Viktigast
- Räntan på amerikanska statsobligationer sjönk i Asien när marknaden skiftade fokus till Federal Reserves (Fed) kommande räntebesked.
- Oljepriset ligger fortsatt högt runt 100 dollar per fat när spänningarna i Mellanöstern består. Det stärker inflationsoron och dämpar tron på räntesänkningar.
Veckan inleddes försiktigt på de globala marknaderna när räntorna på amerikanska statsobligationer (USA:s statliga lån som handlas på marknaden) föll i Asien, efter förra veckans tydliga uppgång. Investerare vägde samtidigt hur stigande geopolitiska spänningar i Mellanöstern kan påverka inflationen (ökning av den allmänna prisnivån).
Rörelsen kommer inför ett bevakat Fed-möte, där centralbanken väntas lämna styrräntan oförändrad och bedöma effekterna av dyrare energi och ökad geopolitisk risk (risk kopplad till konflikter och politik mellan länder).
Enligt LSEG (London Stock Exchange Groups marknadsdata) prissätter penningmarknaden (handeln med korta räntor) nu bara en räntesänkning i år. Det är en tydlig omsvängning sedan konflikten tog fart. Innan oljeuppgången räknade många med en mjukare linje, alltså lägre räntor snabbare.
Oljeuppgången ändrar inflationsbilden
Bakom omprissättningen ligger den kraftiga oljeuppgången efter störningar och osäkerhet kopplad till konflikten i Mellanöstern. Höga oljepriser ökar risken för att inflation driven av energi kan göra att centralbanker globalt dröjer med att lätta på penningpolitiken (gå från högre till lägre räntor).
Dyrare olja slår ofta igenom i konsumentpriser via högre transport- och produktionskostnader. Därför har marknaden dämpat förväntningarna om snabba och stora räntesänkningar.
Amerikanska räntor backar inför Fed-signaler
Trots inflationsoron sjönk räntorna på amerikanska statsobligationer något i den tidiga handeln när investerare positionerade sig inför Feds besked.
Tvåårsräntan (räntan på en tvåårig amerikansk statsobligation, ofta extra känslig för ränteförväntningar) föll 2,5 räntepunkter till 3,706 procent. Tioårsräntan sjönk 2,4 räntepunkter till 4,259 procent och trettioårsräntan backade 1,8 räntepunkter till 4,889 procent, enligt Tradeweb (handelsplattform och dataleverantör).
Nedgången tyder på att marknaden intar en mer avvaktande hållning i väntan på hur Fed ska hantera dragkampen mellan geopolitisk risk och seg inflation (inflation som biter sig fast).
Teknisk analys
WTI-olja (en amerikansk referens för råolja) handlas kring 97,41 dollar, svagt upp för dagen. Marknaden rör sig sidledes efter den kraftiga rusningen som tog priset till nära 119,43 dollar. Sedan dess har priset stabiliserats i mitten av 90-dollarsspannet, vilket pekar på att marknaden söker en ny balans efter den stora turbulensen (snabba och stora prisrörelser) tidigare i månaden.
Tekniskt ligger oljan tydligt över sina viktiga glidande medelvärden (genomsnittspriser över en viss period som används för att se trend), vilket stödjer en fortsatt stigande trend. 5-dagars medelvärde (93,12) och 10-dagars (87,16) stiger och ligger under dagens pris, medan 20-dagars (76,66) och 30-dagars (72,35) är klart lägre.
Det stora avståndet visar hur stark den senaste uppgången har varit och att köpkraften fortfarande är tydlig i energimarknaden.
Närmaste motstånd (prisnivå där uppgång ofta bromsar) finns vid 100–105 dollar, som fungerat som tak i den senaste sidledes handeln efter rusningen. Ett tydligt brott över nivån kan föra priset mot 110 dollar, medan toppen vid 119 dollar är nästa viktiga nivå uppåt.
På nedsidan syns första stöd (prisnivå där nedgång ofta bromsar) runt 93–95 dollar, därefter ett starkare stöd nära 90 dollar, som sammanfaller med området där uppgången tog fart och med stigande korta medelvärden.
Sammantaget är oljan fortsatt i en stigande trend men med stora svängningar. Så länge priset håller sig över 90–95 dollar är trenden upp intakt. Ett lyft över 100 dollar kan signalera ny fart uppåt.
Fed-beskedet i fokus
När oljepriset fortsätter att svänga och den geopolitiska bilden är osäker väntar marknaden nu på Feds räntebesked i veckan för vägledning om nästa steg i penningpolitiken (hur centralbanken styr ekonomin via räntor).
Även om centralbanken väntas lämna räntan oförändrad kommer investerare att läsa Feds formuleringar noggrant för att se om energichocken riskerar att öka inflationstrycket igen.
Vanliga frågor
- Varför faller räntorna på amerikanska statsobligationer i Asien?
Räntorna sjönk när investerare flyttade fokus till Feds kommande möte och vägde hur konflikten i Mellanöstern kan påverka ekonomin. Marknaden är mer försiktig kring hur dyrare energi kan påverka inflationen och därmed räntepolitiken. - Vilka nivåer ligger de amerikanska räntorna på?
Tvåårsräntan föll 2,5 räntepunkter till 3,706 procent, tioårsräntan sjönk 2,4 räntepunkter till 4,259 procent och trettioårsräntan backade 1,8 räntepunkter till 4,889 procent, enligt Tradeweb. - Varför är oljepriset viktigt för ränteförväntningar?
Dyrare olja kan driva upp inflationen genom högre energi- och transportkostnader i hela ekonomin. Då minskar sannolikheten för räntesänkningar, eftersom centralbanker kan behöva hålla räntan högre längre för att pressa ned inflationen. - Vad väntar marknaden av Fed?
Penningmarknaden räknar med att Fed lämnar räntan oförändrad vid mötet, och att bara en räntesänkning är inprisad för året, enligt LSEG.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
