N\u00e4sta veckas amerikanska KPI v\u00e4ntas stiga 0,6 % i september, d\u00e4r energipriserna st\u00e5r f\u00f6r merparten av uppg\u00e5ngen medan k\u00e4rninflationen bed\u00f6ms f\u00f6rbli d\u00e4mpad \u2013 en kombination som \u00e4r f\u00f6renlig med att Federal Reserve l\u00e4mnar penningpolitiken of\u00f6r\u00e4ndrad i oktober. F\u00f6rs\u00e4ljningen av befintliga bost\u00e4der i september v\u00e4ntas falla 1,0 %, och detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen v\u00e4ntas visa en konsumtion som fortsatt \u00e4r motst\u00e5ndskraftig men som kyls av i marginalen. I Storbritannien v\u00e4ntas m\u00e5nads-BNP \u00f6ka 0,2 % i augusti, vilket pekar p\u00e5 ett momentum \u00f6ver konsensus.<\/p>\n\n
I Asien bed\u00f6ms Indiens inflation accelerera till 5,65 % i september, vilket h\u00e5ller \u00e5tstramningsutsikterna i spel, medan Kinas KPI v\u00e4ntas stiga till 1,1 % \u2013 ett utfall som kan f\u00f6rdr\u00f6ja ytterligare l\u00e4ttnader. P\u00e5 den amerikanska bostadsmarknaden anges h\u00f6gre bol\u00e5ner\u00e4ntor som en extra motvind f\u00f6r aktiviteten: f\u00f6rs\u00e4ljningen av befintliga bost\u00e4der f\u00f6ll f\u00f6r tredje m\u00e5naden i rad i augusti och drog ned den \u00e5rstaktstaktade niv\u00e5n under fyra miljoner f\u00f6r endast \u00e5ttonde g\u00e5ngen sedan 2011, samtidigt som ett begr\u00e4nsat utbud st\u00f6der bostadsprisuppg\u00e5ngen och tynger hush\u00e5llens k\u00f6pkraft.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i r\u00e4nteoptionsmarknaden inf\u00f6r n\u00e4sta veckas amerikanska KPI-sl\u00e4pp, som vi r\u00e4knar med stiger 0,6 % i september drivet av energipress. Eftersom k\u00e4rninflationen f\u00f6rblir d\u00e4mpad v\u00e4ntar vi oss att Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid n\u00e4sta m\u00f6te. F\u00f6r att dra nytta av detta b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av en paus i r\u00e4nteh\u00f6jningarna, s\u00e5som korta positioner i korta amerikanska statsobligationsfutures eller neutrala till l\u00e4tt positiva optionspositioner p\u00e5 stora aktieindex.<\/p>\n\n
Den amerikanska bostadsmarknaden \u00e4r fortsatt pressad, och vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss att m\u00e5ndagens statistik \u00f6ver f\u00f6rs\u00e4ljning av befintliga bost\u00e4der sjunker ytterligare 1,0 % n\u00e4r genomsnittsr\u00e4ntan p\u00e5 30-\u00e5riga bol\u00e5n ligger kring 6,5 %. Med f\u00f6rs\u00e4ljningsvolymer som fortsatt ligger under fyra miljoner i \u00e5rstakt kan handlare titta p\u00e5 negativa optionspositioner p\u00e5 bostadsbyggarindex. Samtidigt v\u00e4ntar vi oss att en avmattning i detaljhandeln signalerar att konsumenternas motst\u00e5ndskraft mjuknar, vilket g\u00f6r defensiva optionspositioner inom s\u00e4llank\u00f6psvaror s\u00e4rskilt intressanta.<\/p>\n\n
P\u00e5 andra sidan Atlanten visar den brittiska ekonomin ov\u00e4ntad motst\u00e5ndskraft, med BNP i augusti v\u00e4ntad att stiga 0,2 % och d\u00e4rmed \u00f6vertr\u00e4ffa marknadens konsensus. Detta momentum talar f\u00f6r att Bank of England kan komma att h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid \u00e4n sina globala motparter. Vi rekommenderar att handla p\u00e5 denna styrka genom att \u00f6verv\u00e4ga l\u00e5nga positioner i GBP-denominerade valutaterminer.<\/p>\n\n
P\u00e5 tillv\u00e4xtmarknader v\u00e4ntar vi oss att Indiens inflation accelererar till 5,65 %, vilket sannolikt tvingar centralbanken att h\u00e5lla fast vid en h\u00f6kaktig linje och kan st\u00f6dja rupien i valutaderivatmarknaden. Samtidigt bed\u00f6ms Kinas inflation ticka upp till 1,1 %, en niv\u00e5 som historiskt begr\u00e4nsar centralbankens utrymme att injicera ytterligare monet\u00e4ra stimulanser. Handlare b\u00f6r hantera risken i asiatiska aktiederivat, d\u00e5 f\u00f6rdr\u00f6jda l\u00e4ttnader i Kina kan s\u00e4tta ett tak f\u00f6r kortsiktiga b\u00f6rsrallyn i regionen.<\/p>\n\n\n\n