USA h\u00e5ller sina mellan\u00e5rsval den 3 november, efter tv\u00e5 \u00e5r pr\u00e4glade av \u00f6kande handelsprotektionism, p\u00e5tryckningar mot Federal Reserves oberoende och \u2013 sedan i v\u00e5ras \u2013 Iran-kriget. Republikanerna v\u00e4ntas g\u00f6ra ett kraftigt valnederlag, medan Demokraterna v\u00e4ntas g\u00f6ra betydande framsteg, i takt med att den ekonomiska bakgrunden har f\u00f6rsvagats n\u00e4r h\u00f6gre inflation och stigande r\u00e4ntor f\u00f6rv\u00e4rrat en kris kring hush\u00e5llens k\u00f6pkraft och boendekostnader.<\/p>\n\n
F\u00f6r marknaderna \u00e4r nyckelfr\u00e5gan hur valutg\u00e5ngen kan komma att forma finanspolitiken, i ett l\u00e4ge d\u00e4r en bred utf\u00f6rs\u00e4ljning av amerikanska statsobligationer (Treasuries) har drivit upp r\u00e4ntorna till de h\u00f6gsta niv\u00e5erna p\u00e5 flera decennier. Den kombinationen v\u00e4ntas s\u00e4tta de finanspolitiska f\u00f6rv\u00e4ntningar som \u00e4r kopplade till valet under h\u00e5rdare granskning \u00e4n normalt, vilket \u00f6kar risken f\u00f6r en st\u00f6rre marknadsreaktion \u2013 \u00e4ven p\u00e5 valutamarknaden.<\/p>\n\n
Hittills har tecknen p\u00e5 nervositet inf\u00f6r valet varit begr\u00e4nsade: den implicita 1-m\u00e5nadersvolatiliteten i EUR\/USD steg i slutet av september, men detta tillskrivs bredare r\u00f6relser p\u00e5 marknaden f\u00f6r statsobligationer snarare \u00e4n politik. Samtidigt har Treasuries \u00e4nd\u00e5 fallit kraftigt de senaste veckorna, kopplat till inflationsoro, medan S&P 500 har avancerat till nya rekordniv\u00e5er den h\u00e4r m\u00e5naden.<\/p>\n\n\n\n