ราคาทองคำและรูปแบบธงสามเหลี่ยมขาขึ้น จุดสนใจอยู่ที่แนวรับ 3,200 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับล่างของธงสามเหลี่ยม การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ที่ได้รับการยืนยันอาจนำไปสู่การแก้ไขที่ลึกขึ้น ในขณะที่การเคลื่อนไหวเหนือ 3,300 ดอลลาร์อาจยืนยันแนวโน้มขาขึ้น จากมุมมองกว้าง ทองคำยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน

ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีอยู่ จนกว่าจะทะลุผ่านช่วงปัจจุบัน ทองคำมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในกรอบ โดยได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบายของเฟด ธนาคารกลางเพิ่มปริมาณสำรองทองคำ 1,136 ตันในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยประเทศต่างๆ เช่น จีน อินเดีย และตุรกีเพิ่มปริมาณสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาล เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ซึ่งทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสินทรัพย์ปลอดภัย

ผลกระทบทางการค้าและกลยุทธ์

• ราคาทองคำได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
• หากทองคำไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง แต่จะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญ ดอลลาร์ที่แข็งค่าสามารถกดราคาทองคำได้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าอาจทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น

การสูญเสียโมเมนตัมของทองคำในช่วงไม่นานนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ผู้ซื้อขายที่คาดการณ์ไว้ในวัฏจักรการผ่อนคลายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต้องแก้ไขการคาดการณ์ใหม่ ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง ซึ่งโดยปกติแล้วจะสนับสนุนทองคำ กำลังถูกชั่งน้ำหนักเทียบกับความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน

ตัวอย่างเช่น พาวเวลล์ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของค่าจ้างยังคงมั่นคงและการสร้างงานคงที่ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการอย่างรวดเร็วได้ยากขึ้นเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงในทิศทางขาลง

การเคลื่อนไหวของราคาเผยให้เห็นว่าเราได้หลุดลงไปต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ซึ่งก่อนหน้านี้เคยให้การสนับสนุนในระยะสั้น ดัชนี Relative Strength เคลื่อนไหวอยู่ใกล้บริเวณที่เป็นกลาง โดยอยู่ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าขณะนี้ทองคำไม่ได้มีแนวโน้มที่แข็งแกร่งในทั้งสองทิศทาง

โดยพื้นฐานแล้วทองคำกำลังลอยตัวอยู่ท่ามกลางความหวังในเชิงผ่อนปรนและการระมัดระวังในเชิงรุก แนวรับที่ระดับ 3,200 ดอลลาร์เป็นบริเวณที่ต้องจับตามองในขณะนี้ โดยแนวรับนี้สอดคล้องกับขอบล่างของรูปแบบธงรูปสามเหลี่ยมขาขึ้น

หากเส้นดังกล่าวพังทลายลง เราควรเตรียมรับมือกับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะมีการย่อตัวลงลึกขึ้น อย่างไรก็ตาม การทะลุเหนือ 3,300 ดอลลาร์ใดๆ ก็ตาม แสดงให้เห็นว่ากำลังมีความแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งอาจดึงดูดผู้ติดตามแนวโน้มให้กลับมาได้

สำหรับพวกเราที่กระตือรือร้นในการซื้อขายออปชั่นและฟิวเจอร์ส นี่คือเกมแห่งการรอคอย ไม่ใช่เกมที่จะอยู่เฉยๆ เพราะช่วงราคาก็มีโอกาสเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสเปรดปฏิทินหรือการข้ามเส้นที่ใช้ประโยชน์จากการกำหนดราคาความผันผวนโดยนัยที่ไม่ถูกต้อง

ประเด็นสำคัญที่ควรจับตา

• โลหะอาจไม่มีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงอย่างมากในระยะสั้น เว้นแต่ข้อมูลมหภาคหรือแนวนโยบายจะกระตุ้นให้เกิดการแตกหัก
• แนวโน้มยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก เรายังคงอยู่ไม่ไกลจากจุดสูงสุดของเดือนเมษายน
• แม้โมเมนตัมจะอ่อนลง แต่ทองคำยังคงดึงดูดความต้องการจากผู้ซื้อในภาคส่วนอย่างเป็นทางการ
• จีนและประเทศอื่นๆ ยังคงสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง แม้จะไม่มากเท่าในปี 2022

การสะสมสำรองเหล่านี้ให้ราคาเสนอซื้อที่คงที่ ตอบสนองน้อยกว่ากระแส ETF แต่ทนทานกว่า ความแข็งแกร่งของสกุลเงินยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ เมื่อใดก็ตามที่ดอลลาร์สหรัฐแสดงความแข็งแกร่ง ราคาทองคำก็จะตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ในทางกลับกัน ความอ่อนตัวของอัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะช่วยฟื้นคืนชีพให้กับทองคำ รูปแบบผกผันกับผลตอบแทนยังไม่หายไปเช่นกัน อัตราจริงขยับขึ้น และทองคำมีแนวโน้มที่จะดิ้นรน และเมื่ออัตราเหล่านั้นลดลง โลหะก็จะรับราคาเสนอซื้อ

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้านี้ อาจให้มูลค่าแก่ผู้ที่เต็มใจที่จะเล่นตามช่วงราคา แทนที่จะเดิมพันว่าราคาจะทะลุ การซื้อขายตามทิศทางที่เชื่อมโยงกับความคาดหวังของเฟดหรือความประหลาดใจของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ควรพิจารณาด้วยกรอบเวลาที่สั้นกว่า

การหมดอายุรายเดือนอาจสอดคล้องกับตัวเลขเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึง เช่น PCE การจ้างงาน ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งล้วนแต่สามารถเคลื่อนไหวได้

นี่ไม่ใช่ช่วงเวลาที่ควรไล่ตาม แต่เป็นช่วงเวลาที่ต้องค่อยเป็นค่อยไป โดยใช้สัญญาณทางเทคนิคและตัวเร่งปฏิกิริยามหภาคร่วมกัน โดยสังเกตโซนต้านทานและแนวรับที่เสริมกำลัง

ตลาดไม่ได้หุนหันพลันแล่นในขณะนี้ ซึ่งให้รางวัลกับความแม่นยำมากกว่าการเก็งกำไร เรากำลังจับตาดูผู้ซื้อระยะยาวเหล่านี้ ซึ่งก็คือธนาคารกลาง แต่รวมถึงผู้จัดการสินทรัพย์ด้วย ที่เข้ามาในช่วงที่โครงสร้างตกต่ำ

พวกเขาไม่จำเป็นต้องมีการยืนยันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือเกณฑ์ของออสซิลเลเตอร์ กระแสเงินของพวกเขาจะยึดตามแบบจำลองการจัดสรรและการคาดการณ์หลายไตรมาส แต่ในระหว่างนี้ จนกว่าฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะได้เปรียบ เราก็อยู่ในวงจร และวงจรมักจะขาดสะบั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets