OPEC+ ได้ตัดสินใจที่จะเพิ่มการผลิตน้ำมันในเดือนพฤษภาคม โดยเพิ่มปริมาณการผลิตประมาณ 411,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) แทนที่จะเป็น 135,000 บาร์เรลต่อวันตามแผนเดิม การปรับเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นหลังจากที่มีการประชุมรัฐมนตรีเป็นเวลา 2 ชั่วโมง การประชุมครั้งต่อไปของ OPEC+ จะมีขึ้นในวันที่ 5 พฤษภาคม โดยจะหารือเกี่ยวกับระดับการผลิตในเดือนมิถุนายน
การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ผลผลิต
การเปลี่ยนแปลงการผลิตครั้งนี้ถือเป็นการเบี่ยงเบนอย่างชัดเจนจากแนวทางอนุรักษ์นิยมเดิมที่มุ่งเน้นการพยุงราคาน้ำมันโดยควบคุมอุปทาน การเลือกเพิ่มปริมาณการผลิตอย่างรวดเร็วนั้น ผู้ผลิตกำลังส่งสัญญาณว่าพวกเขาเห็นว่าสภาพตลาดปัจจุบันมีเสถียรภาพเพียงพอที่จะดูดซับปริมาณน้ำมันดิบเพิ่มเติมได้โดยไม่ทำให้ราคาน้ำมันลดลงโดยไม่จำเป็น
รัฐมนตรีได้เลือกที่จะขยายเป้าหมายของเดือนพฤษภาคมให้มากกว่าสามเท่าของการเพิ่มตามกำหนดเดิม ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มั่นใจซึ่งน่าจะได้รับอิทธิพลจากตัวบ่งชี้อุปสงค์ที่คงที่และระดับสต็อกที่จัดการได้ในประเทศผู้บริโภค สำหรับพวกเราที่เคลื่อนไหวในตลาดอนุพันธ์ การตัดสินใจครั้งนี้ทำให้มีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขเล็กน้อยเพื่อนำมาพิจารณาในการคาดการณ์ราคาของเรา
การเพิ่มขึ้น 411,000 บาร์เรลต่อวันนั้นไม่ใช่ส่วนเล็กน้อยเลย ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างเป็นรูปธรรมต่อสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราเข้าใกล้ช่วงเริ่มต้นของฤดูกาลขับขี่สูงสุดในซีกโลกเหนือส่วนใหญ่ เนื่องจากคาดว่าปริมาณเพิ่มเติมจะเริ่มไหลเข้าสู่ตลาดในไม่ช้านี้ เราจึงควรจับตาดูการตอบสนองจากสินค้าคงคลังในประเทศผู้นำเข้าหลัก โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกาและจีน
- หากการดึงสินค้าคงคลังยังคงดำเนินต่อไป แสดงว่าอุปทานจะถูกดูดซับได้อย่างสบายๆ
- หากการก่อสร้าง (stock build) เริ่มขึ้น แรงกดดันอาจเพิ่มขึ้นต่อสัญญาที่มีกำหนดใกล้แล้ว
เมื่อพิจารณาจากกำหนดเวลาของการประชุมโอเปก+ ครั้งต่อไปในวันที่ 5 พฤษภาคม กลุ่มอาจใช้โอกาสนี้เพื่อล็อกหรือแม้แต่เพิ่มการจัดสรรสำหรับเดือนมิถุนายน สัปดาห์ก่อนหน้าการประชุมดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งในกราฟไปข้างหน้า
- สัญญาที่มีกำหนดอายุนานขึ้นอาจเริ่มสะท้อนถึงความแน่นอนที่มากขึ้นของการเติบโตของอุปทาน
- สัญญาซื้อขายทันทีจะผันผวนมากขึ้นตามข้อมูลความต้องการผลิตภัณฑ์และอัตราการใช้โรงกลั่น
ผลกระทบต่อพฤติกรรมการตลาด
ประเด็นสำคัญคือสเปรดระหว่างสัญญาเดือนหน้าและเดือนหลังอาจขยายหรือแคบลงตามความเชื่อมั่นของผู้ค้าที่มีต่อการดำเนินการตามของ OPEC+ ถ้าประวัติศาสตร์เป็นเครื่องชี้วัด ความสามารถของกลุ่มในการบรรลุเป้าหมายที่เพิ่มขึ้นนั้นแตกต่างกันไป ดังนั้นข้อมูลการส่งออกจริงจะมีน้ำหนักมากกว่าการประกาศอย่างเป็นทางการเพียงอย่างเดียว
ซึ่งหมายความว่า:
- การติดตามข้อมูลการติดตามเรือและโหลดจากท่าเรือจะมีความสำคัญมากขึ้น
- ข้อมูลจากผู้ผลิตหลักในอ่าวเปอร์เซียจะใช้ยืนยันความจริงของการเพิ่มผลผลิต
ช่วงเวลาที่มีการซื้อขายสเปรดปฏิทินจะคึกคักมากขึ้น สัญญาเดือนหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นอาจถูกโต้แย้งโดยการขายสัญญาที่ยาวนานขึ้น หากผู้เข้าร่วมสงสัยในความยืนยาวของอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น หรือคาดหวังปฏิกิริยาจากคู่แข่งในด้านอุปทาน
ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในส่วนระยะสั้นของเส้นโค้งกำหนดราคา โดยเฉพาะเมื่อเราเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการของกลุ่มบริษัทน้ำมันขนาดใหญ่ ซึ่งกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาอาจมีผลต่อปริมาณการซื้อขายและทิศทางของตลาด
ในที่สุดควรพิจารณาว่าการปรับเปลี่ยนครั้งนี้บ่งบอกอะไรในระดับมหภาค การประชุมที่กินเวลานานถึงสองชั่วโมงไม่ได้แสดงถึงความขัดแย้ง แต่บ่งบอกถึงการประสานงานและการตัดสินใจที่ชัดเจน
ดังนั้น แม้ว่าไม่ควรตีความเหตุการณ์นี้ว่าเป็นการเปลี่ยนผ่านไปสู่การขยายการผลิตในระยะยาวอย่างเต็มรูปแบบ แต่ความมุ่งมั่นในเป้าหมายการผลิตที่สูงขึ้นในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่ากลุ่มโอเปก+ รู้สึกมั่นใจชั่วคราวในการเพิ่มอุปทาน โดยไม่กระทบต่อปัจจัยพื้นฐาน
ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ควรให้ความสนใจต่อ:
- ปริมาณการขนถ่ายน้ำมัน
- อัตรากำไรจากการกลั่น
- เหตุขัดข้องในกระบวนการผลิตโดยไม่คาดคิด
ทั้งหมดนี้ล้วนมีนัยสำคัญมากกว่าตัวเลขพาดหัวข่าวเพียงอย่างเดียว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
