ปี 2025 มีแนวโน้มว่าจะเป็นปีประวัติศาสตร์สำหรับทองคำ
นับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 เริ่มต้นขึ้นในต้นปี 2020 โลหะสีเหลืองก็พุ่งขึ้นอย่างน่าตื่นตาตื่นใจ จากประมาณ 1,575 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม 2020 และทะลุ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในกลางปี 2025
ทองคำซึ่งได้รับการยกย่องมายาวนานในฐานะสัญลักษณ์ของความมั่งคั่งและเป็นแหล่งสะสมมูลค่า กำลังกลับมาสร้างความโดดเด่นบนเวทีโลกอีกครั้ง โดยขับเคลื่อนโดยการโต้ตอบที่ซับซ้อนของความวิตกกังวลทางเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน
2024: บทนำที่ทำลายสถิติ
ปีที่แล้ว ปี 2024 ถือเป็นจุดเปลี่ยน ราคาทองคำพุ่งขึ้น 27% ถือเป็นอัตราเติบโตประจำปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2010 ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาล ถึง 40 ครั้ง นับเป็นการพุ่งขึ้นที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคหลายเหตุการณ์ เช่น
- การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้น
- การซื้อทองคำของธนาคารกลางที่ทำลายสถิติ
- ความพยายาม ลดค่าเงินดอลลาร์ทั่วโลก
เราเห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นต่อเนื่องในปี 2025 เท่านั้น แต่ได้เกิดขึ้นเร็วขึ้น
2025: ทำลายความคาดหวัง
จนถึงขณะนี้ในปี 2025 ทองคำได้ฝ่าฝืนการคาดการณ์การย่อตัวครั้งใหญ่ทุกประการ แม้จะมีคำเตือนบ่อยครั้งว่าราคาจะปรับตัวลดลงหรือเกิดฟองสบู่เก็งกำไร แต่โลหะมีค่ากลับทำจุดสูงสุดใหม่ทุกเดือน การพุ่งขึ้นแต่ละครั้งได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกันอีกครั้งว่านี่คือการเติบโตที่ยั่งยืนหรือเป็นฟองสบู่ที่รอจะแตก
ในตอนนี้ หลักฐานชี้ให้เห็นถึงอดีต ราคาที่ลดลงชั่วคราวนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ และมักเกิดขึ้นพร้อมๆ กับช่วงที่เศรษฐกิจโลกสงบในช่วงสั้นๆ หรือมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจโลก การหยุดชะงักเหล่านี้ถือได้ว่าเป็นการปรับตัวของตลาดที่แข็งแรงภายในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
อะไรเป็นแรงผลักดันให้เกิดกระแสนี้?
ปัจจัยสำคัญหลายประการยังคงผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น:
1. อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
- ในอดีต ทองคำเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ย
- ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หันไปลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อการเติบโตที่ชะลอตัว
- ผลตอบแทนที่ลดลงของพันธบัตร ทำให้ทองคำน่าดึงดูดใจมากขึ้น
- ในปี 2568 อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงสู่ระดับติดลบ นักลงทุนจึงหันไปถือทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
2. ภาวะเงินเฟ้อต่อเนื่อง
- อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงสูง โดยเฉพาะในสหรัฐและยุโรป
- ทองคำยังคงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
- ราคาผู้บริโภคที่สูงและนโยบายที่ผ่อนคลาย กระตุ้นความต้องการทองคำ
3. ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์
- ความขัดแย้งที่ยังคงอยู่ เช่น สงครามรัสเซีย-ยูเครน
- ความตึงเครียดในช่องแคบไต้หวัน
- สถานการณ์ความไม่แน่นอนผลักดันให้นักลงทุนซื้อทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
4. อุปสงค์ของธนาคารกลาง
- ธนาคารกลาง เช่น จีน อินเดีย และรัสเซีย เพิ่มการสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว
- เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ “การป้องกันความเสี่ยงอย่างชาญฉลาด” เพื่อกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์สหรัฐ
- การซื้อทองคำของธนาคารกลางแตะระดับสูงสุดในปี 2567 และยังคงเพิ่มขึ้นในปี 2568
5. ความเสี่ยงทางการเมืองและสงครามการค้าของสหรัฐฯ
- การเลือกตั้งซ้ำของโดนัลด์ ทรัมป์ ในปี 2024 ทำให้ความตึงเครียดทางการค้าโลกเพิ่มขึ้น
- รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้การบริหารของทรัมป์ได้นำมาตรการภาษีลงโทษกลับมาใช้อีกครั้ง
- จีนตอบโต้ด้วยการขึ้นภาษีนำเข้า ส่งผลให้สงครามการค้ารุนแรงขึ้น
- ก่อให้เกิดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย และผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น
6. วิกฤตหนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกา
- หนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ทะลุ 36 ล้านล้านดอลลาร์
- ความกังวลเรื่องความยั่งยืนทางการคลัง กระตุ้นให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ถาวรเช่นทองคำ
- นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าทองคำอาจทำลายแนวต้านที่ 4,000–4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอนาคตอันใกล้
ทองคำจะก้าวต่อไปอย่างไร?
แม้การผ่อนคลายนโยบายการเงิน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะยังไม่มีทีท่าจะคลี่คลาย นักวิเคราะห์หลายคนจึงเชื่อว่าราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อไป
หากธนาคารกลางต่างๆ ยังคงซื้อในระดับปัจจุบัน และแรงกดดันทางการคลังในสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น ตลาดอ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
