ฟิวเจอร์ส Eurostoxx ร่วงลง 0.5% ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรป ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มเชิงลบมากขึ้นก่อนที่ตลาดจะเปิดทำการ ฟิวเจอร์ส DAX ของเยอรมนีก็ร่วงลง 0.5% เช่นกัน ในขณะที่ฟิวเจอร์ส FTSE ของสหราชอาณาจักรร่วงลง 0.1% แม้ว่าจะมีการขายหุ้นออกอย่างควบคุมได้มากขึ้นในยุโรปเมื่อวานนี้ แต่ความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของทรัมป์ที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้ายังคงส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด บรรยากาศโดยรวมในตลาดโดยรวมดูจะระมัดระวังเมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.15% ในปัจจุบัน

ดัชนียุโรปแสดงการหดตัวแบบประสานงาน

การปรับตัวลดลงของดัชนีฟิวเจอร์สของยุโรปในเช้านี้ โดยเฉพาะการเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้นของ Eurostoxx และ DAX แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายกำลังปรับตำแหน่งก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นในต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการค้า แม้ว่าการเคลื่อนไหวขาลงของดัชนี FTSE ของสหราชอาณาจักรจะไม่รุนแรงนัก แต่ความสม่ำเสมอของทิศทางในดัชนีอ้างอิงเหล่านี้บ่งชี้ถึงการลดลงของความอยากเสี่ยงในวงกว้าง ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากช่วงการซื้อขายในวันพฤหัสบดี ซึ่งการเทขายหุ้นยุโรปดูเหมือนว่าจะมีการวัดผล ไม่ใช่กะทันหัน สภาพคล่องยังคงเพียงพอ และไม่มีสัญญาณของความไม่เป็นระเบียบในการกำหนดราคา

อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับการประกาศนโยบายการค้าที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้าจากสหรัฐฯ ยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนดูเหมือนจะระมัดระวัง และความระมัดระวังดังกล่าวก็แผ่กระจายไปในทั้งภาคส่วนและภูมิศาสตร์ การเคลื่อนไหวในช่วงข้ามคืนของดัชนี S&P 500 Futures ลดลง 0.15% ตอกย้ำท่าทีที่ไม่ชอบเสี่ยงนี้ แม้ว่าการลดลงจะไม่มาก แต่ก็บ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอและความเชื่อมั่นที่จำกัดก่อนช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์

แม้ว่าการลดความเสี่ยงในวงกว้างจะยังไม่เกิดขึ้น แต่ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้บ่งบอกว่านักลงทุนกำลังกำหนดราคาในศักยภาพของความผันผวนในระยะใกล้ แม้ว่าการตอบสนองเต็มรูปแบบจะยังไม่เกิดขึ้นก็ตาม

เมื่อพิจารณาจากสัญญาณของเส้นกราฟฟิวเจอร์สและการป้องกันที่ชัดเจนในตราสารอนุพันธ์หุ้นทั่วโลก เรากำลังเห็นระยะการปรับตัว ซึ่งเกิดจากการปรับเปลี่ยนความคาดหวังมากกว่าการตื่นตระหนก พอร์ตโฟลิโอยังคงมีทางเลือกอื่นๆ อยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดความผันผวนโดยนัยไม่ได้ถูกละเลย ความสนใจแบบเปิดที่เพิ่มขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงขาลง โดยเฉพาะในสัญญาล่วงหน้าเดือนแรก ทำให้มองเห็นภาพได้ค่อนข้างตรงไปตรงมาว่าผู้ป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอไม่ได้ถอยหนี แต่กลับกำหนดราคาเบี้ยประกันความเสี่ยงใหม่ในดัชนีสำคัญ

ความสัมพันธ์ในระดับภูมิภาคสะท้อนถึงความกังวลระดับโลก

หากมีแง่มุมหนึ่งที่โดดเด่นจากข้อมูลของเช้านี้ ก็คือการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นพร้อมกันในสัญญาระดับภูมิภาค ฝรั่งเศส เยอรมนี และแม้แต่ลอนดอนต่างก็เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แม้ว่าจะด้วยความเร็วที่แตกต่างกัน

