Viktiga punkter
- S&P 500 föll 1,74%, och terminskontrakten försöker nu studsa upp.
- Trump skjuter upp beslut i 10 dagar, vilket dämpar den akuta oron.
- Högre räntor och dyrare energi fortsätter att öka rädslan för stagflation (svag tillväxt samtidigt som inflationen är hög).
Amerikanska aktieterminer steg något på fredagen, där S&P 500 försöker stabilisera sig efter ett fall på 1,74% i föregående handel.
Uppgången kommer efter breda nedgångar: Dow Jones föll 1,01% och Nasdaq föll 2,38%, drivet av svaghet i teknikaktier.
Räntan på amerikanska statsobligationer steg under dagen, vilket pressar aktievärderingar, särskilt i tillväxtsektorer (bolag där mycket av vinsterna väntas längre fram).
En återhämtning kan bli skakig när högre räntor och risker i ekonomin fortsätter att tynga.
Geopolitisk paus ger tillfällig lättnad
Börserna fick visst andrum efter att president Donald Trump förlängde tidsfristen för möjliga attacker mot Irans energiinfrastruktur med 10 dagar.
Det kan tyda på fortsatta förhandlingar och minskar risken för en snabb upptrappning.
Trump uppgav också att Iran lät 10 oljetankers passera Hormuzsundet, vilket minskar oron för ett totalt stopp i leveranserna.
Samtidigt har Iran avvisat USA:s 15-punktsförslag och lagt fram egna krav, bland annat mer kontroll över sundet. Spänningarna består.
Uppgångar på lättnad kan bli korta om det inte kommer tydliga steg mot minskade konflikter.
Högre räntor och energipriser ökar stagflationsoron
Marknadens reaktion speglar en ökande oro för stagflation (sämre tillväxt men fortsatt hög inflation).
När energipriserna stiger ökar förväntningarna på inflation, samtidigt som högre räntor på statsobligationer stramar åt de finansiella villkoren (det blir dyrare att låna).
Kombinationen är besvärlig för aktier: högre räntor höjer avkastningskravet (räntan investerare använder för att räkna om framtida vinster till dagens värde) och kan samtidigt bromsa ekonomin.
Teknikaktier, som ofta reagerar starkt på ränteförändringar, ledde nedgången i förra handeln.
Fortsatt räntepress kan begränsa uppsidan, särskilt i sektorer som är känsliga för ränteläget.
Teknisk bild: tydligt nedåttryck
S&P 500 (SP500) handlas runt 6505 och försöker studsa efter ett kraftigt fall ned till cirka 6439. Indexet har gått från sidledes handel till en tydlig kortsiktig nedtrend (lägre toppar och lägre bottnar). Uppstudsen ser hittills mer ut som en tillfällig rekyl än starten på en ny uppgång.
Trend och fart
Kursen har fallit under alla viktiga glidande medelvärden (genomsnittspris över ett visst antal dagar):
- MA5: 6556
- MA10: 6598
- MA20: 6687
- MA30: 6752
Medelvärdena pekar nedåt och ligger i en ordning som ofta ses i nedgångar, vilket betyder att säljtrycket består. De senaste kursstaplarna visar lägre toppar och lägre bottnar, ett klassiskt tecken på fortsatt nedtrend.
Den nuvarande uppstudsen testar undersidan av de korta medelvärdena, särskilt MA5–MA10-zonen (6550–6600), som nu fungerar som ett rörligt motstånd (motståndsnivå som flyttar sig när medelvärdet rör sig).
Omsättningen ökade under fallet och har lugnat sig i uppstudsen. Det tyder på att köparna ännu inte kliver in fullt ut.
Viktiga nivåer
- Närmaste motstånd: 6550 → 6600
- Starkare motstånd: 6685 → 6750
- Stöd: 6439 → 6400
- Viktig brytnivå: Under 6400 öppnar för 6300-området
6439 är en viktig kortsiktig bottennivå. Ett tydligt brott under den kan öka farten i nedgången.
På uppsidan behöver kursen först ta tillbaka 6600, och därefter 6685 (området kring MA20) för att läget ska bli mer neutralt.
Så beter sig priset
Avvisningen från 7017 tidigare har inneburit ett tydligt skifte. Det som var en sidledes marknad har gått in i en distributionsfas (större aktörer säljer gradvis när priset fortfarande hålls uppe), följt av ett fall.
Den senaste uppstudsen kännetecknas av:
- Mindre kursstaplar
- Försiktigare köp
- Motstånd som snabbt håller emot
Det är typiskt för en nedåttrend med rekyl, inte en vändning.
Det här är nästa test
Följ hur kursen reagerar vid 6550–6600:
- Om nivån avvisar: ökar chansen för fortsatt nedgång mot 6439 och möjligen 6400
- Om kursen bryter upp och håller sig över 6600: kan det leda till en snabb uppgång mot 6685
Håll också koll på:
- Amerikanska räntor (högre räntor pressar ofta aktier)
- USDX (dollarindex, som mäter dollarns styrka mot flera stora valutor; en stark dollar brukar tynga mer riskfyllda tillgångar)
Försiktig syn
På kort sikt är bilden fortsatt negativ så länge index ligger under 6600, där uppgångar riskerar att mötas av nya säljare. Läget förbättras först om kursen tar tillbaka och håller sig över 20-dagars snittet (cirka 6685). Annars talar mönstret för lägre toppar och fortsatt test av stödnivåer.
Det bör marknaden följa härnäst
Marknaden styrs av geopolitik och breda ekonomiska krafter. Viktigt att bevaka:
- Utvecklingen i förhandlingarna mellan USA och Iran
- Rörelser i räntan på amerikanska statsobligationer
- Stabilitet i oljepriset och flöden genom Hormuzsundet
- Utvecklingen för teknikaktier
FAQs
Varför föll S&P 500 kraftigt nyligen?
S&P 500 föll 1,74% efter att räntor på amerikanska statsobligationer steg, oljepriset ökade och oron för stagflation (svag tillväxt och hög inflation samtidigt) växte.
Vad låg bakom uppgången i amerikanska aktieterminer?
Terminer steg efter att Trump sköt upp eventuella attacker mot Iran i 10 dagar, vilket minskade den omedelbara geopolitiska oron.
Hur påverkar högre oljepriser amerikanska aktier?
Dyrare olja kan driva upp inflationen, öka företagens kostnader och göra att centralbanker håller räntan högre längre.
Varför är räntan på statsobligationer viktig för aktier?
När räntorna stiger blir lån dyrare och framtida vinster värderas lägre i dagens pengar, vilket pressar aktiekurserna.
Varför föll teknikaktier mest?
Teknikbolag påverkas ofta mer av ränteläget. När räntorna stiger blir sektorn därför extra utsatt för nedgångar.
Vad innebär stagflation och varför är det viktigt?
Stagflation betyder att tillväxten bromsar samtidigt som inflationen är hög. Det är svårt för både börsen och centralbanker.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
