ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,245 ดอลลาร์ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 3,233 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและตกลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปี จีนกำหนดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ 125% เพื่อตอบโต้การขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

ความต้องการทองคำในสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อราคา ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับ 2.307%

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและอัตราเงินเฟ้อ

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงจาก 57.0 เหลือ 50.8 ซึ่งบ่งชี้ถึงทัศนคติเชิงลบต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) แสดงให้เห็นว่าลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 2.7% ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานยังคงอยู่เหนือ 3% ที่ 3.3%

ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น โดย Goldman Sachs เพิ่มโอกาสที่ภาวะเศรษฐกิจจะถดถอยเป็น 45% ธนาคารใหญ่แสดงมุมมองที่คล้ายกันเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าหากทองคำทะลุ 3,245 ดอลลาร์ ทองคำอาจไปถึง

• 3,250 ดอลลาร์
• และอาจถึง 3,300 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากทองคำตกลงต่ำกว่า

• 3,200 ดอลลาร์ อาจมีแนวรับที่ 3,176 ดอลลาร์
• และมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 3,100 ดอลลาร์

ทองคำทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน และโดยทั่วไปจะเกี่ยวข้องแบบตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาล ปัจจัยทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์สามารถผลักดันราคาทองคำ โดยดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมักจะสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคา

บทความนี้เน้นย้ำถึงการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองคำ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการซื้อด้วยความกลัวและความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดอีกครั้ง โดยทะลุ 3,245 ดอลลาร์ ก่อนที่จะทรงตัวในระดับต่ำลงเล็กน้อย

ไม่ใช่แค่ตลาดตื่นเต้นเท่านั้น แต่ยังมีความวิตกกังวลที่หยั่งรากลึกเกี่ยวกับสุขภาพเศรษฐกิจและเสถียรภาพการค้าโลกอีกด้วย เมื่อดอลลาร์สหรัฐฯ ตกลงสู่จุดต่ำสุดในรอบเกือบ 3 ปี เหตุผลก็ชัดเจนขึ้นมาก นักลงทุนไม่ได้แห่ซื้อทองคำเพราะเก็งกำไร แต่กำลังมองหาพื้นที่ที่รู้สึกแน่นอนกว่า หรืออย่างน้อยก็ไม่ยึดติดกับสภาพคล่องของสกุลเงิน

เมื่อสกุลเงินอ่อนค่าลง โดยเฉพาะสกุลเงินที่มีอิทธิพลเหนือดอลลาร์ สินทรัพย์ที่มีราคาภายนอกสกุลเงินก็จะยิ่งน่าดึงดูดมากขึ้น นั่นคือแรงผลักดันสำคัญเบื้องหลังความต้องการในขณะนี้ และเรากำลังเฝ้าดูกระบวนการดังกล่าวดำเนินไปแบบเรียลไทม์

ความขัดแย้งทางการค้าและความรู้สึกของตลาด

การกำหนดภาษีศุลกากรใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และจีนไม่ใช่การตอบโต้กันตามปกติ การกำหนดภาษีเหล่านี้มีความซับซ้อน รุนแรง และทำลายความเชื่อมั่นเกี่ยวกับทิศทางการค้าโลก ซึ่งทำให้เกิดสถานการณ์ที่ตลาดพยายามทำความเข้าใจกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น

ไม่จำเป็นต้องเป็นเพราะมีบางอย่างที่ต้องปกปิด แต่เป็นเพราะความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทุกสิ่งทุกอย่าง เราสังเกตเห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคได้รับผลกระทบอีกครั้ง ดัชนีมิชิแกนที่ลดลงต่ำกว่า 51 จุด สะท้อนถึงมากกว่าความไม่สบายใจเกี่ยวกับราคาเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่ออารมณ์อีกด้วย

เมื่อความเชื่อมั่นในชีวิตประจำวันได้รับผลกระทบ แสดงว่าประชาชนไม่เต็มใจที่จะยอมรับเงินเฟ้อว่าเป็นเพียงสิ่งกวนใจชั่วคราวอีกต่อไป ส่งผลให้การใช้จ่ายลดลง เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้นโดยไม่ขึ้นกับธนาคารกลาง และก่อให้เกิดแรงกดดันต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ตัวเลข PPI แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อด้านปัจจัยการผลิตกำลังสูญเสียโมเมนตัมในระดับทั่วไป แต่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องเมื่อองค์ประกอบที่ไม่แน่นอนมากขึ้นถูกแยกออก เมื่อดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานอยู่ที่ระดับสูงกว่า 3% ต่อปี ข้อความที่ส่งถึงกันก็ชัดเจน:

• บริษัทต่างๆ ยังคงต้องรับมือกับต้นทุนภายในที่สูงขึ้น
• และสุดท้ายต้นทุนเหล่านี้ก็จะกลายเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาสุดท้ายหรือกำไรลดลง

นั่นทำให้การกำหนดนโยบายอยู่ในจุดที่ท้าทาย พวกเขาจะดำเนินการเพื่อควบคุมสถานการณ์หรือรอจนกว่าจะเจอกับสิ่งที่ยากกว่านั้น ปัจจุบัน Goldman Sachs มองว่าโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะใกล้ถึง 50% ซึ่งไม่ใช่การประมาณการแบบเหมาเข่ง แต่เผยให้เห็นรอยร้าวในความเชื่อมั่นภายในการคาดการณ์ของสถาบัน

และแม้ว่าตัวเลขเพียงอย่างเดียวจะไม่ก่อให้เกิดความตื่นตระหนก แต่เมื่อตัวเลขเริ่มสะสมมากขึ้น พฤติกรรมก็เปลี่ยนไป ผู้คนเริ่ม:

• ความต้องการสภาพคล่องเปลี่ยนไป
• ผู้ที่ไล่ตามผลตอบแทนลดลง
• สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้น แม้ว่าผลตอบแทนในทันทีจะน้อยลงก็ตาม

สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ค้าตามทิศทางในขณะนี้คือโมเมนตัมเทียบกับขอบเขต ณ ขณะนี้ เพดานที่ 3,245 ดอลลาร์ยังไม่ทะลุลงอย่างน่าเชื่อถือ แต่ก็อยู่ใกล้แค่เอื้อม หากกระแสเงินไหลเวียนรุนแรงขึ้นหรือดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อไป อาจมีแรงต้านเพียงเล็กน้อยจนถึงระดับ 3,300 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก

• ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว
• หรือผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลง

แต่หากแนวต้านยังคงมั่นคง และเราเห็นการกลับตัวของผลตอบแทนหรือเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะผ่านคำวิจารณ์นโยบายการเงิน การ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets