Kommersiella COT-indexextremer i valutor och energi<\/p>\n\n
Extremer i den kommersiella COT-indexen klustrade i valutor och energi. Euro FX, australisk dollar och mexikansk peso noterade samtliga 100 % p\u00e5 den 26\u2011veckors kommersiella indexen, medan Large Speculators l\u00e5g nettokorta med -99 332 respektive -98 588 kontrakt i euron och aussien, samt nettoplacerade l\u00e5ngt med +10 701 i peson; den spekulativa nettopositioneringen f\u00f6rsvagades med 36 076, 35 349 respektive 41 701 kontrakt. Priserna f\u00f6ll 0,51 % i Euro FX och 1,30 % i MXN, medan AUD steg 0,40 %. Naturgas n\u00e5dde ocks\u00e5 100 % med spekulanter nettokorta -236 439 efter en f\u00f6rs\u00e4mring med 5 419 kontrakt, samtidigt som priset rusade 5,43 %. Palladium matchade 100 %-niv\u00e5n med spekulanter nettokorta -7 017, ned med 1 192, i samband med ett prisfall p\u00e5 1,96 %. Pundets kommersiella index l\u00e5g p\u00e5 86 %, med spekulativ nettoposition p\u00e5 -97 611 och ned 6 536, samtidigt som priset backade 0,07 %.<\/p>\n\n
I den l\u00e4gre \u00e4nden noterade yenen 22 % i kommersiellt index och bensin 12 %. Large Speculators var nettol\u00e5nga +62 325 yenkontrakt och +70 531 bensinkontrakt, en f\u00f6rb\u00e4ttring med 6 885 respektive 5 300, men priserna f\u00f6ll 0,37 % respektive 1,17 %. P\u00e5 annat h\u00e5ll steg Dollar Index 0,36 % med spekulativ nettoposition +12 011 och open interest 51 095 (+6 %), medan WTI \u00f6kade 0,44 % med spekulativ nettoposition +99 060 samtidigt som positioneringen f\u00f6rsvagades med 10 403. Guld adderade 1,16 % med spekulativ nettoposition +210 335 och open interest 396 109 (-3 %); silver steg 0,66 % och koppar 2,01 %, medan open interest \u00f6kade 13 % i NZD och palladium, samt 7 % i CAD.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r noga bevaka potentiella bullish reversal-uppl\u00e4gg i europeiska och australiska valutaderivat under de kommande veckorna. Storspekulanter ut\u00f6kade sina nettokorta satsningar till -99 332 kontrakt i euro och -98 588 i australisk dollar, vilket drev den kommersiella positioneringen till en 100 %\u2011extrem p\u00e5 26 veckor. Historiska data visar att n\u00e4r kommersiella hedgare maximerar sin nettoposition l\u00e5ngt mot \u00f6verfulla spekulativa kortpositioner tenderar ned\u00e5tmomentum ofta att ebba ut och utl\u00f6sa skarpa upp\u00e5trekyler.<\/p>\n\n
I energisektorn b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 fortsatt short squeeze\u2011potential i naturgasoptioner och terminskontrakt. Spekulanter ligger kvar kraftigt korta p\u00e5 -236 439 kontrakt trots att priset steg 5,43 % p\u00e5 en enda vecka. Med kommersiella k\u00f6pare som h\u00e5ller 219 847 nettoplacerade l\u00e5nga kontrakt kan varje ov\u00e4ntad f\u00f6r\u00e4ndring i efterfr\u00e5gan eller lagerniv\u00e5er tvinga blankare till panikt\u00e4ckning.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste vara f\u00f6rsiktiga kring mexikanska pesoderivat efter en massiv veckovis minskning av den spekulativa nettopositionen l\u00e5ngt med 41 701 kontrakt. Tillg\u00e5ngen f\u00f6ll 1,30 % n\u00e4r handlare snabbt minskade l\u00e5ng exponering, vilket f\u00f6rde den kommersiella positioneringen till sin h\u00f6gsta 26\u2011veckorsextrem. Vi b\u00f6r inv\u00e4nta att priset etablerar en tydlig st\u00f6dbas innan nya riktade positioner \u00f6verv\u00e4gs.<\/p>\n\n
Vid handel i kontrakt kopplade till USA\u2011dollarn och japanska yenen rekommenderar vi en balanserad, sidledes strategi. Dollar Index ligger n\u00e4ra mellanl\u00e4ge med en COT\u2011indexniv\u00e5 p\u00e5 45 %, medan yenens spekulativa nettol\u00e5nga positioner uppg\u00e5r till +62 325 kontrakt mot en l\u00e5g kommersiell avl\u00e4sning p\u00e5 22 %. Eftersom ingen av marknaderna uppvisar en fullt utstr\u00e4ckt spekulativ avveckling l\u00e4r priserna i st\u00f6rre utstr\u00e4ckning reagera p\u00e5 inkommande makrodata \u00e4n p\u00e5 positioneringsdrivna squeezar.<\/p>\n\n
F\u00f6r \u00e4del- och industrimetaller b\u00f6r vi r\u00e4kna med kortsiktig konsolidering efter att institutionell vinsthemtagning d\u00e4mpat de senaste uppg\u00e5ngarna. Spekulanter minskade nettol\u00e5nga kopparpositioner med 15 977 kontrakt trots en prisuppg\u00e5ng p\u00e5 2,01 %, samtidigt som gulds open interest sj\u00f6nk med 3 %. Vi b\u00f6r avvakta med nya breakout\u2011aff\u00e4rer i metaller tills den spekulativa positioneringen stabiliseras.<\/p>\n\n\n\n