ญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอย่างมากจากภาษีนำเข้ารถยนต์ของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ที่มีอยู่ระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ทำให้ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะใช้มาตรการตอบโต้ครั้งใหญ่ ซึ่งสิ่งนี้บอกเราโดยพื้นฐานแล้วว่าญี่ปุ่นอาจเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจหากมีการกำหนดภาษีนำเข้ารถยนต์ที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์ที่กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม เนื่องด้วยความสัมพันธ์ทางการเมืองและการทหารที่ยาวนานระหว่างสองประเทศ จึงไม่คาดว่าญี่ปุ่นจะตอบโต้ด้วยการลงโทษทางการค้าเช่นกัน

ผลกระทบต่อผู้ผลิตรถยนต์ญี่ปุ่น

ความไม่สมดุลทางการค้าที่มีอยู่ โดยญี่ปุ่นส่งออกรถยนต์ไปยังสหรัฐฯ มากกว่าที่นำเข้า ทำให้ญี่ปุ่นต้องเผชิญความเสี่ยง ภาษีศุลกากรจะผลักดันให้ผู้ผลิตรถยนต์ญี่ปุ่นต้องประเมินโครงสร้างราคาใหม่หรือย้ายการผลิตไปต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการพุ่งสูงขึ้นของต้นทุน

แม้จะเป็นเช่นนี้ โอกาสที่ญี่ปุ่นจะใช้มาตรการตอบโต้ยังคงต่ำ การยับยั้งชั่งใจนี้ไม่น่าจะเกิดจากการขาดศักยภาพ แต่มาจากผลประโยชน์ที่ญี่ปุ่นได้รับจากการเป็นพันธมิตรกับวอชิงตัน การตอบสนองของสาธารณชนใดๆ อาจต้องอาศัยการอุทธรณ์ทางการทูตหรือการเจรจาที่ละเอียดอ่อนมากกว่าการดำเนินการทางเศรษฐกิจที่ก้าวร้าว

สำหรับพวกเราที่กำลังวิเคราะห์เรื่องนี้ผ่านอนุพันธ์ ข้อความนั้นค่อนข้างชัดเจน แม้ว่าจะซับซ้อนอยู่บ้าง เราไม่ได้มองแค่ภาษีศุลกากรเท่านั้น แต่ยังมองการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกที่ภาษีศุลกากรสะท้อนให้เห็นด้วย ไม่ว่าจะเป็น

• ความกังวลเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก
• แนวทางนโยบายของสหรัฐฯ
• ความขัดแย้งระหว่างประเทศพันธมิตร

หากการซื้อขายยานยนต์ผูกติดกับผู้ผลิตรถยนต์ข้ามชาติหรือดัชนีที่เชื่อมโยงกับการขนส่ง ก็สมเหตุสมผลที่จะต้องติดตามไม่เพียงแค่การประกาศภาษีศุลกากรเท่านั้น แต่ยังรวมถึง

• ความเคลื่อนไหวในการผลิต
• การประชุมทางการทูต
• การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินตราต่างประเทศที่อาจสะท้อนการตอบสนองอย่างเป็นทางการ

ในทางปฏิบัติ ความผันผวนโดยนัยในตลาดออปชั่นสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในโตเกียวเริ่มขยับสูงขึ้น นั่นทำให้เราเห็นบางอย่าง: ผู้เข้าร่วมตลาดได้กำหนดความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นให้กับการหยุดชะงักของราคาหรือความอ่อนแอของรายได้แล้ว

เราได้เห็นแล้วว่าสิ่งนี้นำไปสู่การเคลื่อนไหวไม่เพียงแต่ในหุ้นโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึง JPY ด้วย โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่คาดว่าจะมีการแสดงความคิดเห็นทางการเมืองหรือคำสั่งทางการค้าจากวอชิงตัน

ความรู้สึกและความผันผวนของตลาด

สิ่งที่สำคัญในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้าคือสัญญาณเศรษฐกิจที่เริ่มชัดเจนขึ้น หากการผลิตเริ่มย้ายไปยังอเมริกาเหนือเพื่อรอรับภาษีศุลกากร สเปรดในผลงานในภูมิภาคอาจขยายกว้างขึ้น PMI ภาคการผลิตและสถิติการส่งออกจากภูมิภาคคันไซและคันโตอาจแสดงให้เห็นถึงการสั่นสะเทือนในช่วงแรก

ในทางกลับกัน จุดข้อมูลเหล่านี้สามารถให้แนวทางเบื้องต้นแก่เราในการพิจารณาว่านักลงทุนสถาบันในต่างประเทศเชื่อว่าราคานั้นอยู่ที่เท่าใด

ในระยะสั้น สเปรดสภาพคล่องในตราสารอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับผู้ส่งออกยานยนต์บ่งชี้ว่าอยู่ในช่วงแคบลง แต่เมื่อมีกำหนดเส้นตายหรือความชัดเจนของนโยบายเกิดขึ้น เราคาดว่าหนังสือคำสั่งซื้อจะบางลงและช่องว่างราคาจะขยายใหญ่ขึ้น

สำหรับผู้ที่ถือครองตำแหน่งระยะสั้นที่เป็นกลางแบบเดลต้าหรือเน้นแกมมา การเปลี่ยนแปลงคุณภาพการดำเนินการนี้อาจจำเป็นต้องมีเกณฑ์ที่แก้ไขสำหรับการบริหารความเสี่ยง

ในท้ายที่สุด ปฏิกิริยาที่รุนแรงยังไม่เกิดขึ้น แต่การเคลื่อนไหวของเส้นโค้งความผันผวนบ่งชี้แล้วว่าความระมัดระวังกำลังได้รับความนิยมในโต๊ะขนาดใหญ่ แทนที่จะเดิมพันตามทิศทางโดยตรง ผู้สร้างตลาดบางรายเลือกที่จะสร้างโครงสร้างแบบ straddle ที่เอนเอียงไปทางเดลต้าขาลง โดยเฉพาะในช่วงเวลาก่อนเปิดตลาดที่โตเกียว ซึ่งเป็นช่วงที่แถลงการณ์ของสหรัฐฯ ตกเป็นข่าวพาดหัว

หากวางตำแหน่งในลักษณะนี้ตลอดช่วงเวลาในเอเชีย ขอแนะนำให้ปรับเทียบใหม่บ่อยครั้ง โดยเฉพาะในช่วงที่แถลงการณ์จากทูตการค้าหรือการแถลงข่าวระหว่างโตเกียวและวอชิงตัน

เรามองเห็นสัญญาณเริ่มต้น ความท้าทายไม่ได้อยู่ที่การตอบสนองช้าเกินไป แต่เป็นการรู้ว่าเมื่อใดที่ความเงียบจากช่องทางอย่างเป็นทางการจะส่งผลกระทบต่อตลาดมากพอๆ กับการประกาศอย่างเป็นทางการ

ด้วยเหตุผลดังกล่าว จำเป็นต้องตรวจสอบเกณฑ์ความเสี่ยง ซึ่งมักจะเป็นรายชั่วโมง และใช้เงินทุนอย่างประหยัดสำหรับการเดิมพันตามทิศทาง จนกว่าจะมีความชัดเจนอีกครั้ง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets