Guldpriset f\u00f6ll p\u00e5 tisdagen n\u00e4r h\u00f6gre oljepriser, drivna av sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, h\u00f6ll inflationsriskerna p\u00e5 uppsidan och f\u00f6rst\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4ntor som f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. En svagare amerikansk dollar och l\u00e4gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor bidrog till att begr\u00e4nsa nedg\u00e5ngen; XAU\/USD handlades kring 4 123 dollar, ned 0,42%. WTI steg \u00f6ver 100 dollar, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n en m\u00e5nad, efter Houthiattacker mot saudisk energiinfrastruktur och fler incidenter riktade mot fartyg i Hormuzsundet \u00f6kade oron f\u00f6r leveransst\u00f6rningar. I och med att energikostnader varit en ih\u00e5llande inflationsdrivare sedan kriget inleddes i slutet av februari, forts\u00e4tter marknaderna att vara vaksamma p\u00e5 ytterligare \u00e5tstramning.<\/p>\n\n
I USA \u00f6verraskade b\u00e5de KPI och PPI f\u00f6r september p\u00e5 uppsidan, vilket st\u00e4rker argumenten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6re \u00e5rsskiftet, i linje med m\u00e5let om 2% inflation. Dollarns rekyl har dock varit begr\u00e4nsad: DXY l\u00e5g n\u00e4ra 101,76, ned 0,23% efter att ha varit n\u00e4ra 103 f\u00f6rra veckan, medan den 10-\u00e5riga r\u00e4ntan l\u00e5g kring 5,08% j\u00e4mf\u00f6rt med omkring 5,36% tidigare i m\u00e5naden. Handlare r\u00e4knar \u00e4nd\u00e5 med ingen \u00e4ndring i oktober och priss\u00e4tter en sannolikhet p\u00e5 17% f\u00f6r en h\u00f6jning vid m\u00f6tet och 92% f\u00f6r december. Tekniskt \u00e4r XAU\/USD fortsatt sidledes mellan 4 100 och 4 200 dollar, under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden; RSI ligger i de l\u00e5ga 40-niv\u00e5erna och MACD \u00e4r positiv. Motst\u00e5nd finns vid 4 200, 4 235, 4 321, 4 400 och 4 517, medan st\u00f6d finns vid 4 100 och d\u00e4refter 4 000\u20133 950.<\/p>\n\n
N\u00e4r WTI-olja stiger \u00f6ver 100 dollar per fat i sp\u00e5ren av leveransst\u00f6rningar i Mellan\u00f6stern rekommenderar vi att derivathandlare anv\u00e4nder k\u00f6poptioner p\u00e5 energifutures f\u00f6r att skydda sig mot ih\u00e5llande inflationschocker. Historiskt har oljeuppg\u00e5ngar \u00f6ver tresiffriga niv\u00e5er, som rusningen 2022 \u00f6ver 120 dollar per fat, utl\u00f6st l\u00e5ngvarig prisvolatilitet p\u00e5 energimarknaderna. Vi b\u00f6r r\u00e4kna med att energikontrakt f\u00f6rblir st\u00f6dda s\u00e5 l\u00e4nge hoten n\u00e4ra Hormuzsundet direkt tynger det bredare marknadssentimentet.<\/p>\n\n
F\u00f6r gullderivat rekommenderar vi att till\u00e4mpa range-tradingstrategier kring de tydliga gr\u00e4nserna 4 100\u20134 200 dollar s\u00e5 l\u00e4nge priserna h\u00e5lls tillbaka under viktiga glidande medelv\u00e4rden. Med XAU\/USD f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra 4 123 dollar och under sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 321 dollar talar det tekniska momentumet f\u00f6r kortfristiga optioner inriktade p\u00e5 rekyler inom intervallet. Om ett bekr\u00e4ftat genombrott ned under 4 100 sker b\u00f6r vi skifta mot att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner med sikte p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5n 3 950.<\/p>\n\n
Eftersom marknaderna priss\u00e4tter en 92-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i december efter varmare KPI-data v\u00e4ntar vi oss \u00f6kad aktivitet i r\u00e4nteoptionsmarknaden kring niv\u00e5n 5,08%. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att strukturera hausseartade optionspositioner i amerikanska dollar inf\u00f6r centralbankens penningpolitiska m\u00f6te den 27\u201328 oktober. Att h\u00e5lla sn\u00e4va risklimiter i r\u00e4ntederivat hj\u00e4lper oss att hantera pl\u00f6tsliga sv\u00e4ngningar n\u00e4r obligationsr\u00e4ntor f\u00f6rs\u00f6ker r\u00f6ra sig tillbaka mot de senaste topparna kring 5,36%.<\/p>\n\n\n\n