ชื่อหุ้นที่มีค่าเบต้าสูงในภาคส่วนยานยนต์และเทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ดัชนีโดยรวมมีประสิทธิภาพต่ำกว่าที่ควรจะเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความอ่อนไหวต่อการพัฒนาการค้าภายนอก

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเซสชันในช่วงต้นสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกระแสเงินในวันจันทร์เริ่มก่อตัวขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดควรติดตามพลวัตของสมุดคำสั่งซื้ออย่างใกล้ชิด ความลึกจะค่อยๆ ลดลงเร็วขึ้นในช่วงเวลาทำการของสหภาพยุโรป โดยเฉพาะอย่างยิ่งรอบๆ ระดับกลางของตลาด ซึ่งมีแนวโน้มที่จะบ่งชี้ถึงความลังเลใจที่จะดูดซับตำแหน่งที่ใหญ่กว่าจนกว่าจะมีรายละเอียดทางธุรการเกี่ยวกับการประกาศการค้าข้ามพรมแดนจากวอชิงตัน

ผู้ค้า Vol ควรติดตามความแตกต่างที่เกิดขึ้นจริงโดยนัยต่อไป สำหรับตอนนี้ ความแตกต่างที่เกิดขึ้นจริงนั้นมีผลงานต่ำกว่าที่ควรจะเป็น แต่พลวัตดังกล่าวสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อวันหมดอายุของงวดใกล้เข้ามา

เรากำลังเริ่มเห็นการเบี่ยงเบนที่สำคัญในออปชั่นหุ้นระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเงินจำนวนมากขึ้นที่มุ่งหน้าสู่การป้องกันความเสี่ยงด้านลบ จากมุมมองของการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ ไม่ควรสันนิษฐานว่าระดับความสงบของดัชนีในปัจจุบันจะคงอยู่ต่อไป

ในขณะที่เราดำเนินวันต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเซสชั่นสหรัฐฯ มีโอกาสที่ดีที่เงื่อนไขสภาพคล่องอาจตึงตัวขึ้น เนื่องจากโต๊ะข่าวบางแห่งลดการเปิดรับความเสี่ยงลง ซึ่งจะยิ่งทำให้การเคลื่อนไหวในทั้งสองทิศทางแย่ลง

ไม่ใช่การคาดการณ์ความโกลาหล แต่เป็นการเตรียมกรอบงานที่ไม่หลงทางจากการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงในแนวขวาง ในแง่นั้น เรากำลังถือว่าฟิวเจอร์สของวันนี้จางหายไปเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับเทียบใหม่ที่กว้างขึ้น

ไม่มีตลาดใดดำเนินการโดยแยกตัว ดังนั้น จึงมีความสำคัญเพิ่มมากขึ้นในการติดตามเบาะแสข้ามสินทรัพย์ โดยเฉพาะในผลตอบแทนของรัฐบาลและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากเบาะแสเหล่านี้มักจะนำไปสู่ความรู้สึกในพื้นที่ของอนุพันธ์ มากกว่าที่จะติดตาม

หมายเหตุสุดท้ายเกี่ยวกับรูปแบบการไหล:

• ปริมาณที่ปรับตามเดลต้ายังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของสัปดาห์ที่แล้ว
• แต่สัดส่วนการขายแบบพุต-คอลยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ซึ่งช่วยตอกย้ำมุมมองของการป้องกันที่วัดได้ มากกว่าความกลัวโดยรวม ผู้ค้าออปชั่นกำลังตอบสนองโดยค่อยๆ ขยับแถบแกมมา ซึ่งส่งผลให้ระดับแนวต้านที่ต่ำกว่าถูกคำนวณใหม่ทั่วทั้งกระดาน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets