Guld (XAU\/USD) \u00e5terh\u00e4mtade sig under den tidiga asiatiska handeln p\u00e5 onsdagen fr\u00e5n en \u00e5ttaveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 till omkring 4 180 dollar, men uppg\u00e5ngen begr\u00e4nsades n\u00e4r oljeledd inflation gjorde att f\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatt lutade mot en stramare penningpolitik fr\u00e5n USA:s centralbank, Federal Reserve. Marknadens fokus l\u00e5g kvar p\u00e5 r\u00e4ntebanan i USA, d\u00e4r en starkare dollar, fortsatt h\u00f6ga statsobligationsr\u00e4ntor och stigande energipriser st\u00e4rkte argumenten f\u00f6r ytterligare \u00e5tstramning. Den amerikanska 30-\u00e5rsr\u00e4ntan steg \u00f6ver 5,61 %, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2002, medan tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan f\u00f6ll med som mest fem punkter innan den stabiliserades n\u00e4ra 4,88 %. Guldets attraktionskraft som inflationshedge st\u00e4lldes mot alternativkostnaden att h\u00e5lla en icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ng n\u00e4r r\u00e4ntorna \u00e4r h\u00f6ga.<\/p>\n\n
Handlare inv\u00e4ntade USA:s PCE-prisindex f\u00f6r augusti p\u00e5 onsdagen samt syssels\u00e4ttningsrapporten (NFP) som v\u00e4ntas p\u00e5 fredag, d\u00e5 mjukare arbetsmarknadsdata kan pressa dollarn och ge kortsiktigt st\u00f6d \u00e5t dollarnoterade r\u00e5varor. I diagrammet l\u00e5g XAU\/USD kvar under 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) och mittlinjen i Bollingerbanden, med RSI p\u00e5 40,11 \u2013 fortsatt negativt, men en bit upp fr\u00e5n \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5er. Motst\u00e5nd s\u00e5gs vid 100-dagars SMA n\u00e4ra 4 295 dollar, d\u00e4refter 4 325 dollar, med det \u00f6vre bandet vid 4 490 dollar, medan st\u00f6d fanns kring 4 165 dollar; ett brott kan f\u00f6rdjupa den korrigerande r\u00f6relsen efter studsen fr\u00e5n niv\u00e5er under 4 100 dollar.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare agerar f\u00f6rsiktigt med l\u00e5nga positioner trots guldets senaste uppg\u00e5ng till 4 180 dollar. \u00c4ven om metallen studsar fr\u00e5n en \u00e5ttaveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 \u00e4r den \u00f6vergripande tekniska bilden fortsatt negativ eftersom priset ligger under 100-dagars SMA vid 4 295 dollar. F\u00f6r att hantera risken b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att etablera kortsiktiga s\u00e4ljoptioner (puts) eller s\u00e4tta tajta stop-loss strax ovanf\u00f6r den n\u00e4rmaste st\u00f6dniv\u00e5n vid 4 165 dollar.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste noggrant f\u00f6lja energisektorn, d\u00e4r stigande oljepriser h\u00e5ller uppe inflationen och driver f\u00f6rv\u00e4ntningar om stramare penningpolitik. Denna milj\u00f6 har pressat upp den amerikanska 30-\u00e5riga statsr\u00e4ntan till 5,61 %, en h\u00f6g l\u00e5nekostnadsniv\u00e5 som speglar makroekonomiska f\u00f6rh\u00e5llanden som senast s\u00e5gs 2002. F\u00f6ljaktligen b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 att Federal Reserve kan h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid, vilket \u00f6kar alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla icke r\u00e4nteb\u00e4rande guld och d\u00e4mpar upp\u00e5tmomentet.<\/p>\n\n
Under de kommande veckorna f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda optionsstrategier som straddle eller strangle f\u00f6r att dra nytta av den garanterade volatiliteten kring kommande amerikanska PCE-inflationsdata och syssels\u00e4ttningsstatistik. En svagare arbetsmarknadsrapport \u00e4n v\u00e4ntat kan snabbt s\u00e4tta press p\u00e5 dollarn och lyfta guldet tillbaka mot Bollingerbandens mittlinje vid 4 325 dollar. Om inflationsindikatorerna d\u00e4remot f\u00f6rblir h\u00f6ga b\u00f6r vi r\u00e4kna med ett kraftigt nedst\u00e4ll under 4 165 dollar, vilket kan \u00f6ppna f\u00f6r mycket l\u00f6nsamma korta positioner.<\/p>\n\n\n\n