Mexiko redovisade ett s\u00e4songsrensat handels\u00f6verskott p\u00e5 3,489 miljarder dollar i augusti, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade prognoserna som hade r\u00e4knat med ett of\u00f6r\u00e4ndrat utfall p\u00e5 0 miljarder dollar. Utfallet pekar p\u00e5 en starkare extern nettost\u00e4llning \u00e4n vad marknaden hade v\u00e4ntat sig f\u00f6r m\u00e5naden.<\/p>\n\n
I den \u00f6vergripande j\u00e4mf\u00f6relsen sv\u00e4ngde balansen \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna med 3,489 miljarder dollar. Den s\u00e4songsrensade siffran speglar m\u00e5nadens handelsfl\u00f6den efter justering f\u00f6r \u00e5terkommande kalendereffekter och ger en stabilare utg\u00e5ngspunkt f\u00f6r att bed\u00f6ma den kortsiktiga momentumet i Mexikos externa r\u00e4kenskaper.<\/p>\n\n
Mexikos kraftiga handels\u00f6verskott i augusti p\u00e5 3,489 miljarder dollar, som klart \u00f6vertr\u00e4ffar prognosen om 0 miljarder dollar, signalerar ett tydligt st\u00f6d f\u00f6r den mexikanska peson (MXN). Vi rekommenderar att derivathandlare omg\u00e5ende positionerar sig f\u00f6r MXN-styrka genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner i MXN eller s\u00e4lja USD\/MXN-terminer. Det ov\u00e4ntat starka \u00f6verskottet understryker en robust exportefterfr\u00e5gan som sannolikt h\u00e5ller peson motst\u00e5ndskraftig mot USA-dollarn de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Historiskt har Mexikos handelsbalans varierat kraftigt, men den h\u00e4r markanta uppg\u00e5ngen speglar de fortl\u00f6pande effekterna av nearshoring-boomen som gjort Mexiko till USA:s st\u00f6rsta handelspartner och som st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 15% av USA:s totala import. Denna strukturella ekonomiska f\u00f6rskjutning ger ett starkt fundamentalt golv f\u00f6r peson och minskar risken f\u00f6r pl\u00f6tslig ned\u00e5triktad volatilitet. Vi anser att handlare b\u00f6r utnyttja denna stabilitet genom att s\u00e4lja out-of-the-money s\u00e4ljoptioner i USD\/MXN f\u00f6r att inkassera premie n\u00e4r valutaparet konsoliderar ned\u00e5t.<\/p>\n\n
Dessutom ger den starka handelsstatistiken Banco de M\u00e9xico (Banxico) mindre press att s\u00e4nka r\u00e4ntan aggressivt, vilket h\u00e5ller mexikanska r\u00e4ntor mycket attraktiva j\u00e4mf\u00f6rt med j\u00e4mf\u00f6rbara marknader. Med Banxicos styrr\u00e4nta fortsatt \u00e5tstramande p\u00e5 historiskt h\u00f6ga niv\u00e5er n\u00e4ra 10% v\u00e4ntar vi oss att carry trade-derivat denominerade i MXN kan ge h\u00f6g avkastning fram till oktober. Handlare kan dra nytta av den h\u00e4r h\u00f6gavkastande milj\u00f6n genom att g\u00e5 l\u00e5ng MXN via terminskontrakt f\u00f6r att f\u00e5nga r\u00e4ntedifferensen.<\/p>\n\n
Slutligen \u00e4r exportuppg\u00e5ngen en tydlig medvind f\u00f6r mexikanska industri- och verkstadsaktier. Vi f\u00f6resl\u00e5r att titta p\u00e5 optioner p\u00e5 iShares MSCI Mexico ETF (EWW) eller att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i st\u00f6rre mexikanska exportbolag. Det pl\u00f6tsliga handels\u00f6verskottet visar att den underliggande vinstkraften i bolagen \u00e4r fortsatt stark, vilket g\u00f6r haussebetonade aktiederivat till en aff\u00e4r med h\u00f6g sannolikhet den kommande m\u00e5naden.<\/p>\n\n\n\n