Pundet steg 0,18% trots att amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor hoppade upp, med tio\u00e5ringen mer \u00e4n 10 punkter h\u00f6gre; GBP\/USD l\u00e5g p\u00e5 1,3252 efter att ha varit uppe och nosat p\u00e5 1,3280. Dollarn \u00e5terh\u00e4mtade mark i takt med att utsikterna till fred mellan USA och Iran f\u00f6rs\u00e4mrades och oljepriserna steg, vilket lyfte Dollarindex (DXY) med 0,15% till 101,18, n\u00e4ra en tredagars h\u00f6gsta. West Texas Intermediate (WTI) steg mer \u00e4n 3% till 95,41 dollar per fat efter att president Donald Trump avf\u00e4rdat Irans f\u00f6rslag om att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet och varnat f\u00f6r att attacker kan \u00e5terupptas efter det amerikanska mellan\u00e5rsvalet.<\/p>\n\n
Amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg till 5,261% n\u00e4r marknaden prisade in ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve. En Bloomberg-rapport pekade p\u00e5 kurvdynamik, d\u00e4r handlare s\u00f6ker en h\u00f6gre premie p\u00e5 tv\u00e5\u00e5ringen och minskar spreaden mot tio\u00e5ringen, vilket \u00f6kar risken f\u00f6r inversion; historiskt har inversioner signalerat recessioner sedan 1960, \u00e4ven om den signalen inte slog in under covidpandemin. I Storbritannien har h\u00f6gre energipriser eldat p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Bank of England, samtidigt som marknaden ocks\u00e5 blickar mot h\u00f6stbudgeten den 28 oktober och ett tal p\u00e5 m\u00e5ndag av finansminister John Healey p\u00e5 Labours \u00e5rskonferens.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i valutaparet GBP\/USD n\u00e4r motverkande centralbanks krafter kolliderar under de kommande veckorna. Samtidigt som den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan har stigit till imponerande 5,26%, den h\u00f6gsta niv\u00e5 vi sett sedan toppen i \u00e5tstramningscykeln i slutet av 2023, visar det brittiska pundet ov\u00e4ntad motst\u00e5ndskraft. Vi rekommenderar att titta noga p\u00e5 korta optioner f\u00f6r att hedga mot pl\u00f6tsliga sv\u00e4ngningar n\u00e4r paret r\u00f6r sig kring 1,3250.<\/p>\n\n
N\u00e4r WTI-oljan kl\u00e4ttrar \u00f6ver 3% och passerar 95 dollar fatet \u00e4r inflationsoron kopplad till energi tillbaka p\u00e5 bordet f\u00f6r Storbritannien. Historiskt, n\u00e4r oljan h\u00e5ller sig \u00f6ver 90 dollar, uts\u00e4tts den brittiska inflationen f\u00f6r kraftigt upp\u00e5ttryck, vilket nu tvingar Bank of England att \u00f6verv\u00e4ga ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda bull call-spreadar p\u00e5 pundet f\u00f6r att dra nytta av tillf\u00e4lliga toppar som drivs av dessa h\u00f6kaktiga r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar.<\/p>\n\n
P\u00e5 andra sidan Atlanten signalerar den krympande spreaden mellan amerikanska tv\u00e5- och tio\u00e5rsr\u00e4ntor att obligationshandlare aggressivt prisar in en utdragen restriktiv h\u00e5llning fr\u00e5n Federal Reserve. En potentiell invertering av avkastningskurvan har historiskt f\u00f6reg\u00e5tt recessioner i \u00f6ver 80% av fallen sedan 1960, vilket inneb\u00e4r att dollarens underliggande trygg-hamn-efterfr\u00e5gan kvarst\u00e5r mycket stark. Derivathandlare b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r vara f\u00f6rsiktiga med l\u00e5ngsiktiga l\u00e5nga positioner i GBP\/USD, s\u00e4rskilt n\u00e4r Dollarindex (DXY) pressar sig \u00f6ver 101,18.<\/p>\n\n
Ser man till graferna handlas valutaparet f\u00f6r n\u00e4rvarande under sina viktigaste glidande medelv\u00e4rden, med ett tydligt motst\u00e5nd samlat n\u00e4ra 1,3462. Samtidigt ligger 14-dagars Relative Strength Index (RSI) n\u00e4ra en \u00f6vers\u00e5ld niv\u00e5 p\u00e5 30, vilket g\u00f6r att en kortsiktig korrigerande rekyl mot 1,3320 \u00e4r fullt m\u00f6jlig. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda tajta stop-loss p\u00e5 korta positioner eller att till\u00e4mpa intervallstrategier som iron condors f\u00f6r att utnyttja denna tillf\u00e4lliga konsolidering.<\/p>\n\n
Slutligen m\u00e5ste vi h\u00e5lla ett \u00f6ga p\u00e5 den kommande brittiska h\u00f6stbudgeten den 28 oktober, som historiskt \u00e4r en betydande marknadsdrivare f\u00f6r den inhemska valutan. Nyliga finanspolitiska h\u00e4ndelser, s\u00e5som den beryktade minibudgeten 2022 som fick pundet att falla till en rekordl\u00e5g niv\u00e5 p\u00e5 1,035, p\u00e5minner om hur k\u00e4nsligt pundet \u00e4r f\u00f6r regeringens utgiftsplaner. Positionering inf\u00f6r h\u00e4ndelsen med strategier f\u00f6r l\u00e5ng volatilitet, s\u00e5som straddles, kan ge betydande avkastning n\u00e4r marknaden prisar in den nya finanspolitiken.<\/p>\n\n\n\n