ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อขายที่ 19.39 โดยลดลง 0.98% การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นตามข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ผันผวน แม้ว่าเม็กซิโกจะไม่มีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจใดๆ เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่คาดว่าธนาคารกลางเม็กซิโกจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน

แนวโน้มนี้ถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเป็นครั้งที่ 7 ติดต่อกัน การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของโกลด์แมน แซคส์ แสดงให้เห็นว่าเม็กซิโกจะเติบโต 0% ในปี 2568 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ที่แก้ไขใหม่จากก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะหดตัว 0.5%

สำหรับสหรัฐฯ ข้อมูลที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ได้แก่

• ตัวเลขเงินเฟ้อ
• ยอดขายปลีก
• คำปราศรัยของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด

ความรู้สึกของตลาดบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปีนี้ แทนที่จะเป็นสามครั้งตามที่เคยคาดการณ์ไว้

หากธนาคารกลางของเม็กซิโกลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป อาจสร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/MXN มูลค่าของเปโซได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ได้แก่

• เศรษฐกิจของประเทศ
• นโยบายของธนาคารกลาง
• ราคาน้ำมัน

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงในวงกว้างยังส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าอีกด้วย

ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ มักทำให้ค่าเงินเปโซอ่อนค่าลง เนื่องจากถือเป็นสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ ความสำคัญของการวิจัยอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจทางการเงินเป็นสิ่งที่สำคัญ

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดจากการผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลกเมื่อเร็วๆ นี้ โดยความเข้าใจด้านการค้าระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งช่วยรักษาระดับการยอมรับความเสี่ยงทั่วโลก

ในเวลาเดียวกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจน ชี้ให้เห็นถึงอารมณ์ของนักลงทุนที่เปราะบางแต่ยังทำงานได้ดี เมื่อรวมสัญญาณเหล่านั้นเข้ากับมุมมองของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ไม่เข้มงวดมากนัก ทิศทางก็จะชัดเจนขึ้น

ในเบื้องหลัง ธนาคารกลางของเม็กซิโกยังคงผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลง การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานอีกครั้งกำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นการสานต่อแนวโน้มที่คงอยู่ตลอดการประชุม 7 ครั้งติดต่อกัน

อัตราดอกเบี้ยกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่หยุดชะงักและความพยายามในการกระตุ้นอุปสงค์ สถาบันสำคัญแห่งหนึ่งได้ละทิ้งการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยเล็กน้อยในปี 2025 และคาดว่าจะเติบโตแบบทรงตัวแทน ซึ่งก็คือทรงตัวมากกว่าการฟื้นตัวที่แท้จริง

ในชายฝั่งสหรัฐฯ สัปดาห์นี้ เรากำลังจับตาดูข้อมูลสำคัญอย่างจับตามอง ได้แก่

• ยอดขายปลีก
• ตัวเลขเงินเฟ้อ
• ความคิดเห็นของพาวเวลล์

ซึ่งล้วนเป็นแนวทางในการพยากรณ์ มีการพูดคุยกันมากขึ้นว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปีนี้ แทนที่จะเป็น 3 ครั้งในช่วงแรก

นโยบายที่แตกต่างกันระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด ช่องว่างที่แคบลงระหว่างอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองประเทศ ซึ่งหากยังคงลดลงต่อไป อาจทำให้ความผันผวนของ USD/MXN ลดลงอย่างรวดเร็ว

การอ่อนค่าหรือแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในค่าเงิน สำหรับตอนนี้ น้ำมันยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญในทิศทางของเปโซ แม้ว่าจะไม่ใช่ในเชิงกลไกแต่ก็มีนัยสำคัญ เนื่องจากงบประมาณของเม็กซิโกขึ้นอยู่กับการส่งออกน้ำมันดิบ การเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จึงส่งผลต่อสกุลเงิน

เมื่อราคาน้ำมันลดลง แรงกดดันด้านงบประมาณจะเพิ่มขึ้น แต่เมื่อราคาเพิ่มขึ้น ก็จะช่วยให้เม็กซิโกมีพื้นที่ทางการคลังมากขึ้น การจับคู่นี้ยังคงเป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในสัปดาห์ต่อๆ ไป

การเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยแยกจากกัน แต่สะท้อนถึงอิทธิพลต่างๆ ได้แก่

• อัตราดอกเบี้ยที่สัมพันธ์กัน
• ความรู้สึกของนักลงทุน
• ความผันผวนของความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยพาดหัวข่าว

ในช่วงที่สงบลง เปโซมักจะแข็งค่าขึ้นเนื่องจากความน่าดึงดูดใจในการถือครอง แต่เมื่ออยู่ในภาวะตึงเครียด ค่าเงินก็จะสูญเสียความน่าดึงดูดใจนั้นไปอย่างรวดเร็ว

เราจะต้องติดตามอย่างใกล้ชิดสำหรับช่วงเวลาที่เส้นทางข้างหน้าไม่ได้ถูกกำหนดโดยตัวเลขเพียงอย่างเดียว แต่ถูกกำหนดโดยวิธีที่ตลาด รู้สึก เกี่ยวกับตัวเลขเหล่านั้น

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจจะต้องมุ่งเน้นไปที่ธนาคารกลางทั้งสองแห่งอย่างใกล้ชิด โดยต้องจับตาดูว่าการปรับลดในอนาคตนั้นได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยลบในเชิงโครงสร้าง หรือเป็นเพียงการปรับเชิงเทคนิคตามข้อมูล

สิ่งที่ร้านของ Carstens (หมายถึง Banxico หรือธนาคารกลางเม็กซิโก) เลือกที่จะส่งสัญญาณหลังจากการปรับลดครั้งต่อไป อาจมีความสำคัญพอๆ กับการปรับลดนั้นเอง การกระซิบบอกถึงการหยุดชะงักหรือการก้าวพลาดในการให้คำแนะนำ อาจทำให้กระแสเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน

แม้ว่าทางการเม็กซิโกจะพร้อม แต่ทิศทางก็ยังคงต้องดำเนินไปอย่างระมัดระวัง ซึ่งยังคงเป็นมุมมองที่เหมาะสมสำหรับสถานการณ์ปัจจุบัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets