Kanada tappade 68,3\u202ftusen jobb i september, j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos om en uppg\u00e5ng p\u00e5 7\u202ftusen, efter augustis nedg\u00e5ng p\u00e5 41,7\u202ftusen som raderade alla nettotillskott av jobb f\u00f6r 2026. Arbetsl\u00f6sheten steg till 6,5\u202f%, i linje med prognoserna, efter att omkring 53\u202ftusen personer l\u00e4mnat arbetskraften. Med ett of\u00f6r\u00e4ndrat arbetskraftsdeltagande hade arbetsl\u00f6sheten legat n\u00e4ra 6,8\u202f%, vilket antyder att tr\u00e4ffen mot konsensus i rubriken i praktiken vilade p\u00e5 en mindre pool av arbetstagare och arbetss\u00f6kande.<\/p>\n\n
R\u00e4ntepriss\u00e4ttningen skiftade n\u00e4r handlare drog ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Canada den 28 oktober och sk\u00f6t n\u00e4sta drag till december. Styrr\u00e4ntan p\u00e5 2,25\u202f% ligger fortfarande minst 1,5 procentenheter under Fed:s 3,75\u202f%\u20134,00\u202f%, ett gap som har st\u00f6tt USD\/CAD:s uppg\u00e5ng sedan b\u00f6rjan av september. I USA f\u00f6ll University of Michigans sentimentindex till 46,3 j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 47,6, medan inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ett \u00e5rs sikt steg till 4,7\u202f% och den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan h\u00f6ll sig \u00f6ver 5,25\u202f%, vilket h\u00f6ll USD\/CAD p\u00e5 en fastare niv\u00e5.<\/p>\n\n
USD\/CAD rusade inom en femminutersstapel fr\u00e5n under 1,4250 till strax under 1,4300, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan b\u00f6rjan av april 2025. D\u00e4refter drogs omkring en tredjedel av uppg\u00e5ngen tillbaka, men paret h\u00f6ll sig \u00f6ver 1,4250, d\u00e4r fredagens l\u00e4gsta niv\u00e5 vid 1,4200 och en topp strax under 1,4300 har definierat intervallet sedan 1 oktober. R\u00f6relsen f\u00f6rl\u00e4nger uppg\u00e5ngen fr\u00e5n botten den 8 september strax \u00f6ver 1,3750.<\/p>\n\n
Mot bakgrund av den svaga kanadensiska syssels\u00e4ttningsrapporten och det v\u00e4xande r\u00e4ntedifferensgapet anser vi att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt styrka i USD\/CAD under de kommande veckorna. N\u00e4r Kanada f\u00f6rlorar 68,3\u202ftusen jobb och arbetskraften krymper har Bank of Canada f\u00e5 inhemska sk\u00e4l att skynda p\u00e5 med r\u00e4nteh\u00f6jningar. D\u00e4rf\u00f6r v\u00e4ntar vi oss att den kanadensiska dollarn f\u00f6rblir s\u00e5rbar n\u00e4r kapital s\u00f6ker h\u00f6gre avkastning i amerikanska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r s\u00f6ka k\u00f6pa USD\/CAD p\u00e5 rekyler ned mot st\u00f6dzonen 1,4200\u20131,4250, som har h\u00e5llit emot trots skiftande marknadssentiment. Ett utbrott \u00f6ver den senaste toppen vid 1,4300 kan \u00f6ppna f\u00f6r en snabb r\u00f6relse mot 1,4500-niv\u00e5n. Historiskt, n\u00e4r r\u00e4ntespreaden mellan Federal Reserve och Bank of Canada vidgas f\u00f6rbi 1,50 procentenheter, har USD\/CAD etablerat starka upptrender som varat i flera m\u00e5nader.<\/p>\n\n
F\u00f6r att hantera riskerna med h\u00f6g volatilitet inf\u00f6r Bank of Canadas m\u00f6te den 28 oktober rekommenderar vi att anv\u00e4nda strukturerade optionsstrategier snarare \u00e4n direkt spotexponering. Att k\u00f6pa hausseartade k\u00f6poptionsspreadar kan begr\u00e4nsa nedsidan samtidigt som vi kan ta del av uppsidan om USD\/CAD bryter ut \u00f6ver 1,4300. Denna ansats skyddar kapital om den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan ov\u00e4ntat faller under den nuvarande tr\u00f6skeln p\u00e5 5,25\u202f%.<\/p>\n\n
D\u00e4rtill antyder stigande amerikanska inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 ett \u00e5rs sikt p\u00e5 4,7\u202f% att Federal Reserve kommer att h\u00e5lla styrr\u00e4ntan p\u00e5 3,75\u202f%\u20134,00\u202f% eller h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Denna ih\u00e5llande h\u00f6kaktighet st\u00e5r i skarp kontrast till Kanadas f\u00f6rs\u00e4mrade ekonomiska verklighet, d\u00e4r den faktiska arbetsl\u00f6sheten ligger n\u00e4rmare 6,8\u202f% n\u00e4r man tar h\u00e4nsyn till dem som l\u00e4mnat arbetskraften. Vi m\u00e5ste fortsatt fokusera p\u00e5 denna penningpolitiska divergens, eftersom den f\u00f6rblir den prim\u00e4ra motorn som driver valutaparet upp\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n