Guld \u00e5terh\u00e4mtade sig efter att ha fallit till en tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 4\u00a0104 dollar under asiatisk handel, sedan l\u00e4gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och en svagare amerikansk dollar bidrog till att lyfta XAU\/USD till omkring 4\u00a0173 dollar, upp 0,82% f\u00f6r dagen. Tio\u00e5rsr\u00e4ntan sj\u00f6nk till runt 5,269% efter att p\u00e5 m\u00e5ndagen ha nuddat 5,349%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2002, medan dollarindex backade mot 101,80 fr\u00e5n en \u00e5rsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 102,53. Trots detta f\u00f6rblev prisutvecklingen sidledes inom intervallet 4\u00a0100\u20134\u00a0200 dollar, d\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om \u201dhigher for longer\u201d och h\u00f6ga l\u00e5nekostnader d\u00e4mpade uppf\u00f6ljningen.<\/p>\n\n
Amerikansk arbetsmarknadsdata visade att ADP:s fyraveckorssnitt f\u00f6r veckovisa jobb\u00f6kningar i privat sektor steg till 23,75K fr\u00e5n 22,5K, medan CME FedWatch Tool indikerade en sannolikhet p\u00e5 78% f\u00f6r att r\u00e4ntan l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 27\u201328 oktober, efter mjukare NFP- och PCE-inflationsutfall f\u00f6rra veckan. Olja fortsatte att vara en sv\u00e4ngfaktor: WTI handlades kring 87 dollar n\u00e4ra enm\u00e5nadsbottnar, samtidigt som riskerna f\u00f6r energiinflation bestod. Tekniskt h\u00f6ll sig guldet under 20-dagars Bollinger-SMA vid 4\u00a0263; RSI l\u00e5g runt 40 och MACD f\u00f6rblev negativ, vilket g\u00f6r 4\u00a0100 till f\u00f6rsta st\u00f6d tillsammans med det nedre bandet n\u00e4ra 4\u00a0087, med 4\u00a0000\u20133\u00a0950 d\u00e4runder, och motst\u00e5nd staplade vid 4\u00a0263, 4\u00a0439, 4\u00a0500 och 4\u00a0700.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r fokusera p\u00e5 kortsiktiga strategier f\u00f6r intervallhandel under de kommande veckorna i takt med att guldet f\u00f6rblir l\u00e5st mellan 4\u00a0100 och 4\u00a0200 dollar. Den tillf\u00e4lliga tillbakag\u00e5ngen i dollarindex mot 101,80 och fallet i tio\u00e5rsr\u00e4ntan till 5,269% ger ett kort f\u00f6nster f\u00f6r taktiska l\u00e5nga positioner n\u00e4ra den nedre gr\u00e4nsen. Samtidigt m\u00e5ste vi vara f\u00f6rsiktiga d\u00e5 den \u00f6vergripande uppsidan i h\u00f6g grad begr\u00e4nsas av f\u00f6rh\u00f6jda l\u00e5nekostnader.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv f\u00f6resl\u00e5r vi strikta riskparametrar eftersom dagsgrafen beh\u00e5ller en bearish karakt\u00e4r under niv\u00e5n 4\u00a0263 dollar. Om det psykologiska st\u00f6det vid 4\u00a0100 ger vika v\u00e4ntar vi oss ett snabbt fall mot zonen 4\u00a0000\u20133\u00a0950. Derivathandlare b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) eller etablera korta positioner vid ett tydligt brott under 4\u00a0087.<\/p>\n\n
Historiskt skapar uth\u00e5lliga statsobligationsr\u00e4ntor \u00f6ver 5% en mycket utmanande milj\u00f6 f\u00f6r \u00e4delmetaller, vilket p\u00e5minner om de stora marknadsf\u00f6rskjutningar som s\u00e5gs 2002 n\u00e4r r\u00e4ntorna senast l\u00e5g kvar p\u00e5 dessa niv\u00e5er. Samtidigt kan vi finna visst st\u00f6d i att globala centralbanker konsekvent har k\u00f6pt \u00f6ver 1\u00a0000 ton guld \u00e5rligen de senaste \u00e5ren, vilket har etablerat ett stabilt makroekonomiskt golv. Denna ih\u00e5llande institutionella efterfr\u00e5gan indikerar att en djupare korrigering kan utg\u00f6ra en attraktiv ing\u00e5ngspunkt f\u00f6r l\u00e5ngsiktiga k\u00f6poptioner (calls).<\/p>\n\n
Fram\u00e5t m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet i samband med onsdagens FOMC-protokoll och det kommande centralbanksm\u00f6tet i slutet av oktober. \u00c4ven om terminsmarknaden priss\u00e4tter 78% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntor, l\u00e4r varje antydan om en r\u00e4nteh\u00f6jning i december utl\u00f6sa en skarp marknadsreaktion. F\u00f6r att hantera denna os\u00e4kerhet b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga volatilitetsbaserade optionsstrategier, som straddles, f\u00f6r att kunna dra nytta av kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen.<\/p>\n\n\n\n