WTI f\u00f6ll efter fem raka uppg\u00e5ngsdagar och handlades kring 93,10 dollar per fat under torsdagens asiatiska handel, n\u00e4r Washington \u00f6verv\u00e4gde att l\u00e4tta p\u00e5 sanktionerna mot fartyg i den s\u00e5 kallade \u201dskuggflottan\u201d. En amerikansk tj\u00e4nsteman uppgav att diskussionerna syftar till att f\u00e5 ned rekordh\u00f6ga globala fraktrater genom att rikta in sig p\u00e5 tankfartyg som transporterat r\u00e5olja och raffinerade produkter fr\u00e5n sanktionerade producenter som Ryssland, Iran och Venezuela, efter en tillf\u00e4llig l\u00e4ttnad i restriktionerna f\u00f6r rysk diesel.<\/p>\n\n
Geopolitiska risker fortsatte att pr\u00e4gla marknaden n\u00e4r f\u00f6rs\u00f6rjningskedjorna utsattes f\u00f6r nya st\u00f6rningar. Ett containerfartyg sj\u00f6nk i Hormuzsundet efter en projektilattack, samtidigt som Iranst\u00f6dda Huthistyrkor fortsatte med dr\u00f6nar- och robotattacker mot Saudiarabien, vilket fick fler oljetankers att undvika etablerade zoner f\u00f6r r\u00e5oljelastning. Ryssland uppgav \u00e4ven att Ukraina slagit mot tv\u00e5 raffinaderier, d\u00e4ribland anl\u00e4ggningen i Rjazan med kapacitet p\u00e5 400 000 fat per dag, och sade att detta br\u00f6t mot en \u201denergivapenvila\u201d. P\u00e5 utbudssidan rapporterade API att de amerikanska r\u00e5oljelagren f\u00f6ll med 11,12 miljoner fat under veckan fram till 9 oktober, j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en uppbyggnad p\u00e5 1,9 miljoner fat, efter ett uttag p\u00e5 2,1 miljoner fat i f\u00f6reg\u00e5ende vecka. API- och EIA-siffror ligger typiskt inom 1% fr\u00e5n varandra 75% av g\u00e5ngerna.<\/p>\n\n
N\u00e4r West Texas Intermediate backar till omkring 93,10 dollar per fat rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser \u00e5t b\u00e5da h\u00e5ll de kommande veckorna. \u00c4ven om talet om l\u00e4ttnader i sanktionerna mot skuggflottan ger ett kortvarigt ned\u00e5tl\u00e4ttnad, talar samlade geopolitiska risker f\u00f6r att prisdippen kan bli kortlivad. Vi avr\u00e5der fr\u00e5n aggressiva korta positioner s\u00e5 l\u00e4nge priserna h\u00e5ller sig tydligt ovanf\u00f6r viktiga tekniska st\u00f6dniv\u00e5er n\u00e4ra 90 dollar.<\/p>\n\n
Tilltagande attacker i Hormuzsundet och angrepp mot st\u00f6rre energiinfrastruktur, s\u00e5som Rysslands raffinaderi i Rjazan med kapacitet p\u00e5 400 000 fat per dag, snedvrider riskbilden kraftigt upp\u00e5t. Historiskt, under perioder av f\u00f6rh\u00f6jd konflikt i Mellan\u00f6stern, stiger volatiliteten i r\u00e5olja ofta \u00f6ver 35%, vilket g\u00f6r rena l\u00e5nga k\u00f6poptioner dyra. F\u00f6r att hantera de f\u00f6rh\u00f6jda premierna f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda bull call-spreads f\u00f6r att f\u00e5nga potentiella uppg\u00e5ngar mot 98\u2013100 dollar, samtidigt som risken h\u00e5lls avgr\u00e4nsad.<\/p>\n\n
Handlare b\u00f6r noga f\u00f6lja officiell lagerstatistik fr\u00e5n myndigheter f\u00f6r att verifiera det mycket stora veckouttaget p\u00e5 11,12 miljoner fat som rapporterats av branschdata. Eftersom myndighetssiffror historiskt \u00f6verensst\u00e4mmer med branschrapporter cirka 75% av tiden, kan en andra bekr\u00e4ftelse av detta uttag utl\u00f6sa snabb blankningst\u00e4ckning. Historiska exempel visar att ov\u00e4ntade inhemska r\u00e5oljeuttag \u00f6ver 10 miljoner fat ofta lyfter f\u00f6rstam\u00e5nadsfutures med 3% till 5% inom 48 timmar.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r ocks\u00e5 att man bevakar hur OPEC+ reagerar p\u00e5 de p\u00e5g\u00e5ende exportst\u00f6rningarna i Saudiarabien och regionen i stort. Mot bakgrund av att de globala fraktraterna fortsatt \u00e4r obekv\u00e4mt h\u00f6ga och att viktiga lastningszoner aktivt undviks, kommer fysisk utbudsknapphet sannolikt att v\u00e4ga tyngre \u00e4n tillf\u00e4lliga regulatoriska f\u00f6r\u00e4ndringar. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att h\u00e5lla positionsstorlekar mindre \u00e4n normalt f\u00f6r att hantera pl\u00f6tsliga policyrubriker eller ov\u00e4ntade milit\u00e4ra h\u00e4ndelser.<\/p>\n\n\n\n