Guld och silver s\u00e5ldes av kraftigt vid veckans \u00f6ppning, d\u00e4r guldet var ned n\u00e4stan 3% och silvret f\u00f6ll \u00f6ver 5%. Guld br\u00f6t ned genom st\u00f6d n\u00e4ra 4 225 dollar och gled till omkring 4 143, medan silver f\u00f6ll under 62,30 och r\u00f6rde sig mot 60,90. R\u00f6relsen kopplades till f\u00f6rv\u00e4ntningar om en mer h\u00f6kaktig Federal Reserve, fastare oljepriser och h\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, men den bredare marknadsreaktionen var mer d\u00e4mpad: oljan steg omkring 3% n\u00e4r handeln inleddes, US100 f\u00f6ll runt 1% och de stora valutaparen var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrade.<\/p>\n\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar och obligationsr\u00e4ntor fortsatte att st\u00e5 i fokus, d\u00e4r marknaden prisade in en h\u00f6g sannolikhet f\u00f6r ytterligare en Fed-h\u00f6jning i oktober; den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kring 5,23% (Bloomberg). Den koncentrerade pressen i metaller \u00f6kade m\u00f6jligheten att positionering, tv\u00e5ngslikvideringar och institutionella fl\u00f6den f\u00f6rst\u00e4rkte de makrodrivna krafterna. Fokus skiftade mot ombalansering vid m\u00e5nadsslut och kvartalsslut som en kortsiktig volatilitetsrisk, tillsammans med fredagens amerikanska jobbrapport (Nonfarm Payrolls). Tekniskt angavs n\u00e4sta st\u00f6d f\u00f6r guld n\u00e4ra 4 120, medan n\u00e4sta nedsidesfokus f\u00f6r silver var niv\u00e5n 60,00, med 4 225 och 62,30 som \u00e5terh\u00e4mtningsniv\u00e5er.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 extrem volatilitet denna vecka n\u00e4r guld och silver m\u00f6ter kraftiga likvidationer ned till 4 143 respektive 60,90. Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan sv\u00e4vande p\u00e5 h\u00f6ga 5,23% har kostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla icke r\u00e4nteb\u00e4rande metaller stigit kraftigt, vilket g\u00f6r att kortsiktiga s\u00e4ljare i terminskontrakt dominerar marknaden. Historiskt, n\u00e4r r\u00e4ntorna h\u00e5ller sig \u00f6ver 5%, uppvisar \u00e4delmetaller \u00f6kad k\u00e4nslighet f\u00f6r makrostatistik.<\/p>\n\n
F\u00f6r guldderivat rekommenderar vi att noga bevaka den kritiska st\u00f6dniv\u00e5n vid 4 120 de n\u00e4rmaste dagarna. Om guld bryter under denna niv\u00e5 kan det utl\u00f6sa automatiserade stop-loss och pressa priserna snabbt ned\u00e5t. P\u00e5 uppsidan b\u00f6r vi leta efter en uth\u00e5llig \u00e5terh\u00e4mtning tillbaka \u00f6ver 4 225 som en signal att skifta fr\u00e5n korta positioner till l\u00e5ngpositioner med sn\u00e4v risk.<\/p>\n\n
P\u00e5 silvermarknaden anser vi att den avg\u00f6rande stridslinjen \u00e4r den psykologiska niv\u00e5n 60,00 efter det senaste brottet av st\u00f6det vid 62,30. Historiskt inneb\u00e4r silvrets h\u00f6ga beta att dess prisr\u00f6relser ofta \u00e4r dubbelt s\u00e5 volatila som guldets vid st\u00f6rre trendskiften, vilket g\u00f6r h\u00e4vst\u00e5ngshantering avg\u00f6rande. Vi r\u00e5der handlare att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner (put) eller sn\u00e4va stop-loss p\u00e5 korta terminspositioner f\u00f6r att skydda kapitalet om en pl\u00f6tslig rekyl upp\u00e5t sker n\u00e4ra detta viktiga st\u00f6d.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi n\u00e4rmar oss slutet av september och Q3 kommer institutionell portf\u00f6ljombalansering sannolikt att utl\u00f6sa ryckiga, kortsiktiga fl\u00f6den under de kommande 48 timmarna. Historiska data visar att vinsthemtagningar vid kvartalsslut kan st\u00e5 f\u00f6r upp till 25% av den totala veckovolymen, vilket ofta triggar tillf\u00e4lliga, kraftiga prisv\u00e4ndningar. Vi b\u00f6r vara f\u00f6rsiktiga med dessa brusdrivna sv\u00e4ngningar och undvika att ta f\u00f6r h\u00f6g h\u00e4vst\u00e5ng innan marknaden stabiliseras.<\/p>\n\n
Den slutliga riktningsgivaren f\u00f6r v\u00e5ra aff\u00e4rer den kommande veckan blir fredagens amerikanska jobbrapport (Nonfarm Payrolls). En syssels\u00e4ttningssiffra tydligt \u00f6ver konsensus skulle l\u00e5sa in f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning senare i \u00e5r och sannolikt cementera den negativa trenden f\u00f6r b\u00e5da metallerna. Omv\u00e4nt kan tecken p\u00e5 en avkylande arbetsmarknad snabbt pressa ned r\u00e4ntorna och utl\u00f6sa en kraftig short squeeze-\u00e5terh\u00e4mtning i metallkomplexet.<\/p>\n\n\n\n