USA:s dollarindex (DXY) stabiliserades kring 102,10 p\u00e5 tisdagen efter m\u00e5ttliga uppg\u00e5ngar dagen innan, efter att ha backat fr\u00e5n en n\u00e4ra 18-m\u00e5nadersh\u00f6gsta under europahandeln. Prisr\u00f6relserna ligger fortsatt \u00f6ver de exponentiella glidande medelv\u00e4rdena (EMA) f\u00f6r nio och 50 dagar, medan 14-dagars Relative Strength Index (RSI) ligger n\u00e4ra 75,6 \u2013 vilket signalerar \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er \u00e4ven om den bredare upptrenden best\u00e5r. I dagsdiagrammet stiger indexet inom ett stigande kilm\u00f6nster, en formation som kan ge utrymme f\u00f6r ytterligare uppsida p\u00e5 kort sikt men som ocks\u00e5 l\u00e4mnar utrymme f\u00f6r en v\u00e4ndning eller rekyl om strukturen bryter samman.<\/p>\n\n
Motst\u00e5nd ses vid 18-m\u00e5nadersh\u00f6gsta 102,53 fr\u00e5n den 6 oktober, och d\u00e4refter vid kilens \u00f6vre begr\u00e4nsning n\u00e4ra 102,80. St\u00f6dniv\u00e5er klustrar kring kilens golv vid ungef\u00e4r 101,70 och niodagars-EMA vid 101,60; ett brott under det omr\u00e5det skulle flytta fokus till 50-dagars-EMA vid 100,37 och d\u00e4refter fyram\u00e5nadersl\u00e4gsta 98,56 fr\u00e5n den 20 augusti. Separat visade amerikanska tj\u00e4nsteindikatorer att ISM:s tj\u00e4nsteindex sj\u00f6nk till 54,9 fr\u00e5n 55,4, j\u00e4mf\u00f6rt med en konsensus p\u00e5 55,0, samtidigt som aff\u00e4rsaktivitet och nya order mattades av medan syssels\u00e4ttning, orderstockar och betalda priser st\u00e4rktes.<\/p>\n\n
Med USA:s dollarindex stabilt kring 102,10 och handlande \u00f6ver viktiga glidande medelv\u00e4rden anser vi att derivathandlare b\u00f6r luta sig mot det kortsiktigt positiva momentumet. K\u00f6pare kan sikta p\u00e5 det omedelbara motst\u00e5ndet vid 102,53 och potentiellt kilens \u00f6vre gr\u00e4ns vid 102,80. Men med 14-dagars RSI p\u00e5 en mycket \u00f6verk\u00f6pt niv\u00e5 om 75,6 beh\u00f6ver vi vara vaksamma p\u00e5 en pl\u00f6tslig rekyl.<\/p>\n\n
F\u00f6r att hantera risken f\u00f6resl\u00e5r vi att man f\u00f6rbereder nedsideskydd, exempelvis s\u00e4ljoptioner (puts), strax under st\u00f6det vid den nedre kilgr\u00e4nsen 101,70. Ett brott under niodagars-EMA vid 101,60 skulle ogiltigf\u00f6rklara den positiva strukturen och sannolikt utl\u00f6sa ett snabbt fall mot 50-dagars-EMA vid 100,37. Om s\u00e4ljmomentumet tilltar kan vi se indexet s\u00e5 sm\u00e5ningom testa den tidigare flerm\u00e5nadersl\u00e4gstaniv\u00e5n 98,56.<\/p>\n\n
Denna tradingstrategi ligger i linje med fundamentala data som visar att den amerikanska tj\u00e4nstesektorn expanderar stabilt med 54,9, vilket indikerar att den inhemska efterfr\u00e5gan f\u00f6rblir motst\u00e5ndskraftig. Historiskt har liknande konjunkturbilder gett Federal Reserve utrymme att h\u00e5lla en f\u00f6rsiktig linje kring r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket i sin tur har st\u00f6ttat dollarn. I tidigare marknadscykler har en stark tj\u00e4nstesektor i kombination med stigande insatspriser gjort att dollarindex kunnat h\u00e5lla i uppg\u00e5ngen i flera veckor innan st\u00f6rre korrigeringar intr\u00e4ffat.<\/p>\n\n
De kommande veckorna rekommenderar vi att handlare anv\u00e4nder strategier anpassade f\u00f6r en sidledes marknad: k\u00f6p vid dippar n\u00e4ra st\u00f6d och skala ned l\u00e5nga positioner n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss kilens spets. Att f\u00f6lja kommande makrostatistik \u2013 s\u00e4rskilt jobbsiffror och inflationsm\u00e5tt \u2013 blir avg\u00f6rande f\u00f6r tajmningen av dessa positioneringar. En balans mellan kortsiktiga k\u00f6poptioner (calls) och skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) hj\u00e4lper oss att hantera den v\u00e4ntade volatiliteten utan att hamna p\u00e5 fel sida vid ett pl\u00f6tsligt utbrott.<\/p>\n\n\n\n