Guld (XAU\/USD) backade fr\u00e5n en veckoh\u00f6gsta till en ny dagsl\u00e4gsta n\u00e4ra 4 180 dollar under den tidiga europeiska handeln, i takt med att USA-dollarn \u00e5terh\u00e4mtade sig p\u00e5 Federal Reserves h\u00f6kaktiga syn och fortsatt USA\u2013Iran-sp\u00e4nning. En nedg\u00e5ng i energipriserna bidrog till att d\u00e4mpa den globala obligationsutf\u00f6rs\u00e4ljningen, men dollarns bredare k\u00f6pintresse h\u00f6lls uppe av USA:s starkare tillv\u00e4xt j\u00e4mf\u00f6rt med omv\u00e4rlden och utl\u00e4ndsk efterfr\u00e5gan p\u00e5 amerikanska v\u00e4rdepapper. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna har skiftat: marknaden har till stor del prisat bort en h\u00f6jning i slutet av oktober, medan en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i december fortfarande v\u00e4gs in, med FedWatch-indikatorn p\u00e5 omkring 85% f\u00f6r stramare policy f\u00f6re \u00e5rsskiftet efter att protokollet fr\u00e5n septemberm\u00f6tet (FOMC) h\u00f6ll inflationen i fokus.<\/p>\n\n
Geopolitiska riskpremier bestod efter att Iranst\u00f6dda huthier i Yemen attackerade Riyadhs King Khalid International Airport med ballistiska robotar och kryssningsrobotar samt dr\u00f6nare, vilket f\u00f6ranledde ett saudiskt l\u00f6fte om vederg\u00e4llning och nya amerikanska hot om attacker och f\u00f6rnyade \u00e5tg\u00e4rder mot Iran. Handlare f\u00f6ljer amerikanska inflationsuppdateringar, med PPI p\u00e5 onsdag och KPI p\u00e5 torsdag, medan Fed-ordf\u00f6rande Kevin Warsh enligt schemat ska tala vid IMF:s och V\u00e4rldsbankens \u00e5rsm\u00f6ten i Bangkok p\u00e5 fredag. Tekniskt begr\u00e4nsas priset n\u00e4ra en 23,6%-Fibonacci-retracement och 100-perioders SMA i fyra\u00adtimmarsdiagrammet, med RSI p\u00e5 63,9 och MACD fortfarande positiv; motst\u00e5nd ligger vid 4 215\u20134 220 dollar, d\u00e4refter 4 303 och 4 378, medan st\u00f6d ses vid 4 100 och 4 063, med risk f\u00f6r ett brott under 4 000 om den niv\u00e5n ger vika.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare beh\u00e5ller en f\u00f6rsiktig \u201ds\u00e4lj vid uppg\u00e5ng\u201d-h\u00e5llning i guld samtidigt som man s\u00e4krar sig mot en uth\u00e5llig styrka i USA-dollarn. Stark amerikansk ekonomisk utveckling och fortsatta infl\u00f6den av utl\u00e4ndska investeringar h\u00e5ller dollarn v\u00e4l underst\u00f6dd, vilket skapar ett ih\u00e5llande ned\u00e5ttryck p\u00e5 den icke avkastande metallen. Historiskt begr\u00e4nsar milj\u00f6er med h\u00f6ga l\u00e5nekostnader kraftigt gulds f\u00f6rm\u00e5ga att uppr\u00e4tth\u00e5lla l\u00e4ngre uppg\u00e5ngsfaser.<\/p>\n\n
Handlare b\u00f6r tillf\u00e4lligt minska positionsstorlekar eller strama \u00e5t stop-loss-niv\u00e5er inf\u00f6r de kommande KPI- och PPI-rapporterna i USA. Terminsmarknaden prisar f\u00f6r n\u00e4rvarande in en 85-procentig sannolikhet f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter f\u00f6re \u00e5rsskiftet, vilket inneb\u00e4r att inflation som kommer in h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat kan utl\u00f6sa skarp ned\u00e5t\u00admomentum. I tidigare \u00e5tstramningscykler har ov\u00e4ntat h\u00f6ga inflationsutfall ofta drivit intradagsfall p\u00e5 1% till 2% i kontrakt p\u00e5 \u00e4delmetaller.<\/p>\n\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara vaksamma p\u00e5 tilltagande geopolitik i Mellan\u00f6stern, som snabbt kan trigga efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar och st\u00f6ra blankningsuppl\u00e4gg. F\u00f6rnyade hot kring avg\u00f6rande oljetransportleder som Hormuzsundet driver typiskt sett snabba energiprisspikar och bredare marknadsvolatilitet. Historiskt har pl\u00f6tsliga eskaleringar i f\u00f6rs\u00f6rjningskedjor tvingat fram snabba \u201dshort-covering\u201d-rallyn p\u00e5 r\u00e5varuoptionsmarknaderna och \u00f6verraskat aggressiva bj\u00f6rnar.<\/p>\n\n
Taktiskt rekommenderar vi att bevaka den viktiga motst\u00e5ndszonen mellan 4 215 och 4 220 dollar f\u00f6r tydliga riktningssignaler. Ett varaktigt brott upp \u00f6ver detta intervall kan utl\u00f6sa en korrigerande r\u00f6relse mot 4 303, medan ett brott under det initiala st\u00f6det vid 4 100 \u00f6ppnar f\u00f6r en nedg\u00e5ng under 4 000-niv\u00e5n.<\/p>\n\n\n\n