USD\/JPY steg svagt i den tidiga europahandeln p\u00e5 tisdagen och handlades \u00f6ver 158,00 n\u00e4r en stabil efterfr\u00e5gan p\u00e5 amerikanska dollar \u00f6verv\u00e4gde farh\u00e5gor om en m\u00f6jlig japansk intervention. Den \u00f6vergripande tonen \u00e4r fortsatt st\u00f6djande f\u00f6r dollarn, d\u00e4r dollarindex (DXY) ligger n\u00e4ra sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan april 2025 trots att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i oktober har mattats. Nyligen publicerad USA-statistik pekade p\u00e5 avtagande inflation och en n\u00e5got mjukare arbetsmarknad, samtidigt som oljepriset f\u00f6ll till en fyra veckors l\u00e4gsta niv\u00e5 efter att motst\u00e5ndskraftig export fr\u00e5n Mellan\u00f6stern och ett G7-beslut om att frig\u00f6ra n\u00f6dlager d\u00e4mpade utbudsoron. Det minskade den upplevda pressen f\u00f6r stramare Fed-politik.<\/p>\n\n
Marknaden prisar fortfarande in mer \u00e4n 85 procents sannolikhet f\u00f6r en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning innan \u00e5rsskiftet, d\u00e4r h\u00f6ga USA-r\u00e4ntor och risk kopplad till konflikten i Mellan\u00f6stern st\u00e4rker efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Yenen har tyngts av l\u00e4gre f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 en mer kraftfull \u00e5tstramning fr\u00e5n Bank of Japan; k\u00e4llor uppgav att vissa beslutsfattare fortsatt \u00e4r f\u00f6rsiktiga med ytterligare en h\u00f6jning senare i m\u00e5naden. En genomg\u00e5ng av tal signalerade 7,2\/10 och f\u00f6retr\u00e4dare upprepade en gradvis bana med m\u00e5let att f\u00f6rankra inflationen runt 2 procent. Tekniskt pekades motst\u00e5nd ut vid 157,47 och 158,73, med st\u00f6d vid 156,99, 156,58, 155,70, 154,61 och 152,84, medan fokus nu riktas mot FOMC-protokollet p\u00e5 onsdag och uttalanden fr\u00e5n nyckelpersoner i kommitt\u00e9n.<\/p>\n\n
Vi ser just nu hur USA:s dollarindex handlas n\u00e4ra sina h\u00f6gsta niv\u00e5er sedan april 2025, vilket skapar ett kraftigt upp\u00e5ttryck p\u00e5 USD\/JPY. N\u00e4r v\u00e4xelkursen h\u00e5ller sig tydligt \u00f6ver 158,00 bed\u00f6mer vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r ett m\u00f6jligt utbrott \u00f6ver det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 158,73. Vi f\u00f6resl\u00e5r att dessa niv\u00e5er bevakas noggrant under de kommande veckorna, d\u00e5 ett fortsatt k\u00f6ptryck i dollarn forts\u00e4tter att v\u00e4ga tyngre \u00e4n marknadens oro f\u00f6r pl\u00f6tslig myndighetsintervention.<\/p>\n\n
Den hausseartade r\u00f6relsen st\u00f6ds i h\u00f6g grad av den ih\u00e5llande r\u00e4ntegapet, d\u00e4r USA:s tio\u00e5rsr\u00e4nta h\u00e5ller sig stabilt \u00f6ver 4,0 procent. Trots de senaste tecknen p\u00e5 avkylning p\u00e5 den amerikanska arbetsmarknaden speglar priss\u00e4ttningen fortfarande en sannolikhet p\u00e5 85 procent f\u00f6r att Federal Reserve antingen h\u00e5ller l\u00e5nekostnaderna f\u00f6rh\u00f6jda eller h\u00f6jer ytterligare f\u00f6re \u00e5rets slut. Vi bed\u00f6mer att denna makroekonomiska divergens g\u00f6r l\u00e5nga dollarpositioner mycket attraktiva f\u00f6r kortsiktiga kontraktsinnehavare.<\/p>\n\n
P\u00e5 den andra sidan av valutaparet f\u00f6rblir Bank of Japan mycket f\u00f6rsiktig, och f\u00e4rska uppgifter indikerar att beslutsfattare \u00e4r tveksamma till att genomf\u00f6ra ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning denna m\u00e5nad. \u00c4ven om Japans k\u00e4rninflation har legat n\u00e4ra 2-procentsm\u00e5let begr\u00e4nsar centralbankens gradvisa ansats m\u00f6jligheterna till en snabb \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r valutan. Vi rekommenderar att options- och terminshandlare priss\u00e4tter in denna l\u00e5ngsamma policyskiftning, vilket h\u00e5ller yenen fundamentalt svag mot den h\u00f6gavkastande dollarn.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv b\u00f6r vi leta efter k\u00f6pl\u00e4gen vid rekyler ned mot det 100-periodiga glidande medelv\u00e4rdet (SMA) kring 156,99, vilket sammanfaller med viktiga Fibonacci-st\u00f6dniv\u00e5er. Ett tydligt brott \u00f6ver 158,73 kan snabbt \u00f6ppna f\u00f6r en r\u00f6relse mot den psykologiskt viktiga niv\u00e5n 160,00. Samtidigt beh\u00f6ver vi vara vaksamma p\u00e5 pl\u00f6tslig volatilitet, d\u00e5 ov\u00e4ntad verbal intervention fr\u00e5n japanska finansf\u00f6retr\u00e4dare tillf\u00e4lligt kan pressa tillbaka kursen ned mot st\u00f6dzonen vid 155,70.<\/p>\n\n\n\n