Tre banker ser att USA-dollarn f\u00e5r st\u00f6d p\u00e5 kort sikt av h\u00f6gre oljepriser, fortsatt h\u00f6ga amerikanska r\u00e4ntor och uth\u00e5lliga f\u00f6rv\u00e4ntningar om ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve. Samtidigt r\u00e4knar de inte med vare sig ett tydligt utbrott upp\u00e5t eller en skarp rekyl ned\u00e5t utan en klar katalysator. N\u00e4sta fokuspunkt \u00e4r amerikansk k\u00e4rn-KPI, d\u00e4r en bank uppger att en m\u00e5nadsutfall p\u00e5 0,4% eller h\u00f6gre skulle kr\u00e4vas f\u00f6r att p\u00e5tagligt f\u00f6r\u00e4ndra marknadens priss\u00e4ttning. Mer \u00f6vergripande beskrivs uppg\u00e5ngen som anstr\u00e4ngd, med redan utstr\u00e4ckta positioner, vilket inneb\u00e4r att fortsatt uppg\u00e5ng sannolikt beror p\u00e5 inkommande makrodata snarare \u00e4n momentum i sig.<\/p>\n\n
En bed\u00f6mning \u00e4r att centralbanken v\u00e4ntas ligga still med r\u00e4ntan i oktober, innan en fullt inprisad h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i december, och att h\u00f6gre energikostnader kan lyfta den totala inflationen medan k\u00e4rninflationen f\u00f6rblir d\u00e4mpad, vilket begr\u00e4nsar ytterligare USD-styrka. En annan argumenterar f\u00f6r att dollarns \u00e5terh\u00e4mtning i h\u00f6gre grad vilar p\u00e5 Fed:s trov\u00e4rdighet, f\u00f6rst\u00e4rkt av f\u00f6rra m\u00e5nadens r\u00e4nteh\u00f6jning, \u00e4n p\u00e5 framtidsledning. En tredje uppger att dess modell visar att USD \u00e4r \u00f6verv\u00e4rderad mot samtliga G10-valutor utom pundet, och placerar den p\u00e5 1,1% \u00f6verv\u00e4rdering p\u00e5 lika viktad basis. Trots detta ser banken ingen tydlig trigger f\u00f6r en v\u00e4ndning, men pekar p\u00e5 risk kopplad till de amerikanska mellan\u00e5rsvalen samt m\u00f6jlig f\u00f6rsiktighetspositionering mot slutet av oktober.<\/p>\n\n\n\n