Guld steg p\u00e5 fredagen, med XAU\/USD kring 4 182 dollar, upp 1,20%, efter att ha nosat p\u00e5 4 200 dollar \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 en vecka. Uppstudsen kom efter torsdagens kraftiga nedg\u00e5ng i r\u00e4ntor: den v\u00e4gledande amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan f\u00f6ll 11,9 punkter fr\u00e5n 5,354% till 5,235%, vilket tog bort en del av dollarns momentum och hj\u00e4lpte guldet att \u00e5terh\u00e4mta sig efter att tidigare i veckan ha nuddat de l\u00e4gsta niv\u00e5erna p\u00e5 tv\u00e5 m\u00e5nader. R\u00e4ntefallet fick st\u00f6d av stark efterfr\u00e5gan i en amerikansk 30-\u00e5rig statsobligationsauktion och en rekyl ned i oljan efter att president Donald Trump sagt att USA inte skulle anfalla Iran f\u00f6re mellan\u00e5rsvalen i november, efter uppgifter om m\u00f6jliga f\u00f6rnyade attacker.<\/p>\n\n
P\u00e5 fredagen l\u00e4ttade pressen p\u00e5 dollarn och r\u00e4ntorna n\u00e4r de \u00f6vergripande teman l\u00e5g fast, inklusive f\u00f6rh\u00f6jda oljepriser och f\u00f6rv\u00e4ntningar om ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve. Dollarindex handlades n\u00e4ra 102,22 efter att ha studsat fr\u00e5n 101,92, medan tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kvar runt 5,240% efter att ha varit nere kring 5,219%. Marknaden r\u00e4knar med att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75%\u20134,00% den 27\u201328 oktober, samtidigt som priss\u00e4ttningen indikerar 85% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i december; inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningsdata fr\u00e5n University of Michigan v\u00e4ntas. Tekniskt ligger guldet kvar i ett intervall p\u00e5 4 100\u20134 200 dollar, under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden, med RSI n\u00e4ra 44 och en fortsatt negativ men avtagande MACD; motst\u00e5nd ses vid 4 200 dollar, d\u00e4refter 4 259 och 4 334, med st\u00f6d vid 4 100 och sedan 4 000\u20133 950.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss f\u00f6r sidledes handel i guld n\u00e4r XAU\/USD forts\u00e4tter att vara fast mellan st\u00f6det vid 4 100 och motst\u00e5ndet vid 4 200 dollar. Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er kring 5,24% \u00e4r det sannolikt att uppg\u00e5ngar i guld m\u00f6ter kraftigt motst\u00e5nd. Vi f\u00f6resl\u00e5r att f\u00f6lja dessa nyckelniv\u00e5er noga de kommande veckorna f\u00f6r att f\u00e5nga kortsiktiga sv\u00e4ngningar.<\/p>\n\n
Historiskt har guld sv\u00e5rt n\u00e4r realr\u00e4ntorna \u00e4r h\u00f6ga, vilket syntes under Feds \u00e5tstramningscykel 2022 d\u00e5 guld f\u00f6ll mot 1 600 dollar n\u00e4r r\u00e4ntorna steg. I dag, med tio\u00e5rsr\u00e4ntor \u00f6ver 5% och marknaden som prisar in 85% chans f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i december, \u00e4r alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla guld fortsatt h\u00f6g. D\u00e4rf\u00f6r v\u00e4ntar vi oss att uppg\u00e5ngar mot 100-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 259 dollar m\u00f6ter tydligt s\u00e4ljtryck.<\/p>\n\n
Samtidigt b\u00f6r vi inte bortse fr\u00e5n den starka prisbotten som skapats av globala centralbanker, som k\u00f6pte hela 1 037 ton guld bara under 2023 och har fortsatt med starka k\u00f6p sedan dess. Denna uth\u00e5lliga institutionella efterfr\u00e5gan, tillsammans med kvarst\u00e5ende geopolitiska risker, g\u00f6r ett pl\u00f6tsligt ras under 4 100 dollar mindre sannolikt. Vi bed\u00f6mer att dragkampen mellan h\u00f6ga r\u00e4ntor och fysisk efterfr\u00e5gan kommer att h\u00e5lla marknaden starkt konsoliderad.<\/p>\n\n
F\u00f6r derivatstrategier f\u00f6redrar vi att s\u00e4lja k\u00f6poptioner (calls) n\u00e4ra motst\u00e5ndet vid 4 200 dollar eller att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 tillf\u00e4lliga uppg\u00e5ngar. Alternativt kan man s\u00f6ka k\u00f6pl\u00e4gen n\u00e4rmare st\u00f6dzonen vid 4 100 dollar, med f\u00f6rv\u00e4ntan om en studs tillbaka in i det nuvarande intervallet. Tills vi ser en dagsst\u00e4ngning \u00f6ver 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 334 dollar \u00e4r den \u00f6vergripande v\u00e4gen med minst motst\u00e5nd fortsatt lutad ned\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n