Guld (XAU\/USD) skalade av tidiga uppg\u00e5ngar p\u00e5 m\u00e5ndagen och handlades runt 4\u00a0163 dollar efter att ha varit uppe vid 4\u00a0217 dollar i Asien, i takt med att positioneringen f\u00f6rblev f\u00f6rsiktig inf\u00f6r veckans amerikanska inflationsdata. Priserna har h\u00e5llit sig i intervallet 4\u00a0100\u20134\u00a0200 dollar i omkring tv\u00e5 veckor, d\u00e4r en stark amerikansk dollar (USD) och f\u00f6rh\u00f6jda amerikanska r\u00e4ntor har begr\u00e4nsat uppf\u00f6ljningen, samtidigt som k\u00f6pare fortsatt dyka upp ovanf\u00f6r 4\u00a0000-dollarsniv\u00e5n. Dollarindex (DXY) l\u00e5g n\u00e4ra 102,43 efter en intradagsl\u00e4gsta p\u00e5 102,10, i niv\u00e5er som senast s\u00e5gs i april 2025, medan den amerikanska kontantmarknaden f\u00f6r statsobligationer h\u00f6ll st\u00e4ngt p\u00e5 grund av Columbus Day; tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g n\u00e4ra 5,24%, ned fr\u00e5n f\u00f6rra veckans topp p\u00e5 5,36% \u2013 en niv\u00e5 som senast s\u00e5gs 2002.<\/p>\n\n
September-KPI v\u00e4ntas till 0,6% m\/m j\u00e4mf\u00f6rt med 0,4%, med \u00e5rstakten p\u00e5 3,7% fr\u00e5n 3,4%; KPI exklusive energi och livsmedel (k\u00e4rn-KPI) v\u00e4ntas till 0,2% m\/m fr\u00e5n 0,3%, medan \u00e5rstakten stiger marginellt till 2,5% fr\u00e5n 2,4%. Med Fed-m\u00f6tet den 27\u201328 oktober i ant\u00e5gande indikerar CME FedWatch Tool en sannolikhet p\u00e5 80% f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntor p\u00e5 3,75%\u20134,00%. Inflationsrisker drivna av energi kvarst\u00e5r efter krigsutbrottet i Mellan\u00f6stern i slutet av februari och f\u00f6rnyade farh\u00e5gor kring sj\u00f6farten, medan efterfr\u00e5gesignaler inkluderar data fr\u00e5n World Gold Council som visar 39 ton i nettok\u00f6p fr\u00e5n centralbanker i augusti samt infl\u00f6den p\u00e5 10 miljarder dollar till guldfonder (ETF:er) i september. Tekniskt l\u00e5g guldet kvar under 20-dagars SMA n\u00e4ra 4\u00a0225 dollar med RSI p\u00e5 43 och MACD svagt negativ; motst\u00e5nd finns vid 4\u00a0225 och d\u00e4refter 4\u00a0398, med 4\u00a0500 och 4\u00a0700 l\u00e4ngre upp, medan st\u00f6d \u00e5terfinns n\u00e4ra 4\u00a0052, d\u00e4refter 4\u00a0000 och 3\u00a0950.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare beh\u00e5ller en f\u00f6rsiktig h\u00e5llning de kommande veckorna d\u00e5 guldet fortsatt \u00e4r fast i ett sn\u00e4vt konsolideringsintervall mellan 4\u00a0100 och 4\u00a0200 dollar. Med amerikanska KPI-siffror p\u00e5 onsdag rekommenderar vi att undvika stora riktade positioner tills marknaden bryter sig ur detta intervall. En h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntad prognos f\u00f6r rubrikinflationen p\u00e5 3,7% i \u00e5rstakt kan utl\u00f6sa omedelbart ned\u00e5ttryck i guldoptioner och terminskontrakt.<\/p>\n\n
Om inflationssiffrorna kommer in \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 att positionera f\u00f6r ned\u00e5texponering under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 4\u00a0052 dollar. F\u00f6rh\u00f6jda amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntor, som nyligen toppade n\u00e4ra en flerdekadsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 5,36%, forts\u00e4tter att tynga tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning. I detta scenario kan korta s\u00e4ljoptioner vara ett effektivt s\u00e4tt att sikta mot den viktiga psykologiska niv\u00e5n 4\u00a0000 dollar.<\/p>\n\n
Omv\u00e4nt kan en mjukare inflationsutfall utl\u00f6sa en snabb uppg\u00e5ng \u00f6ver 20-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) n\u00e4ra 4\u00a0225 dollar. Vi rekommenderar att handlare inv\u00e4ntar ett bekr\u00e4ftat utbrott \u00f6ver detta motst\u00e5nd innan de g\u00e5r in i hausseartade k\u00f6poptionsstrategier med sikte p\u00e5 omr\u00e5det kring 4\u00a0398. Historiska data visar att KPI-drivna r\u00f6relser i guld ofta skapar stark riktad momentum inom de f\u00f6rsta 48 timmarna efter publiceringen.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00f6jd f\u00f6r kvarvarande geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, s\u00e4rskilt nya hot mot sj\u00f6fartsleder n\u00e4ra Hormuzsundet som h\u00e5ller energikostnaderna f\u00f6rh\u00f6jda. Historiskt tenderar ih\u00e5llande energichocker att sl\u00e5 igenom i bredare inflationsm\u00e5tt med en eftersl\u00e4pning p\u00e5 en till tv\u00e5 m\u00e5nader, vilket h\u00e5ller hotet om ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n centralbanker vid liv. F\u00f6r att hantera denna sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara risk b\u00f6r derivatpositioner anv\u00e4nda tydliga riskparametrar eller st\u00f6rre stop-loss-marginaler.<\/p>\n\n
Trots kortsiktig volatilitet forts\u00e4tter stark strukturell efterfr\u00e5gan att d\u00e4mpa nedsidan f\u00f6r mer l\u00e5ngsiktigt positiva case. Centralbanker \u00f6kade sina guldreserver med netto 39 ton i augusti, medan globala b\u00f6rshandlade guldfonder (ETF:er) s\u00e5g stora infl\u00f6den p\u00e5 10 miljarder dollar i september. Vi rekommenderar att ha disciplinerade planer f\u00f6r att k\u00f6pa p\u00e5 nedst\u00e4ll redo n\u00e4ra 4\u00a0000-dollarsgolvet, d\u00e5 ih\u00e5llande institutionella k\u00f6p ger ett starkt underliggande st\u00f6d.<\/p>\n\n\n\n