EUR\/USD r\u00f6rde sig tillbaka mot 1,1215 i tidig asiatisk handel n\u00e4r dollarn f\u00f6rsvagades efter mjukare amerikanska enk\u00e4tdata, samtidigt som en vice ordf\u00f6rande i ECB v\u00e4ntas tala senare. University of Michigan-indexet f\u00f6r konsumentsentiment f\u00f6ll till 46,3 i oktober fr\u00e5n 48,1 i september, under konsensus p\u00e5 47,6. Inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna tickade upp, d\u00e4r ett\u00e5rsm\u00e5ttet l\u00e5g p\u00e5 4,7% mot 4,6% och fem\u00e5rsvyn p\u00e5 3,5% mot 3,4%, medan marknaden fortsatte att prisa in en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve med 25 punkter.<\/p>\n\n
I Europa h\u00f6ll stigande franska statsobligationsr\u00e4ntor och granskning av Italiens utgiftsplaner de finanspolitiska riskerna i fokus. Tysklands ekonomiministerium reviderade BNP-tillv\u00e4xtprognoserna till 1,3% i \u00e5r och 1,1% n\u00e4sta \u00e5r, j\u00e4mf\u00f6rt med en bed\u00f6mning p\u00e5 1,0% i b\u00f6rjan av \u00e5ret. P\u00e5 andra h\u00e5ll var DXY upp 3,3% fr\u00e5n septemberbotten, men dollarn mot en korg av asiatiska valutor var bara 0,7% h\u00f6gre, och EUR\/CNY l\u00e5g cirka 10% under januaritoppen. Tekniskt l\u00e5g EUR\/USD fortsatt under 100-dagars SMA och mittlinjen i 20-dagars Bollingerband, med RSI (14) n\u00e4ra 27; st\u00f6d fanns runt 1,1125, medan motst\u00e5ndsniv\u00e5er angavs vid 1,1345, 1,1490 och 1,1560. Moulins Speechtracker-po\u00e4ng var 6,2\/10.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 ett fortsatt upp\u00e5tmomentum i USA-dollarn n\u00e4r de l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna bland konsumenter stiger till 3,5%, vilket g\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve med 25 punkter i praktiken s\u00e4ker. \u00c4ven om raset i konsumentsentimentet till 46,3 ger euron en kortvarig l\u00e4ttnad runt 1,1215, tvingar energidriven inflation historiskt centralbanker att h\u00e5lla penningpolitiken stram under l\u00e4ngre tid. Derivathandlare kan dra nytta av detta genom att anv\u00e4nda r\u00e4ntefutures och k\u00f6poptioner p\u00e5 dollar f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot en starkare dollarmilj\u00f6 under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste vara mycket f\u00f6rsiktiga med k\u00f6poptioner p\u00e5 euro p\u00e5 grund av f\u00f6rv\u00e4rrade finanspolitiska problem i Europa, s\u00e4rskilt n\u00e4r franska statsobligationsr\u00e4ntor n\u00e5tt fler\u00e5rsh\u00f6gsta. Italiens \u00f6kande f\u00f6rsvars- och energiutgifter v\u00e4ntas pressa skuldkvoten (skuld\/BNP) n\u00e4rmare historiska toppniv\u00e5er \u00f6ver 135%, vilket hotar en bredare finansiell stabilitet i Europa. \u00c4ven om tyska tillv\u00e4xtprognoser h\u00e5ller uppe till 1,3% f\u00f6r \u00e5ret kan kommande handelspolitiska beslut och potentiella kinesiska importtullar utl\u00f6sa vederg\u00e4llnings\u00e5tg\u00e4rder som sl\u00e5r h\u00e5rt mot euron.<\/p>\n\n
Centralbankskommunikationen indikerar att Europas inflation n\u00e4stan helt drivs av energichocker utan betydande sekund\u00e4ra prisspiraler, vilket minskar behovet av aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningar. Samtidigt, eftersom den europeiska tillv\u00e4xten visat underliggande motst\u00e5ndskraft, \u00e4r kraftiga r\u00e4ntes\u00e4nkningar lika osannolika p\u00e5 kort sikt. Vi kan utnyttja denna policylinje genom att anv\u00e4nda intervallstrategier i optioner f\u00f6r att f\u00e5nga optionspremie medan valutan sm\u00e4lter dessa motstridiga krafter.<\/p>\n\n
Tekniskt, med det dagliga RSI (14) djupt nere i \u00f6vers\u00e5lt territorium runt 27, b\u00f6r vi undvika att \u00f6ppna nya korta positioner p\u00e5 nuvarande spotniv\u00e5er. I st\u00e4llet b\u00f6r vi inv\u00e4nta rekyluppg\u00e5ngar mot motst\u00e5ndsniv\u00e5erna vid mittlinjen i 20-dagars Bollingerband runt 1,1345 eller 100-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,1490 f\u00f6r att \u00e5teretablera negativa derivatpositioner. Om priserna faller vidare mot den n\u00e4rmaste st\u00f6dniv\u00e5n 1,1125 \u00e4r det s\u00e4kraste taktiska spelet att l\u00e5sa in vinster i befintliga korta positioner.<\/p>\n\n\n\n