Guld (XAU\/USD) f\u00f6ll n\u00e4ra 3% p\u00e5 m\u00e5ndagen till omkring 4 150 dollar, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan den 5 augusti, n\u00e4r h\u00f6gre oljepriser och statsobligationsr\u00e4ntor p\u00e5 fler\u00e5rsh\u00f6gsta f\u00f6rst\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ytterligare amerikansk r\u00e4nte\u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve. Metallen \u00e4r ned omkring 25% fr\u00e5n januaritoppen n\u00e4ra 5 600 dollar, samtidigt som den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg till 5,23%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007. Marknaden prisar in ytterligare ett steg efter Fed:s h\u00f6jning med 25 punkter den 15\u201316 september, d\u00e4r CME FedWatch indikerar en 70-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i oktober; Dollarindex handlades n\u00e4ra 101,16, vilket \u00f6kade pressen.<\/p>\n\n
Oljepriserna har varit volatila sedan slutet av februari efter att USA\u2013Israel-attacker mot Iran eskalerat till en bredare konflikt och st\u00f6rt f\u00f6rs\u00f6rjningsleder genom Hormuzsundet. Donald Trump avvisade Irans f\u00f6rslag om att \u00e5ter\u00f6ppna sundet inom sju dagar, \u00e4ven om ytterligare samtal v\u00e4ntas, och medlare uppges tr\u00e4ffa amerikanska och iranska tj\u00e4nstem\u00e4n p\u00e5 m\u00e5ndag eller tisdag. I graferna handlas XAU\/USD fortsatt under sina glidande medelv\u00e4rden f\u00f6r 50, 100 och 200 dagar; RSI ligger p\u00e5 36 och MACD \u00e4r under noll. Motst\u00e5nd finns vid 4 298, 4 320, 4 540 och 4 700 dollar, medan st\u00f6d ses vid 4 150 och 4 000 dollar; fokus riktas nu mot PCE-inflationen p\u00e5 onsdag, ISM PMI p\u00e5 torsdag och NFP p\u00e5 fredag. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett v\u00e4rde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r beh\u00e5lla en negativ (bearish) syn p\u00e5 guld de kommande veckorna, eftersom priserna forts\u00e4tter att handlas tydligt under viktiga glidande medelv\u00e4rden, inklusive 200-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde. Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kvar p\u00e5 5,23%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007, f\u00f6rblir alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla den icke r\u00e4nteb\u00e4rande metallen mycket h\u00f6g. F\u00f6r optionshandlare erbjuder k\u00f6p av kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) med sikte p\u00e5 det psykologiska st\u00f6det vid 4 000 dollar ett kalkylerat s\u00e4tt att dra nytta av ned\u00e5tmomentumet.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6lja de globala oljemarknaderna noggrant, d\u00e4r Brent har pendlat runt 90 dollar per fat p\u00e5 grund av utbudsoro i Mellan\u00f6stern. Dessa f\u00f6rh\u00f6jda energikostnader forts\u00e4tter att spilla \u00f6ver i global inflation och f\u00f6rst\u00e4rker f\u00f6rv\u00e4ntningarna om stramare penningpolitik. Denna makromilj\u00f6 h\u00e5ller historiskt guldet under press, vilket inneb\u00e4r att handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja k\u00f6poptioner (calls) vid tillf\u00e4lliga prisrekyler upp\u00e5t f\u00f6r att f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfallet (theta).<\/p>\n\n
D\u00e4rtill v\u00e4ntar vi oss f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet denna vecka n\u00e4r marknaden tar in amerikansk PCE-inflation, ISM PMI och syssels\u00e4ttningsstatistiken Nonfarm Payrolls. Eftersom terminer p\u00e5 federal funds-r\u00e4ntan i nul\u00e4get prisar in en 70-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober kan ov\u00e4ntad styrka i dessa data utl\u00f6sa kraftiga marknadsr\u00f6relser. Att implementera strategier som long straddle eller strangle inf\u00f6r dessa publiceringar g\u00f6r det m\u00f6jligt f\u00f6r handlare att tj\u00e4na p\u00e5 st\u00f6rre volatilitetsutbrott, oavsett \u00e5t vilket h\u00e5ll marknaden r\u00f6r sig.<\/p>\n\n
\u00c4ven om den prim\u00e4ra trenden \u00e4r tydligt ned\u00e5triktad b\u00f6r vi h\u00e5lla ett \u00f6ga p\u00e5 det dagliga relativa styrkeindexet (RSI), som nu ligger n\u00e4ra \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5er vid 36. Det antyder att \u00e4ven om s\u00e4ljtrycket dominerar finns en p\u00e5taglig m\u00f6jlighet till en kort, kortt\u00e4ckningsdriven rekyl. F\u00f6r att hantera denna risk b\u00f6r terminshandlare anv\u00e4nda tajta, f\u00f6ljande stoppar (trailing stops) f\u00f6r att l\u00e5sa in vinster n\u00e4r priserna n\u00e4rmar sig den kritiska st\u00f6dniv\u00e5n vid 4 150 dollar.<\/p>\n\n\n\n