ้นให้เกิดการไล่ตามอย่างรวดเร็วและการเคลื่อนไหวที่เกินจริง

อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากการถือครองและการลดมูลค่าแบบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ยังคงถูกจำกัด ดังนั้น ความอดทนต่อโครงสร้างที่ยาวขึ้นจึงเป็นสิ่งที่เรายึดมั่น

ด้วยเส้นโค้งฟิวเจอร์สที่ค่อนข้างแบนราบทั่วทั้งยุโรป การวางตำแหน่งดูสร้างสรรค์อย่างระมัดระวัง ชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังของความต่อเนื่องที่พอประมาณมากกว่าการกำหนดราคาใหม่อย่างกะทันหัน

เมื่อพิจารณาจากฉากหลังของการดำเนินการด้านอัตราดอกเบี้ยที่เงียบเหงาและปฏิทินของธนาคารกลางที่ค่อนข้างเงียบ กลยุทธ์แกมมาระยะสั้นในดัชนีท้องถิ่นอาจเห็นความผันผวนน้อยลงในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้น การปกป้องการเสื่อมถอยและการตอบสนองต่อสัญญาณจึงยังคงสมเหตุสมผล

เรายังคงสนับสนุนการกระชับสต็อปในโครงสร้างที่มีกำไรและจำกัดการเปิดรับความเสี่ยงในเวลากลางคืนรอบๆ ช่วงเวลาหมดอายุ

พฤติกรรมทางเทคนิคที่อยู่เบื้องหลังควบคู่ไปกับกระแสอนุพันธ์แสดงให้เราเห็นสภาพแวดล้อมที่การเคลื่อนไหวระยะสั้นอาจกำหนดโอกาสได้มากกว่าการมองในแง่ดีหรือการถอนตัวออกอย่างรุนแรง ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในจังหวะ และการเปลี่ยนแปลงสิ่งที่เราเฝ้าติดตาม ไม่ใช่แค่ทิศทางราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการไหลเวียนของสภาพคล่องอีกด้วย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets