ความไม่แน่นอนของเงินปอนด์อังกฤษ

ค่าเงินปอนด์อังกฤษยังคงทรงตัวเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกรอบเวลาผ่อนปรนของธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าธนาคารจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ แต่ข้อมูลตลาดแรงงานของอังกฤษที่แข็งแกร่งและความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทำให้แนวโน้มนี้ซับซ้อนขึ้น เจ้าหน้าที่ของธนาคารแห่งอังกฤษเน้นย้ำถึงความเสี่ยงเหล่านี้ ซึ่งถือเป็นแนวทางที่ระมัดระวังซึ่งสนับสนุนค่าเงินปอนด์

ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้อาจส่งผลต่อทิศทางของ EUR/GBP โดยข้อมูลที่จะต้องจับตามองได้แก่:

• ข้อมูล GDP ไตรมาสที่ 1
• ข้อมูลการจ้างงานของเขตยูโร
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเขตยูโร
• ตัวเลข GDP และการผลิตไตรมาสที่ 1 ของสหราชอาณาจักร

ผลลัพธ์ของข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลต่อการปรับเทียบอัตราคาดการณ์ใหม่สำหรับเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงิน EUR/GBP การดีดตัวล่าสุดของ EUR/GBP ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.8433 ตามมาด้วยการลดลงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าความปั่นป่วนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้อาจเกิดขึ้นมากเกินไป อย่างน้อยก็ในตอนนี้

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนี ซึ่งวัดโดยดัชนีที่ปรับประสานกัน ยังคงอยู่ที่ 2.2% ในเดือนเมษายน ตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ซึ่งในตัวของมันเองไม่ได้ทำให้ตลาดตื่นเต้นมากนัก แต่ความสม่ำเสมอเช่นนี้มักจะสร้างรากฐานสำหรับเรื่องราวที่กว้างขึ้น — ในกรณีนี้คือภาวะเงินฝืดที่ยังคงดำเนินต่อไปในกลุ่มประเทศยูโร

ผลลัพธ์นี้ทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มจะผ่อนปรนมากขึ้น ซึ่งน่าจะเร็วกว่าที่คาดไว้ สมาชิกสภากำกับดูแลหลายคนได้วางรากฐานไว้แล้วผ่านการกล่าวสุนทรพจน์และการปรากฏตัวในสื่อต่างๆ โดยระบุว่าความเสี่ยงในต่างประเทศไม่ได้รับประกันการเปลี่ยนแปลงนโยบายกะทันหัน อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้แจงอย่างชัดเจนว่าไม่ได้เร่งรีบเช่นกัน ซึ่งทำให้ตลาดพันธบัตรมั่นใจในขณะที่ยังคงมีตัวเลือกในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

ในทางกลับกัน ค่าเงินปอนด์ยังคงทรงตัวอยู่ ไม่ใช่เพราะโมเมนตัมที่เป็นขาขึ้น แต่เป็นเพราะธนาคารแห่งอังกฤษไม่มีความเด็ดขาด ตลาดแรงงานดูตึงตัว ค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งไม่ใช่ลักษณะที่มักจะปูทางให้ธนาคารกลางเปลี่ยนสวิตช์เพื่อผ่อนปรน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังไม่ลดลงอย่างสบายๆ

ผู้ค้าที่ถือครองตำแหน่งใดๆ ที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ BoE กำลังเดินเรือผ่านเขาวงกตของสัญญาณที่ผสมปนเปกัน คำวิจารณ์ของ Bailey เช่นเดียวกับเพื่อนร่วมงานของเขา ค่อนข้างสงวนตัว พวกเขาพยายามหลีกเลี่ยงไม่ให้ตัวเองจนมุม ซึ่งถือว่าฉลาดแต่ไม่ได้ให้ความกระจ่างมากนักสำหรับการวางตำแหน่งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ปฏิกิริยาที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

นั่นหมายความว่าอย่างไรสำหรับเรา? นี่คือการตั้งค่าที่ทำขึ้นเพื่อเฝ้าดูการกำหนดราคาอัตราในระยะสั้นถึงระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราควรจับตาดู:

• เส้นโค้งสวอป (swap curve)
• สเปรดฟรอนท์เอนด์ (front-end spread) ที่เกี่ยวข้องกับเดือนมิถุนายนและสิงหาคม

เนื่องจากธนาคารกลางทั้งสองแห่งกำลังใช้ท่าทีที่ระมัดระวัง ความผันผวนในความคาดหวังอัตราตามข้อมูลที่เข้ามาจึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปฏิทินข้อมูลมีความสำคัญมาก

วันพฤหัสบดีจะมีตัวเลขมากมาย ได้แก่:

• GDP และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในทั้งสองฝั่งของช่องแคบ
• ข้อมูลการจ้างงานจากยูโรโซน

หากผลผลิตของสหราชอาณาจักรสร้างความประหลาดใจในทิศทางขาขึ้น เราน่าจะได้เห็นการเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยที่ควบคุมได้มากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ปอนด์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง นั่นอาจเป็นความท้าทายสำหรับตำแหน่งขาย EUR/GBP ที่สร้างขึ้นจากความแตกต่างที่คาดไว้ระหว่าง ECB และสหราชอาณาจักร

ในทางตรงกันข้าม การพิมพ์ที่อ่อนแอจากเขตยูโร หากควบคู่ไปกับกิจกรรมที่แข็งแกร่งของสหราชอาณาจักร อาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันอย่างรุนแรง โดยตลาดมีแนวโน้มมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนจากแฟรงก์เฟิร์ต ขณะเดียวกันก็ลดการเดิมพันการผ่อนคลายของ BoE

กระแสออปชั่นในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนถึงการผลักและดึง โดยที่:

• เบี้ยประกันภัยของตราสารระยะสั้นเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน

ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังเตรียมรับมือกับการเคลื่อนไหว แม้ว่าจะไม่จำเป็นต้องหยุดในทิศทางเดียวก็ตาม

สำหรับเรา ข้อสรุปก็คือ ปฏิกิริยาที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลอาจปรับเปลี่ยนความคาดหวังแนวทางในอนาคตได้อย่างรวดเร็ว และกำหนดราคาผลตอบแทนล่วงหน้าและสกุลเงินสปอตใหม่ตามนั้น

หากมีมุมมองที่ควรจับตามองในช่วงเซสชั่นถัดไป ก็คือ:

• ความแตกต่างของอัตราโดยนัย
• ประสิทธิภาพของพันธบัตรอายุ 2 ปี

การเคลื่อนไหวเล็กน้อยในจุดนี้มักจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาสกุลเงินในวงกว้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางจงใจคลุมเครือ

การแก้ไขข้อมูลก่อนหน้านี้ที่เผยแพร่อาจทำให้ความรู้สึกเปลี่ยนไปได้เร็วกว่าตัวเลขหลัก ดังนั้น การเจาะลึกข้อมูลฉบับเต็มจึงมีความสำคัญ ไม่ใช่แค่พาดหัวข่าวเท่านั้น

เราได้เห็นการบีบอัดเส้นทางอัตราระหว่าง ECB และ BoE ที่หยุดชะงักเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เกิดจากสัญญาณที่ขัดแย้งกัน ขณะนี้การโหลดซ้ำใดๆ ของการซื้อขายนั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาทั้งหมด และความแน่นหนาของข้อมูลที่สนับสนุนเรื่องราวการผ่อนคลายในทั้งสองฝ่าย

ในตอนนี้ ควรเน้นที่ระยะสั้น และวิธีที่ช่วงนั้นส่งผลต่อความคาดหวังในทันทีสำหรับการตัดสิน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets