EUR/USD ทรงตัวอยู่ที่ระดับ 1.1300 หลังจากธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่คำพูดที่ระมัดระวังของประธานเฟด พาวเวลล์ ก็สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยความหวังที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกรกฎาคม เฟดระบุว่าการจ้างงานและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐแข็งแกร่ง แต่แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านแรงงานและผลผลิตอันเนื่องมาจากภาษีศุลกากรและความไม่แน่นอนของการค้า แนวโน้มที่ระมัดระวังนี้ทำให้ EUR/USD ปรับตัวสูงขึ้นชั่วคราว เนื่องจากความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

แนวโน้มระมัดระวังของเฟด

อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์ระบุว่าภาษีศุลกากรที่สูงขัดขวางเป้าหมายของเฟด โดยระบุว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ แม้ว่าภาษีศุลกากรจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจ แต่ข้อมูลเศรษฐกิจยังไม่แสดงผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การตัดสินใจกำหนดอัตราดอกเบี้ยในทันทีมีความซับซ้อน

ความคาดหวังของตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 30% EUR/USD ดูเหมือนว่าจะมีแนวรับชั่วคราวเหนือ 1.1200 โดยรอการอัปเดตของตลาดสำหรับการเคลื่อนไหวตามทิศทางที่แข็งแกร่ง

ยูโรเป็นสกุลเงินของยูโรโซน รองจากดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายทั่วโลก โดยคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในปี 2022 ธนาคารกลางยุโรปมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรโซนผ่านอัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงินที่มุ่งเน้นที่เสถียรภาพด้านราคา อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนติดตามโดยดัชนีราคาผู้บริโภคที่สอดประสาน (HICP) โดยมีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น:

• GDP
• PMI
• ข้อมูลการจ้างงาน

ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของยูโรโซน นอกจากนี้ ดุลการค้ายังส่งผลกระทบต่อยูโร โดย

• ดุลการค้าที่เป็นบวกช่วยหนุน
• ดุลการค้าที่เป็นลบจะทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลง

ความคาดหวังอัตราและปฏิกิริยาของตลาด

เนื้อหาที่มีอยู่นั้นค่อนข้างชัดเจนว่าอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ขยับเข้าใกล้ 1.1300 มากขึ้น โดยไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายจริง แต่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังมากกว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง แต่โทนเสียงของพาวเวลล์ทำให้ตลาดเสียสมดุลไปมาก

คำพูดของเขาค่อนข้างระมัดระวัง ซึ่งผู้ซื้อขายมองว่าเป็นการเปิดช่องให้อัตราดอกเบี้ยลดลงในอนาคตอันใกล้นี้ ซึ่งส่งผลให้ค่า EUR/USD สูงขึ้นบ้าง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ลดลงมักจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะค่อนข้างคงที่โดยทั่วไป ได้แก่:

• ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่ง
• การเติบโตของผลผลิตที่มั่นคง

แต่เฟดยังคงระมัดระวังต่อแรงกดดันภายนอก โดยเฉพาะจาก:

• มาตรการภาษีใหม่
• มาตรการที่เสนอ

พาวเวลล์ระบุว่าสิ่งเหล่านี้ขัดขวางความสามารถของคณะกรรมการในการบรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจ

สิ่งที่น่าสนใจคือ แม้ว่าตัวบ่งชี้มหภาคที่แท้จริงจะไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ศักยภาพในการเกิดความเสียหายอาจส่งผลต่อความคาดหวังในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในความรู้สึกของบริษัทและผู้บริโภค ความตึงเครียดดังกล่าวยังคงทำให้ภาพว่าเฟดจะทำอะไรต่อไปนั้นเลือนลางลง

สิ่งสำคัญสำหรับเราตอนนี้คืออัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอย่างไรและนั่นหมายถึงอะไรสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา ปัจจุบัน ตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนกรกฎาคม แต่เราได้เห็นความเชื่อมั่นนั้นอ่อนลง ความน่าจะเป็นโดยนัยแสดงให้เห็นถึงโอกาสประมาณ 30% ที่จะไม่มีการเคลื่อนไหวใดๆ

ทำให้เราอยู่ในจังหวะของการเฝ้าดูการเผยแพร่ข้อมูลความถี่สูงทีละน้อย:

• ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิดในสหรัฐฯ อาจส่งผลให้โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ซึ่งสนับสนุน EUR/USD
• ในทางกลับกัน การพิมพ์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้มีแนวโน้มที่จะลดโอกาสดังกล่าวและส่งผลกระทบต่อคู่สกุลเงินนี้

จากด้านยุโรป อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ดัชนีราคาผู้บริโภคที่สอดประสานกันยังคงเป็นแนวทางในการตัดสินใจของ ECB ควบคู่ไปกับ:

• PMI
• การพิมพ์ GDP

ธนาคารกลางมีพื้นที่ในการปรับนโยบายก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อเบี่ยงเบนไปอย่างมีนัยสำคัญจากเส้นทางปัจจุบัน ข้อมูลการจ้างงานและการค้ายังเป็นปัจจัยในการประเมิน แต่ในตอนนี้ ยังไม่มีข้อบ่งชี้ว่า ECB จะดำเนินการก่อนที่เฟดจะดำเนินการ

ในแง่ของระดับทันที EUR/USD ยืนเหนือ 1.1200 ในช่วงการซื้อขายล่าสุด ซึ่งถือเป็นระดับพื้นในระยะสั้นอย่างน้อยจนกว่าเราจะมีข้อมูลระดับสูงหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน จากจุดที่เรามองเห็น ดูเหมือนว่าการวางตำแหน่งออปชั่นจะติดอยู่ในกรอบระหว่างความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและขอบเขตทางเทคนิคที่กำหนดไว้ ความผันผวนโดยนัยในระยะสั้นยังคงค่อนข้างไม่รุนแรง ซึ่งเพิ่มความรู้สึกเฉื่อยชาในจุดนั้น

แม้ว่าความสงบนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วด้วย:

• การเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้นของข้อมูลสหรัฐฯ
• คำวิจารณ์ของ ECB ที่ไม่คาดคิด

สิ่งที่เรากำลังจับตามองจริงๆ คือสัญญาณใดๆ ในช่วงแรก ไม่ว่าจะเป็นจากคำปราศรัยของเฟดหรือ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets