Pundet var stabilt mot USA-dollarn p\u00e5 fredagen, med GBP\/USD kring 1,3231 och i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat, trots att Dollarindex steg 0,16% till 102,27. Det amerikanska konsumentf\u00f6rtroendet f\u00f6rsvagades, d\u00e4r University of Michigans index f\u00f6ll till 46,3 i oktober fr\u00e5n 48,1 i september och kom in under konsensus p\u00e5 47,6. Inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna tickade upp: ett\u00e5rsf\u00f6rv\u00e4ntningarna steg till 4,7% fr\u00e5n 4,6%, medan fem\u00e5rsf\u00f6rv\u00e4ntningarna \u00f6kade till 3,5% fr\u00e5n 3,4%. Fokus skiftar nu mot amerikansk konsument- och producentinflation, tillsammans med detaljhandelssiffror, mer arbetsmarknadsdata och kommentarer fr\u00e5n Federal Reserve-tj\u00e4nstem\u00e4n inf\u00f6r FOMC-m\u00f6tet i oktober.<\/p>\n\n
R\u00e4ntepriss\u00e4ttningen indikerar sm\u00e5 f\u00f6r\u00e4ndringar f\u00f6r oktober, d\u00e4r marknaden s\u00e4tter en sannolikhet p\u00e5 81% f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta. F\u00f6r december pekar priss\u00e4ttningen mot 21 punkters \u00e5tstramning och en 87-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning. De amerikanska statsobligationsr\u00e4ntorna fortsatte att stiga, medan fokus i Storbritannien ligger p\u00e5 h\u00f6ga energipriser och den stundande h\u00f6stbudgeten, tillsammans med brittisk detaljhandel, ett anf\u00f6rande av Bank of Englands chefsekonom Pill och BNP-siffror. Tekniskt handlades GBP\/USD n\u00e4ra 1,3229, under de glidande medelv\u00e4rdena (SMA) f\u00f6r 50\/100\/200 dagar som klustrar kring 1,3439, med motst\u00e5ndsniv\u00e5er angivna vid 1,3360, 1,3508, 1,3544 och 1,3606; 14-dagars RSI l\u00e5g p\u00e5 38,47.<\/p>\n\n
N\u00e4r det amerikanska konsumentsentimentet faller till 46,3 i oktober och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna stiger till 4,7% ser vi en komplex bakgrund f\u00f6r USA-dollarn. Ih\u00e5llande geopolitiska sp\u00e4nningar, s\u00e4rskilt USA\u2013Iran-konflikten, h\u00e5ller energipriserna h\u00f6ga och statsobligationsr\u00e4ntorna f\u00f6rh\u00f6jda. Det talar f\u00f6r att vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i de stora valutaparen under de kommande veckorna n\u00e4r marknaden tar in dessa inflationistiska krafter.<\/p>\n\n
Tittar vi p\u00e5 GBP\/USD-grafen handlas paret n\u00e4ra 1,3230, vilket ligger tydligt under det viktiga klustret av glidande medelv\u00e4rden vid 1,3439. Vi anser att derivathandlare b\u00f6r luta \u00e5t att s\u00e4lja p\u00e5 uppg\u00e5ngar och sikta p\u00e5 ett test av l\u00e4gre st\u00f6dniv\u00e5er s\u00e5 l\u00e4nge v\u00e4xelkursen h\u00e5lls tillbaka under tr\u00f6skeln 1,3360. Relative Strength Index ligger svagt p\u00e5 38,47, vilket indikerar att s\u00e4ljarna fortsatt har \u00f6vertaget utan att marknaden \u00e4nnu \u00e4r helt \u00f6vers\u00e5ld.<\/p>\n\n
I Storbritannien f\u00f6ljer vi noga de h\u00f6ga energikostnaderna och den kommande h\u00f6stbudgeten. Derivathandlare b\u00f6r h\u00e5lla en stram riskhantering inf\u00f6r dessa besked, tillsammans med kommande brittiska BNP- och detaljhandelssiffror, som kan utl\u00f6sa snabba skiften i pundets v\u00e4rdering. Historiskt kan st\u00f6rre brittiska finanspolitiska besked utl\u00f6sa r\u00f6relser p\u00e5 \u00f6ver 100 pips i sterlingpar inom en enda handelsdag.<\/p>\n\n
Samtidigt ligger oddsen f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i oktober p\u00e5 81%, men en r\u00e4nteh\u00f6jning \u00e4r i stor utstr\u00e4ckning inprisad f\u00f6r december. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optioner eller strukturerade derivatstrategier f\u00f6r att hedga mot pl\u00f6tsliga r\u00f6relser i samband med kommande amerikanska inflationsutfall f\u00f6r konsument- och producentledet. Positionering f\u00f6r en starkare dollar \u00e4r fortsatt en \u00f6vertygande trend om amerikansk inflation \u00f6verraskar p\u00e5 uppsidan och f\u00f6rst\u00e4rker narrativet om h\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid.<\/p>\n\n\n\n