Viktiga punkter
- USDX backar till 99,576 efter en stark föregående handelsdag.
- Terminspriser på Fed-räntan (marknadens förväntningar på styrräntan) visar 64,4% sannolikhet för oförändrad ränta till december.
- Marknaden styrs av nyhetsrubriker i spåren av osäkerhet i Mellanöstern.
USA-dollarn försvagades något i den asiatiska handeln. US Dollar Index (USDX) – ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor – föll 0,1% till 99,576 efter den starkaste dagsuppgången på en vecka.
Rekylen speglar ändrade förväntningar på Federal Reserve (Fed), USA:s centralbank. Handlare har dragit ned på tron på fler räntehöjningar. Marknaden prissätter nu 64,4% sannolikhet för att Fed låter räntan ligga still i december, upp från 60,2% dagen innan.
Förändringen visar hur snabbt marknadsstämningen kan svänga när synen på inflation – alltså prisökningstakten – omvärderas efter nya händelser.
Dollarn kan röra sig sidledes kring dagens nivåer i väntan på tydligare besked om penningpolitiken, det vill säga hur centralbanken styr räntan och likviditeten.
”Strait Talk” håller marknaden på helspänn
Riskaptiten är fortsatt dämpad när handlare följer utvecklingen i Mellanöstern.
Iran uppgav att man ser över ett amerikanskt förslag för att få slut på konflikten, men sade samtidigt att man inte tänker delta i direkta samtal. Det håller osäkerheten hög.
Marknaden reagerar på varje rubrik. Analytiker beskriver läget som tydligt rubrikstyrt. Handlare försöker avgöra om signalerna pekar mot nedtrappning eller en utdragen konflikt.
Osäkerheten gör det svårare för valutor och aktier att välja tydlig riktning.
Motstridiga besked kan hålla svängningarna uppe och bromsa en tydlig trend.
Oljepris och inflationsförväntningar styr räntebilden
Den tidigare stängningen av Hormuzsundet – en viktig transportväg för olja – lyfte energipriserna och fick marknaden att ompröva inflationsrisken.
När oljepriset nu stabiliseras frågar sig allt fler om inflationsstöten blir tillräckligt långvarig för att motivera stramare penningpolitik, alltså högre räntor.
En växande uppfattning är att centralbanker, inklusive Fed, kan välja att se igenom en tillfällig energidriven inflationsuppgång i stället för att reagera kraftigt.
Det har dämpat förväntningarna på räntehöjningar och påverkar hur investerare positionerar sig i valutor.
Olika signaler från centralbanker pressar valutamarknaden
Valutor påverkas allt mer av att centralbanker drar åt olika håll.
Euron steg 0,1% till 1,1570 dollar, efter kommentarer från Europeiska centralbanken (ECB) som antydde att fler räntehöjningar kan bli aktuella om inflationen biter sig fast.
Samtidigt föll dollarn 0,1% till 159,39 yen, trots att den ligger nära de starkaste nivåerna sedan 2024.
I Japan bidrar stigande obligationsräntor och förväntningar om stramare politik till ett mer komplext läge. Marknaden prissätter 61,9% sannolikhet för en räntehöjning till 1% vid Bank of Japans möte den 28 april.
Det kan ändra ränteskillnaderna mellan länder – alltså skillnaden i avkastning på räntor och obligationer – särskilt om Fed pausar medan andra centralbanker lutar mot höjningar.
Valutapar kan därför fortsätta pendla inom intervall när penningpolitisk skillnad blir en huvudfaktor.
Teknisk analys
US Dollar Index (USDX) handlas kring 99,45, marginellt upp för dagen, och fortsätter att röra sig sidledes strax under 100-nivån. Kursrörelserna visar en paus efter återhämtningen från lägsta 95,33, samtidigt som takten i uppgången mattas på kort sikt.
Tekniskt är bilden försiktigt positiv men utan tydlig riktning. 5-dagars glidande medelvärde (MA) (99,20) och 10-dagars MA (99,38) ligger nära varandra runt nuvarande nivå, vilket signalerar att marknaden saknar tydlig trend. Samtidigt lutar 20-dagars MA (99,06) och 30-dagars MA (98,52) uppåt, vilket talar för att återhämtningen på lite längre sikt lever kvar. (Glidande medelvärde är ett genomsnitt av tidigare stängningskurser som används för att se trenden.)
Viktiga nivåer att bevaka:
- Stöd: 99,00 → 98,50 → 97,80 (nivåer där kursen ofta får ”golv”)
- Motstånd: 100,30 → 100,70 → 101,00 (nivåer där uppgångar ofta bromsar)
Indexet rör sig nu i ett snävt intervall mellan 99,00 och 100,30, med upprepade nedgångar från motståndet vid 100,30. En tydlig uppgång över nivån kan ge ny kraft upp mot 100,70 och högre.
På nedsidan fungerar 99,00 som närmaste stöd. Ett fall under nivån kan öppna för en rekyl mot 98,50, där 20-dagars snittet kan ge extra stöd.
Omsättningen (handelsvolymen) har minskat något, vilket stärker bilden av att marknaden konsoliderar – alltså rör sig sidledes – snarare än att trenda.
Det här bör handlare följa härnäst
Marknaden reagerar snabbt på både makrodata (som inflation och jobbstatistik) och geopolitik. Viktiga drivkrafter är:
- Utvecklingen i förhandlingarna i Mellanöstern.
- Oljeprisets riktning och tillgången på olja.
- Signaler från Fed och inflationsutfall.
- Skillnader i räntepolitik mellan världens centralbanker.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
