Euron f\u00f6rdjupade sin nedg\u00e5ng p\u00e5 tisdagen n\u00e4r f\u00f6rh\u00f6jda amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och robust amerikansk makrostatistik fortsatte att st\u00f6tta dollarn, tillsammans med f\u00f6rv\u00e4ntningar om minst ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i \u00e5r. EUR\/USD handlades vid 1,1338, strax ovanf\u00f6r \u00e5rets l\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 1,1324, och var fortsatt p\u00e5 v\u00e4g mot en nedg\u00e5ng p\u00e5 2,4 % i september. Tidigare siffror fr\u00e5n euroomr\u00e5det gav begr\u00e4nsat st\u00f6d: Conference Boards konsumentf\u00f6rtroendeindex bekr\u00e4ftade en ytterligare f\u00f6rs\u00e4mring till -16,5 i september fr\u00e5n -15,5 i augusti, medan det ekonomiska sentimentet f\u00f6ll till 97,9 fr\u00e5n 98,4.<\/p>\n\n
Vissa delkomponenter visade f\u00f6rb\u00e4ttring, med industrif\u00f6rtroendet upp till -3,8 fr\u00e5n -5 och tj\u00e4nstesektorns sentiment marginellt h\u00f6gre till 6,1 fr\u00e5n 5,6. Separat sade Slovakiens centralbankschef Peter Kazimir att september m\u00e5nads r\u00e4nteh\u00f6jning var oundviklig, samtidigt som han pekade p\u00e5 januari som ett m\u00f6jligt datum f\u00f6r en ompriss\u00e4ttning av Europeiska centralbankens policy och efterlyste st\u00f6rre flexibilitet. Dollarn fortsatte att \u00f6verprestera mot andra valutor n\u00e4r marknaden \u00f6kade sina positioneringar f\u00f6r ytterligare Fed-\u00e5tstramning, st\u00f6dd av fortsatt starka signaler fr\u00e5n arbetsmarknaden och h\u00f6gre r\u00e4ntor.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 fortsatt ned\u00e5ttryck p\u00e5 euron n\u00e4r den ligger strax ovanf\u00f6r \u00e5rets l\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 1,1324. Att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD eller etablera korta terminspositioner kan bidra till att dra nytta av nedg\u00e5ngen, som redan inneburit ett fall p\u00e5 2,4 % den h\u00e4r m\u00e5naden. Momentumet st\u00f6ds av svagt konsumentf\u00f6rtroende i euroomr\u00e5det, som nyligen f\u00f6ll ytterligare till -16,5.<\/p>\n\n
Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan fortsatt f\u00f6rh\u00f6jd \u2013 som nyligen i genomsnitt legat runt 4,1 % p\u00e5 de globala obligationsmarknaderna \u2013 talar r\u00e4ntedifferensen tydligt till USA-dolarns f\u00f6rdel. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar eller terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r att dessa r\u00e4ntor f\u00f6rblir h\u00f6gre l\u00e4ngre, s\u00e4rskilt n\u00e4r Federal Reserve v\u00e4ntas h\u00e5lla penningpolitiken stram. Samtidigt \u00e4r det osannolikt att Europeiska centralbanken ompriss\u00e4tter sin policy f\u00f6re januari, vilket l\u00e4mnar euron med begr\u00e4nsat st\u00f6d p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n
Handlare b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6rbereda sig inf\u00f6r kommande amerikansk syssels\u00e4ttningsstatistik genom att anv\u00e4nda volatilitetsstrategier, s\u00e5som att k\u00f6pa straddles, f\u00f6r att skydda sig mot kraftiga marknadsr\u00f6relser. En starkare jobbrapport \u00e4n v\u00e4ntat l\u00e4r lyfta dollarn ytterligare, medan svag data kan utl\u00f6sa en snabb rekyl och \u201dshort squeeze\u201d i korta europositioner. Historiskt kan den dagliga volatiliteten i EUR\/USD stiga med \u00f6ver 100 pips i samband med stora l\u00f6ne- och syssels\u00e4ttningsbesked, vilket g\u00f6r tajta stop-loss-niv\u00e5er och optionshedgar avg\u00f6rande under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n